加密等級金字塔：越往上爬，回報越高

編譯：深潮 TechFlow

我意外成為了一名 KOL，這是一個幸運的偶然，讓我對這個領域運作方式有了更深的認識。幕後發生了很多事情，這是你了解它的一個窗口。

加密貨幣的運作是分層的，它就像一個經典的金字塔。你所處的層級越高，收益就越豐厚。你，或是散戶，位於金字塔的底部。以下是它的運作方式。

2020 年左右，我开始在 Twitter 上發布我的技術分析，沒有想到我的內容迅速走紅。四年後的今天，我擁有了一個我稱之為家的偉大社區。

我從 2014 年开始接觸比特幣，好一段時間都感覺很迷茫。我去過的大多數地方都非常糟糕，在大多數情況下，很容易被詐騙、被操縱或發生類似的事情。

說到這裏，讓我來介紹加密貨幣的另一面，這是散戶大多看不到的。

加密金字塔及其層級一覽

第一層：你，即散戶

天真且容易信任他人，散戶經常被濫用和剝削。他們被 100 倍回報的承諾所吸引來參與遊戲。很少有人真的實現這一點，而那些真正做到的人，很快就因為新發現的貪婪，在加密賭局中失去了一切。

這是加密貨幣的基礎層。它養活並維持了所有更高一層的人。當風投在其中一個投資上賺取 1000 倍回報時，那些錢就來自於散戶。每當通過 TGE（代幣生成事件）、IDO（初始 Dex 發行）或其他方法發布一個代幣時，就是所有位於你之上的層級獲得利潤的時候。這包括 KOL、媒體合作夥伴、开發團隊、交易所和風投。

誰在購买並被炒作？是你。

這就是更高一層的人的目的，讓你相信這一敘事。如果一個大 KOL 說這是一個很好的投資，那一定是真的，對吧？

錯。

他們只是想要你的錢。就這么簡單。

在金字塔上層的人在 TGE/IDO 之前以大幅折扣購买代幣，或者开發團隊簡單地用幾行代碼就能憑空生成它們。

你的买入正在給那個代幣賦值，或者說你將價值轉移到上層。這是你在金字塔中的關鍵功能，被利用並為憑空創造的東西提供價值。

第二層：KOL 與媒體

加密領域的 KOL 和媒體公司為上層服務。他們說並做任何被告知的事情，因為他們是為此付費的。他們從上層獲取食物，然後將散戶想聽的任何內容（例如，將會 100 倍增值的新代幣）傳遞給它。

大多數 KOL 的人不能被散戶信任，因為利益不一致，影響力越大的人你越應該懷疑。

為什么？

他們可能受到金字塔上層任何一方的贊助，推廣一些可能不符合你利益的敘事。那個新代幣很可能只是上一個周期的復制粘貼項目，換了個新名字。別上當，始終做好你自己的研究。大多數 meme 就是這樣。

媒體公司也可能與一個或一群 KOL 合作，作為一個整體，圍繞代幣或話題創造「自發」的參與，這不是什么新鮮事。加密協議和風投有營銷預算，他們會利用這一點。

你是他們的目標，這一層的角色就是將其賣給散戶。

每當你看到 KOL 在帖子中列出一系列帶有新的加密項目時，這些項目大多是混合了真實代幣的推廣作品，讓不知情的讀者認為這是一篇合法的研究文章。其實他們並沒有發現任何好的項目，他們只是被付費去做這件事。

隨着時間的推移，你將能夠分辨出誰是真的誰不是，但如果你是加密領域的新手，假設每個人都在盯着你的錢，然後倒推，只信任比特幣，因為它是最去中心化的且難以被控制的。

第三層：加密協議與开發團隊

最誠實的开發者是中本聰。在他之後的一切都被扭曲了。這就是為什么在 2024 年有超過 13,000 種山寨幣。其中 99% 都是無恥的斂財行為，沒有技術或創新，大多數都是為了從散戶手中賺錢而炒作。

每當一個开發團隊發布一個新的加密協議或區塊鏈及其相關的代幣或硬幣時，他們實際上是在進行一場未注冊的證券發行。

這在美國大多是非法的，但在世界大部分地區未受監管。這是賺錢最快最簡單的方式。那個新協議或網絡的優點不重要。像 DeFi、RWA、DePIN、SocialFI 或 GameFI 這樣的術語是用來迷惑你的，大多數情況下是為了掩蓋真相。

這就是為什么當你讀到一個新項目的文檔時，最突出的部分與他們的代幣或無用代幣的功能有關。注意，有些團隊每個周期都會用一個新的名字或品牌做這些事情，並且從以前的周期中他們獲得了大量資金，可以支付給比他們低一級的 KOL，讓 KOL 為他們效力。

如果开發商可以僅憑一項承諾籌集資金，那么他們就已經成功了。履行那個承諾並不是重點。他們存在的唯一理由是為自己和更高層賺錢。贊助這些團隊的風投期望在他們的投資上獲得利潤，而不是創新。

