XT研究院：相似的歷史，SOL是否又處在了突破的關鍵點？

2024-08-02 16:08:52

本周，比特幣再次衝上 7 萬美元，加密市場行情由 BTC 帶動普遍回暖，在這場動蕩中，一枝獨秀的卻是 Solana。在本月 Solana 及其生態表現異常強勁，從月初的 121 美元一路上漲至 193 美元，價格上漲近 60% ，整個生態 TVL 也遙遙領先於其他公鏈，表現令人矚目...尤其是在經歷了前兩年的巨幅下跌後，如今 SOL 的上漲讓很多人都拍斷大腿。誰還會記得去年大半年的時間內，SOL 都在 20 幾美元苦苦掙扎？

狂飆突破 - Solana 加密市場新霸主的崛起之路

大家都驚訝於 Solana 居然能夠如此迅速地反彈回到高位。本周开始，BTC 反彈突破了 7 萬美元之後再次回調，又开啓了新一輪的震蕩行情。SOL 及其生態卻表現非常穩，在過去 2 周內上漲 30% ，整個生態在各公鏈之中保持強勢，生態活躍度幾度超越以太坊。我們是否可以預估，在不久的將來，SOL 就可以突破 249 美元的前高呢？

回顧一下去年 Solana 的崛起歷程，從 30 美元一路站穩 60、 120 美元，再在今年衝上 200 美元，險些突破前高。即使在整個市場大幅回調時，Solana 也穩穩地守住了 140 美元的支撐位。而隨着比特幣的最新反彈，Solana 再次強勢起飛，直接突破 190 美元，衝向 200 美元大關。生態百花齊放，各 MEME 神盤頻出...這一次，Solana 可能真的要全面 Flip 以太坊了。

我們可以看到 SOL 在 2021 年 11 月創下了 259 美元的歷史高位，在當時反映了市場對其高性能公鏈以及 Defi 應用的極大期望。隨着加密市場整體進入熊市，Solana 也隨之大幅下跌，然後到了 2022 年 11 月 FTX 破產事件的爆發，跌至 8 美元無人敢抄的低位，給 Solana 及其生態帶來了沉重的打擊。

其實 Solana 在 2021 年牛市期間構建的高性能的公鏈在實際採用情況上並不理想，當時 Meme 幣等熱門炒作項目絕大部分都集中在以太坊和 BNB 鏈上。而這一輪中，從 23 年 10 月开始 Meme 的初冒苗頭，到 24 年 3 月开始的土狗山寨 Meme 爆發之後，Solana 的高速公鏈優勢終於得到了充分發揮。團隊將生態建設的重點轉向了 Meme 項目，天時地利人和，成就了 Solana 的瘋狂 Meme 季，為 Solana 注入了新的生機和增長動力，鏈上 DEX 活躍度再次在本月 19 日達到高峯，日交易量達到了驚人的 25 億美元。

從沉寂到崛起 - 憑借生態爆發引領加密新潮流

過去兩年，Solana 可謂經歷了起起伏伏。從 2021 年的高歌猛進，到 2022 年的慘烈下跌，Solana 曾一度陷入低迷。但就在 2023 年第三季度开始，Solana 生態迎來了自己的夏日狂歡，在短短 2 年時間裏，Solana 的 DeFi 基礎設施已經趨於完善。結合 HNT、HONEY、MOBILE 的大爆漲，引發了市場對 Depin 賽道的廣泛關注和熱捧。緊接着，Solana 生態更是密集推出了一系列備受矚目的新項目，如 PYTH、JTO、JUP 等，並配合慷慨的全民空投計劃，接連豐富了 Solana 生態的繁榮，RNDR 也改名 RENDER，遷到了 Solana 生態。可以說 Solana 從最初追求項目數量，已經轉向更加注重生態的交易量和熱度。這種战略重心的轉移，讓 Solana 得以在激烈的公鏈競爭中脫穎而出，重塑了自身的影響力。

