AMA精華》掀牛市底牌！頂級機構與分析師如何展望2024下半年

2024-06-10 16:06:30

動區於 6 月 4 日（星期二）晚上 20:00（UTC+8）舉行一場 Space 活動，主題為《展望2024下半年，頂級機構與分析師怎麼看當前牛市階段？》，其中特別邀請到五位重量級嘉賓，與讀者、聽眾分享2024年下半年的值得關注的趨勢、賽道，並與聽眾一級市場現階段的氛圍， 動區將精華整理如下！

參與嘉賓

Andrea – Oak Grove Ventures Investment Partner
Lao Bai – ABCDE 投研合夥人
Phyrex – 數據搬運工
Zhusu – OX.FUN advisor
Mable Jiang – Find Satoshi Ventures

一級市場熱點與各賽道分析

因為加密敘事在上半年迎來了許多與傳統金融的好消息，配合上去年，一級市場端大量投了許多有關比特幣生態的項目，目前似乎也冷卻了了一點。
近期有聽到像是一些 KOL 或者行業內的人士表示，在一級市場可能進入了冷卻期，有些項目估值過高，一級市場也 Fomo 不起來。

Mable ：

幣安 5 月 20 日發布了一個重要公告，成為市場轉折點。
二級市場的消化能力稍弱
許多人高估值的VC Round、當前週期更適合Founders Round
創始人更傾向於減少獲取 VC 投資，原因： 大部分資金僅為資金，難以帶來額外價值 。

Lao Bai

多數熟悉的基金目前採取觀望態度，一級市場出手少。
當前從零到一的創新較少 ，低垂果實已被上一輪 DeFi Summer 和 NFT 時代摘取。
除了Modular Blockchain賽道外 ，尚無在一級市場引發 FOMO 的賽道。

Andrea：

基金分為自有資金和外部 LP 資金兩種
外部LP資金的基金較為積極投資，急於將資金投出
自有資金的基金相對保守，因市場環境不佳可能延長解鎖時間，投資風格變化中，現在 更關注項目是否有用戶使用，而非僅看基礎設施，基金更加重視應用和用戶數據。

總體經濟、加密貨幣市場當前階段

Zhusu：

Infrastructure 類幣種需求不強。
一級市場投資者轉向二級市場，因等待時間長且可能拿不到幣。
二級市場買幣變得更吸引人，散戶有更多直接買幣的機會， 新市場狀態更公平。

Lao Bai：

新項目方在 A 輪擡高估值至幾個億，歐美 VC 在高估值情況下接盤。
散戶在場外 OTC 的交易價與交易所開盤價相近，市場更有效率
上一輪牛市的後遺症，新幣開盤即巔峯，空間有限，如 EtherFi 開盤70億FDV。
少數新幣如 Celestia 和老幣如RNDR跑贏BTC。
若估值不降，可能出現meme主流， 市場暴跌洗盤的情況，市場將自我糾正 。

Phyrex：

美聯儲是否降息是目前市場的主要博弈點。
降息的可能性和時間點對加密貨幣市場有直接影響。
美國大選周期的風險市場走勢預期良好 ，投資者可關注相關數據以調整投資策略。

牛市下半場關注賽道與分析

Lao Bai：低估項目難找

Warmhole 未發幣時場外價格為1.6美元，FDV 160 億美元，上線後一路下跌，Arbitrum 幣價沒變但市值漲 70%，年化通膨 60-70%、StarkWare 發幣時FDV為200億，但鏈上日活僅8-20人。
個人持倉分享不代表估值低，Solana、AR（因為AO上線預期）、CKB 比特幣擴容方案RGB+，相對於 EVM 偏好UTXO方式擴容比特幣。
NEAR（市值不低，但具有潛力）：NEAR 創始人是 Transformer 的發明者，具備DA、鏈抽象等優勢，最近還在招 AI 工程師。