觀點》明年「ICO 2.0」將捲土重來，傳統企業發幣與加密企業併購成新浪潮

2024-12-30 00:12:08

2 017年，由以太坊為首，ICO（首次代幣發行）爆炸式地興起，成為加密貨幣市場追逐熱點，吸引了全球數十億美元的投資，低門檻和快速籌資的特點使無數區塊鏈項目迅速湧現，然而，隨著市場過熱、監管缺失和詐騙案件頻發，投資者信心動搖，ICO 泡沫最終在 2018 年初破裂，幾乎 90%的項目破發，然而，因為無限的創新與機會，那段時光也常被老一輩幣圈人稱為「最懷念時代」。

延伸閱讀： 10年來消失的代幣去哪了？從失敗的 ICO 到市場的興趣缺缺

2025年ICO 2.0將捲土重來？

最近 Dialectic Group 創辦人 Ryan Zurrer 於自己 X 平臺上、 Coindesk 發表了這樣的觀點：他認為隨著全球監管政策的改善和市場的成熟，ICO（首次代幣發行）將迎來全新時代，即所謂的「ICO 2.0」，這一次將與過去的ICO模式有顯著不同，並得益於三大核心特點：

更新的監管立場

Ryan Zurrer 認為，未來的監管政策將更加明確，專注於保障市場的透明性和穩定性。例如，KYC 和AML（反洗錢）政策將集中於資金的進出環節，如交易所和跨層橋接工具，這些措施有助於降低市場風險。同時，他強調，代幣的價值累積將成為投資的核心原因，徹底改變過去模糊的補償機制，並在監管與市場之間建立更好的平衡。

市場模式的轉變

他也提到，中型企業有望通過採用去中心化模式獲得新生，特別也是在媒體領域，透過代幣經濟激勵公民記者，不僅可以提升專業水平，還能改進商業模式，讓用戶的參與轉化為真實價值。這種模式將為傳統產業開啟一條全新的發展道路。

技術與社群的進步

相比 2017 年早期 ICO 的粗糙運作，當前的加密貨幣生態系統已實現質的飛躍，用戶友好的應用程式、活躍的社群參與及去中心化帳本的透明性，已讓市場自我監管的能力超越政府監管機構。Zurrer 強調，公開透明的去中心化賬本為行業帶來了更高的效率，這是ICO 2.0 能夠穩步發展的重要基石。

最重要的是，社群展示出了非凡的能力，能夠公開揭露荒謬之處並清除不良行為者，遠遠優於政府監管，開放的去中心化帳本的透明性是一個特別有效的消毒劑。

ICO 2.0模樣：傳統企業發幣與各加密企業互相併購

Ryan Zurrer 首先預測，去中心化資本形成正邁入新一波高峯，預計 ICO 2.0 規模將遠超 2017 至 2018 年間 ICO 1.0 分配的 200 億美元，他預測，未來數年內，DeFi、NFTs、RWAs 等領域將吸引數千億美元資本，並帶動加密產業持續升級。

Zurrer 強調，併購活動將成為未來鏈上資本形成的重要一環，或各種以太坊第二層 L2 解決方案的整合，他預計，隨著市場成熟，將出現數十億美元的併購案例，重新塑造行業生態。

無論是傳統企業認真對待加密並收復失地，例如 Stripe 與 Bridge 的交易，還是以太坊第二層解決方案 L2 聯合起來，認知到只有少數幾家能夠存活並變得重要，我們將在未來幾年看到數十億美元的併購活動。

另外，他也說到中端市場的 Web2 和傳統公司正逐步利用代幣激勵機制轉型，例如，能源、媒體與藝術等領域的企業，正在透過去中心化模式改善價值鏈，快速吸引客戶並降低運營成本，展現代幣經濟的強大潛力。

值得一提的是，Zurrer 看好可再生金融（Regenerative Financing－ReFi），意即將資本主義與慈善使命相結合，為實現合理回報與社會目標架起橋樑，他也提到，ICO 2.0 將通過基於聲譽的選擇方式或特定資格驗證，為零售投資者與機構投資者創造更平衡的參與機會，推動更透明與公平的融資實踐。