這就是大多數山寨幣的主要目的。它們不是來幫助你或解決任何問題的。它們在這裏快速賺錢，因為牛市是短暫的，牛市就像雨後的森林，到處都是新的蘑菇或山寨幣。但要注意——有些是有毒的！

很少有協議真的在這裏建立一些長期的東西。這就是為什么我建議你更關注那些已經存在一段時間並且真正有實際用途的代幣。最好是至少經歷過兩個加密周期的。

只考慮那些真正創新的新項目，其他的都是由 KOL 推廣的炒作。加密領域中的 AI 敘事就是最新的例子，99% 是炒作，只有 1% 是真實用例。

加密貨幣由貪婪驅動，部分責任也要歸咎於散戶一直夢想着那 100 倍的回報，而金字塔上層樂於配合，並創造各種讓散戶破滅夢想的加密項目。

第四層：風險投資者

這些是加密領域的大亨，他們有錢有勢，掌控一切。他們可以推高或打壓市場、交易所甚至扼殺代幣。他們還通過投資各種加密开發商提出的新項目，來推動加密貨幣賭場的發展。

毫無疑問，風投在這裏是為了賺錢。當散戶夢想着 100 倍時，風投實際上在加密牛市期間賺取了 1000 倍的利潤。他們以幾分錢的價格买進，以數百美元的價格賣給散戶。

他們是推動牛市开始的人，也是市場創新高時賣出的人，因為他們在這些 1000 倍的投資上獲利（即聰明錢）。一旦炒作消失，他們就會停止遊戲，進入我們所說的熊市。

這場遊戲中，風投如果站錯了隊，就會被擊垮，因為這是一個自由競爭的遊戲。在上一個周期中，由於 Terra Luna 和 FTX 的崩盤，出現了很多這樣的例子。

風投從上層獲得資金，但如果他們的投資成功，他們也可以坐擁一大筆自己的利潤。看一眼 Solana 的價格就知道一些風投賺了一大筆。Vitalik Buterin 在开發以太坊的早期就被風投包圍。他們現在都富有了。

風投用這些錢贊助新的加密項目开發。他們促進了空間的發展，這是好事，但他們也能造成巨大的破壞。風投和散戶一樣貪婪，只是他們的貪婪要加幾個零。盡管如此，他們在加密周期中扮演了重要的角色，因為他們是其中的一部分。

有時开發團隊討厭風投，拒絕與他們合作或接受他們的賄賂，因為這樣他們會失去自由。在這種情況下，風投說了算，有時散戶會受到傷害，有些开發團隊關心這一點，有些則不在乎。

這也是為什么一些有着出色項目的優秀开發團隊從未成功，他們不在風投俱樂部的圈子裏。如果你與風投俱樂部的成員一起出沒，那么低於他們的所有層級都會支持你的項目，包括准備接受上層喂給他們任何東西的散戶（即愚錢）。

第五層：貝萊德與美聯儲

貝萊德最近通過他們的比特幣 ETF 以一種公开的方式加入了加密領域。私下裏，他們已經通過風投在這個領域深耕多年。他們擁有傳統金融，加密貨幣是他們的最新擴張。美聯儲的角色相當簡單，他們根據需要隨時隨地印制美元，他們決定市場何時繁榮或崩潰。

貝萊德是全球最大的資產管理公司，他們自然不會忽視正在引起轟動的最新資產——比特幣。今年他們以比特幣 ETF 批准的公开方式加入了比特幣列車，在金字塔底層的人十多年來一直試圖讓比特幣獲得現貨 ETF 批准，但直到貝萊德決定加入時才真正得以批准，我們稱之為權力。

多年來，貝萊德一直在私下（且大多是祕密地）利用其比特幣私人信托基金積累比特幣，他們上市是不可避免的。他們知道比特幣的走向，並且他們已經成為其中的一部分。

美聯儲在加密領域的角色很簡單，他們決定何時讓流動性湧入市場，就像在傳統市場一樣。加密貨幣也不能幸免。當美聯儲憑空印制美元時，加密市場就會繁榮。當他們停止時，市場就會崩潰。

他們有效地控制着所有層級中每個人的生活，剩下的事情由貝萊德完成。貝萊德或美聯儲並不在乎 1000 倍的回報，他們可以隨時隨地印制他們需要的盡可能多的錢，對他們來說錢不是問題。

他們的主要任務是控制和掌握低層的權力。他們通過貨幣政策和其他工具維持這種控制。我們是他們決策的受害者，沒有權利影響或阻止那些決策，他們作為金字塔的國王隨心所欲地行事。

* 免責聲明

以上只是舉例說明加密金字塔的工作方式及各層之間的關系。提到的實體並非專有或詳盡無遺，還有很多未說的內容。

有一些合法的參與者在這個空間中努力推動由中本聰設定的愿景，但他們是少數，大多數參與者都是加密金字塔中的玩家。

最後，任何傷害上層的人都會迅速受到懲罰，像幣安的 CZ 那樣將因此入獄。這就是為什么中本聰的真實身份未知。他更了解，並正確評估了他的創造對上層的影響。