近日 Solana 鏈上 DEX 在過去 30 天交易量再次超越以太坊，用戶交易 Meme 熱情居高不下，目前龍頭 Meme 的日交易量都超過了 5000 萬美元。從 BONK、WIF 开始，Solana 掀起了一場 Meme 狂潮， 2023 年 12 月，Solana 上的 Bonk 开啓了瘋狂的漲勢，拉動了整個 Sol 生態的 Meme 爆發；2024 年 2 月，帽子狗也在 Sol 上掀起了一輪熱潮；到 3 月，BOME 开啓新一輪“打錢概念”Meme；再到後來 Pump.fun 平臺的絲滑一鍵發幣，金狗頻出。

這些爆漲的 Meme 代幣，不僅帶來了豐厚的財富效應，更徹底點燃了 Solana Meme 生態的一團大火。這些也要歸功於 Solana 生態內部已經形成的完善 Meme 發行和交易體系。從流動性共享平臺 Orca、Jupiter 到 DEX 交易平臺 Raydium、Metaora 等，再到全自動交易 Bot，Solana 上湧現了各種專門服務 Meme 項目的基礎設施。

更重要的是，創始人團隊也公开表示支持某些 Meme 項目，且在不斷創新持續完善交易體驗，例如今年新發布的 Blinks 和 Actions，雖然討論度很高，但發布時遇不佳正好處在加密市場回調周期中，相關概念熱點 Meme STARCAT（Blinks 發布後 Meteora 推出了帶有推薦鏈接的、推薦人會收到交易返傭的首個採用返傭模式的 MEME）曇花一現，並沒有大家期待的跑出 Meme 神盤，最終也沒有帶動預想中的大規模應用...但也算是在這股 Meme 熱潮中實踐了生態的創新精神，為未來萬倍 Meme 傳奇打造了孵化的溫牀。

Solana 數據

市值變化：二季度整體市場降溫，SOL 經歷了劇烈的價格波動。4 月初市值曾一度衝高至 902 億美元,創下歷史新高，在 5 月回調 37% 跌至 567 億美元，之後穩定在 600 億美元左右震蕩，上周回升至 850 億美元之上，顯示出強勁的恢復能力，在公鏈中相對抗跌。

TVL：Defillama 數據顯示，Solana TVL 為 54 億美元，僅次於以太坊和 Tron，相比 21 年 11 月的頂部 100 億美元還有近一倍的上漲空間，不過可以看到 TVL 在今年明顯的穩步上漲，未來可期。
SOL 質押量：截至 7 月 30 日數據，共計質押量為 3.88 億枚 SOL，月內增長 0.6% ，其中 LST 協議鎖住的量只佔比 6.3% ，約 2000 萬枚。

質押在流動性協議中的 SOL 自去年 10 月起穩步上漲中，表明投資者長期看好 SOL 價值，其中 59% 鎖在 Jito 協議中。

DEX 交易量 ：Sol 生態的 DEX 交易量已幾次超越以太坊，總交易量達 4268 億。在 7 月，最近的 24 h 交易量和 7 天交易量和以太坊不相上下，其中，在 Raydium 中的交易最為活躍，市佔率達 60% 以上。

網絡活動也保持着高水准 ，DEX 周交易人數在 7 月一度超過 300 萬人，在各公鏈中遙遙領先。

活躍錢包 ：自今年三月以來，Sol 網絡上的活躍錢包也一直維持着較高水准，並沒有受到前兩個月的市場回調影響， 7 月下旬的每日活躍錢包數量都在 100 萬以上。

NFT ：NFT 交易今年以來在 Sol 鏈上明顯更為活躍。

SOL 團隊也一直在為生態繁榮做很多嘗試：

7 月初，SEND 直接在 X 上發帖展示了 Blinks 的 100+個用例，得到了 SOL 創始人的官方支持。隨即推出了 10 萬個 Send It 系列 NFT，並結合 Blinks 的功能可以直接在 X 頁面上點擊 Collect 按鈕進行鑄造，SEND 10 萬個 NFT 被一掃而空。

