歐洲央行報告：比特幣加劇「貧富差距」，不公平分配掏空民主根基

近 期一份來自歐洲央行經濟學者的最新報告《 比特幣的分配性影響 》引起熱議，報告中指出，即使在 BTC 價格持續上漲的情境下，真正受益者仍僅限於早期採用者，晚期進場者及非持有者則可能面臨重大經濟後果，並嚴厲指出比特幣實際上「不公平」。

從藍寶堅尼一詞看BTC先行者優勢

據 The Block 報導 ，這篇報告中的歐洲央行經濟學家分析，比特幣的初衷，即由中本聰所設想的全球支付系統目前已逐漸偏離軌道，原本作為去中心化支付工具的比特幣，如今更多被視為一種投資資產，報告作者 Ulrich Bindseil  和 Jürgen Schaaf 都指出，比特幣的現狀與房地產、債券或股票等傳統資產不同。

比特幣不會產生現金流，不會像債券那樣支付利息，也不會像股票一樣分紅，甚至無法像商品一樣具有生產用途。

基於此，比特幣的價值難以通過傳統的資產估值方法來衡量，其中兩位經濟學家在這篇報告中強調，大多數常見的估值模型無法適用於比特幣，比特幣更像是一種依賴市場需求的投資資產，而非實際產生經濟效益的資產類別。

報告中進一步指出，即便在比特幣價格不斷上漲且市場未出現「泡沫破裂」的情況下，晚期進場者和非持有者仍將面臨嚴重的經濟損失，這是因為早期採用者會將比特幣出售給晚期進場者，或將其轉換為實物資產，因此，「藍寶堅尼」就是這類資產經常被加密市場提到的代表。

比特幣導致財富不均

報告作者們認為，比特幣無法提升經濟的生產潛力，因此其運作邏輯可以被視為一種「零和遊戲」，也就是說，早期採用者的財富增長完全來自於晚期進場者或非持有者的經濟損失。報告中強調：

早期比特幣投資者所購買的藍寶堅尼、勞力士、別墅，甚至股票投資組合，並非來自於經濟生產力的提升，而是通過那些最初未持有比特幣的人的消費和財富減少來實現的。

報告進一步解釋，錯過比特幣的投資機會不僅意味著失去財富增長的可能，甚至會導致貧困化，與一個不存在比特幣的世界相比，那些未能進場的人實際上變得更窮，因為財富已被重新分配到早期採用者手中。

這種財富和購買力的轉移，報告認為，可能對社會造成深遠的負面影響，隨著資源集中在早期比特幣持有者手中，其他社會階層將面臨貧困化的風險，作者警告說，這不僅危及社會的凝聚力與穩定性，還可能進一步威脅到民主制度的根基。

歐洲央行關於比特幣的最新報告引發了加密貨幣社群的強烈反應，比特幣分析師 Tuur Demeester 在 X 平臺上對此報告表達了強烈不滿，稱這是「迄今為止最具攻擊性」的官方報告， 他進一步指出 ：

這些央行經濟學家如今視比特幣為生存威脅，並準備以任何可能的方式進行打擊。

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