政策風向已變？ETF之外，這兩件大事透露出加密監管新態度

2024-05-21 16:05:53

隨着以太坊現貨 ETF 的通過預期突變（彭博分析師 Eric Balchunas 已將獲批概率從 25% 提高到 75% ），ETH 一夜大漲 20% ，一度突破 3700 美元大關。

Eric 就此給出的解釋是，基於一些政治原因， SEC 可能會在這個問題上出現 180 度的態度轉彎。這一突如其來的變化似乎預示着，圍繞着加密貨幣的監管風向正在悄然發生變化。

業界最知名的政策遊說機構 Blockchain Association 的政府關系總監 Ron Hammond 就此發文表示，拜登政府本周總計將有三次機會表達對於加密貨幣監管的新態度，除了大家比較熟知的 ETH ETF 審議事宜外，拜登將作為總統就已通過參、衆兩院投票的推翻 SAB 121 的議案做出最終決策，衆議院方面也將就 FIT 21 法案進行投票。

SAB 121 能否順利被推翻？

所謂 SAB 121 ，全稱為「Staff Accounting Bulletin No. 121 」，系美國 SEC 於 2022 年 3 月發布，並已於 2022 年 4 月开始執行的一份員工會計規則，主要概述了 SEC 對財務工作者在對公司所持有的加密資產進行會計處理時的要求。

SAB 121 的核心內容為，要求托管加密貨幣的公司在資產負債表上將客戶持有的加密貨幣記錄為負債 。然而，加密貨幣業界卻普遍認為這一規定過於嚴苛，實質上阻礙了托管機構或公司代其客戶持有加密資產，不利於行業的進一步發展，因此長期以來一直在通過遊說等方式來嘗試推翻 SAB 121 。

Odaily 星球日報注：被業界稱為“加密媽媽”的友好派監管人士 Hester Peirce 也曾多次抨擊過 SAB 121 。

5 月 8 日， 關於推翻 SAB 121 的議案被提交到了衆議院，最終以 228 比 182 的票數通過 ，投出支持票的大多數為共和黨議員，但也有 21 名民主黨議員表達了支持態度。
5 月 17 日， 該議題被議案至參議院，最終以 60 比 38 再次通過 。
根據規則，接下來該議案將被提交至拜登總統辦公室， 拜登將在 5 月 28 日之前對該議案做出最終決定 。

The Digital Chamber 就拜登可能做出的三種決策進行了分析，具體如下。

第一種可能為否決 ，如果這樣的話，SAB 121 將很難被推翻，因為參、衆兩院需要至少 2/3 的票數才能再次否決總統的決策，但從之前的票型（ 228 比 182、 60 比 38 ）來看似乎不太夠。
第二種可能為籤署 ，如果這樣的話 SAB 121 將就此作廢，且之後 SEC 也無法再發布類似的規則。
第三種可能為擱置 ，即放任 5 月 28 日的截至日期過去。這樣一來，如果國會正處於开會時期，總統的擱置將使得該議案自動通過，但如果國會正處於休會時期，則該議案將被迫進入“擱置否決”狀態。

值得一提的是， 5 月 28 日正好是陣亡將士紀念日的國會休會周，但不排除國會出於防止“擱置否決”的目的，通過 pro-forma sessions 等簡便方式來召开會議。

至於拜登的潛在態度， Ron Hammond 分析表示盡管拜登在參議院投票之前曾表態將否決該議案，但鑑於該議案在參議院獲得了意想不到的高支持率，使該議案成為了除《華盛頓特區犯罪法案》（DC Crime）之外支持度最廣泛的兩黨合作案例，且衆議院議長和參議院多數黨領袖都投出了支持票，因此不排除拜登會像之前對待《華盛頓特區犯罪法案》那樣臨時出現態度變化 —— 即拜登可能選擇籤署，從而使該議案通過立法程序，進而推翻 SAB 121 。

FIT 21 闖關开始

所謂 FIT 21 （也被稱為 HR 4763），全稱為「Financial Innovation and Technology for the 21 st Century Act」，這是一項旨在明確加密貨幣監管框架的新法案。

a16z 在前日發布的文章中曾分析指出，若該法案可順利通過，其將帶來的影響包括：

為區塊鏈項目提供安全有效地在美國啓動的途徑；
澄清 SEC 和 CFTC 之間的監管界限 ，即誰監管加密貨幣中的哪些行為，以及數字資產究竟是證券還是商品；
確保對加密貨幣交易所的監督，並通過實施加密貨幣交易規則進一步保護美國消費者。

當前的進度為， 衆議院全體議員計劃於本周對 FIT 21 進行投票（預計當地時間周三晚些時候或周四早些時候开始投票，可能和 ETH ETF 同時落地） ，此前包括 Coinbase、Kraken、a16z、DCG 和其他約 50 家在內的數字資產組織和公司已經通過加密貨幣創新委員會給衆議院議長 Mike Johnson 致信，希望該法案能夠順利通過。

《財富》就該法案的通過前景分析表示， FIT 21 預計大概率會通過衆議院投票，但預計會在後續的參議院投票中遭受阻礙。

Ron Hammond 也給出了類似的分析，即 FIT 21 可能很難在 2024 年內跑通參議院，但 Ron 同時也提到， FIT 21 大概率可以獲得兩黨的同時支持，而其在衆議院投票中的支持率狀況也將影響其後續在參議院投票中的表現。

特朗普“曲线救國”？

總而言之，算上大家比較熟知的 ETH ETF 審議事宜，拜登政府本周總計將有三次機會表達對於加密貨幣監管的新態度。

之所以強調一個“新”字，是因為 Eric 曾提到了“SEC 可能基於一些政治原因出現態度轉彎”，Ron 也提到了加密貨幣對於大選趨勢的影響變化，稱“特朗普正在贏得這一群體”。

5 月 9 日，特朗普曾宣布將接受加密貨幣形式的美國總統競選捐款，並表示：“拜登甚至不知道加密貨幣是什么，如果你喜歡加密貨幣，你最好投票給特朗普。”

結合今日的新進展，這很難不引人遐思……

不過，關於拜登政府的監管態度是否已發生轉變，在上述三大事宜敲定之前，沒人知道真實的答案。

就此，曾擔任 Compound 總法律顧問、現擔 Variant Fund 首席法務官的律法專業人士 Jake Chervinsky 今日發文表示：“ 如果現貨 ETH ETF 真的能獲批，我所認識的每一個了解華盛頓監管狀況的人都會感到大為震驚，但這並不意味着它不會發生。這件事真正的意義在於 —— ETF 的獲批可能預示着推翻 SAB 121 的議案在跑通參、衆兩院投票後，美國的加密貨幣監管政策已發生了重大轉變，這件事或許比 ETF 本身更為重要。”