此外，生態龍頭 NFT Mad Lads 近日地板價回升至 60 sol，本身價值的上漲+諸多空投的傍身，值得長期投資。

本月的金狗 MEME

XT 交易所專注於發掘鏈上一級金狗，研究驅動，為用戶篩除鏈上合約風險，以第一手速度首發最新熱點 Meme 幣，买價值幣 - 上 XT.com。

以下是七月 Sol 上 Memecoin 上线 XT 後的漲幅情況 ：

其中不乏上线後漲幅 5 倍的選手，例如 LANDLORD、KAMA。CATDOG 更是自 7 月 24 日上线以來一直穩步上漲，最高漲幅達 7.75 倍。表現最亮眼的是 FIGHT，上漲近 26 倍；還有 FEARNOT，最高上漲 14 倍。投研團隊更是在第一時間發掘並上线了 NEIRO、FWOG 等代幣。

想要一手掌握 Alpha，可以使用這些工具

本月初 Sol 鏈的 BONK 帶動了狗狗幣概念 Meme 類代幣的大漲。同樣狗概念的 BILLY 市值已達到 1 億美元，動物系 Meme 永遠是鏈上土狗中的贏家，很多老項目都有復蘇的跡象。目前這些 Meme 代幣的成交量已經回落到去年年底的水平，但是 DEX 的成交量仍保持高位，表明主要的交易機會還是在鏈上的一級市場。

Meme 類代幣存在一個明顯的炒作問題，那就是 Solana 鏈和以太坊鏈上發行同名代幣之間存在時間差。Sol 鏈的低門檻發幣特性賦予了其先發優勢，通常同一熱點 IP 的 Meme 代幣會先在 Sol 鏈上出現，之後資金才會慢慢买入以太坊上的同名代幣。當然又是情況可能會反着來，例如 PEW。總的來說對於买家，越早入場越容易獲利。相比資金快進快出的 Solana 鏈，以太坊上的 Meme 代幣表現則更為平穩。

實操性建議，這 7 步走下來應該可以避免一些大鐮刀：

把握一些實時性機會，熱點新聞一定會出 同名金狗 ，時間可能很短，但是把握住時間差就有得賺。比如特朗普要特赦阿桑奇時出了很多相關概念 Meme 例如 FREE；Doge 原型 Kabosu 柴犬去世那天的同名 Meme 帶來的財富機會；還有 7 月底的 NEIRO，是 Kabosu 主人新養的可愛柴犬，在 7 月底引起了爆發式的交易熱度，兩條鏈上的 24 h 總交易量超過 5.5 億美金。我們需要觀察 Sol 鏈上跑出的龍頭代幣，然後在以太鏈上市值很小時衝進去。別忘記還要做好風險管理，仔細甄別其他風險。
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未來展望

SEC 不再追究定義 SOL 為證券的新聞增加了我們對 Solana ETF 順利上市的期望，也讓我們更加看好 Solana 未來的長期上漲潛力。目前 SOL 的市值現在約為 850 億美元，佔比整個加密市場的 3.52% ，假設 SOL 持續發力建設，市值達到以太坊其現有的 16.6% 市佔率的一半，SOL 的價格還能翻個 2 倍，當然這是一個比較離譜的算法。樂觀來看，假設 BTC 價格在這輪牛市中還能上漲一倍至 15 萬美元，那 Solana 作為市值前五的頭部公鏈，也是非常值得被看好的。我們都知道 Defi 不是這輪牛市的主旋律，但它對所有公鏈的生態繁榮和基礎設施建設依然至關重要。也許除了價格上漲之外，我們還可以期待一下 Solana 之後在技術上的新突破。