分析》還有多少沉睡的比特幣？180萬枚BTC是永遠消失還是伺機而動…

2024-04-28 15:04:31

未來錢包覺醒的速度會加快，最終丟失比特幣的數量大概穩定在 150 萬左右。
（前情提要：第四次減半「史詩聰」33.3枚比特幣結標！漲幅破33億倍ViaBTC爽賺）
（背景補充：比特幣減半後通膨率不到黃金一半，對市場影響有多大？）

4 月 15 日，一個沉睡了 14 年的比特幣錢包甦醒。錢包所有者向 Coinbase 傳送了 50 枚比特幣，從這些曾經一文不值的比特幣中獲利超過 300 萬美元。這樣的交易不常見，但也並非獨一無二。幾乎每週都會有早期比特幣錢包甦醒，這引發了一個問題：還有多少推測中已經丟失的比特幣可以重新流通。《財富》和 Chainalysis 的一項新調查提供了一些見解。

如上圖所示，數十萬「丟失」的比特幣（Chainalysis 將其定義為自 2014 年以來一直未動的比特幣）在過去幾年中重新流通。該圖顯示了四種不同規模的錢包中比特幣總量的淨變化，包括持有少於 50 枚比特幣的錢包和持有 1,000 枚或更多比特幣的錢包。其中，「少於 50 枚」類別佔舊比特幣錢包的絕大多數，如下圖所示。

兩張圖都表明，包含 50 枚比特幣的舊錢包數量不成比例。這反應了這樣一個事實：在比特幣早期，區塊獎勵是 50 個。（此後，一系列「減半」事件導致獎勵減少到 25、12.5、6.25 枚，就在上週，獎勵減少到 3.25 枚比特幣）。

現在，每天開採的比特幣數量還不到最早時候的 10%，早期錢包（其中許多錢包裡藏有鉅額財富）可能會引起更大的興趣。

1,210 億美元

那些對加密貨幣只是偶爾感興趣的人可能會驚訝地發現，大約有 175 萬個比特幣錢包在十年或更長時間以來一直處於完全沉睡狀態，其中許多錢包裡有大量資金。截至 3 月中旬，這些錢包（不包括與比特幣創辦人中本聰相關的約 30,000 個錢包）包含 1,798,681 枚比特幣，如今價值約 1,210 億美元。

這 180 萬枚「丟失」的比特幣約佔比特幣總供應量 2100 萬枚（其中 93% 已經被開採）的 8.5%。在大多數情況下，不可能確切知道某個錢包的去向，但可以肯定的是，很多錢包中比特幣確實永遠丟失了。在比特幣的早期，這種加密貨幣幾乎一文不值，直到 2011 年比特幣的價格才突破 1 美元大關。因此許多收到比特幣的人可能已經完全忘記了它，或者沒有費心去儲存開啟錢包所需的私鑰。在 2012 年之前，像 Coinbase 這樣為使用者保管私鑰的公司還不存在，因此丟失鑰匙的情況尤其常見。

但並非所有閒置錢包都已丟失或被遺棄。比特幣以其龐大的「HODLers」而聞名，這些「HODLers」發誓永遠不會出售其儲備（或至少會長期持有）。正是這些人（用加密貨幣術語來說，他們擁有「鑽石手」）管理著自 2018 年以來活躍的少數錢包。

那麼他們為什麼要拋售呢？Chainalysis 對新活躍錢包的分析發現，比特幣價格變化與特定一週的錢包活動之間存在統計上顯著的相關性。然而，大多數時候，錢包活動的增加似乎與明顯的外部事件無關。

總體而言，舊錢包的啟用速度似乎可以預測。例如，3 月 25 日當週，出現了一個典型模式，172 個長期閒置的錢包開始活躍起來，其中 169 個錢包中的比特幣少於 50 枚，還有一個錢包中的比特幣超過 1,000 枚。許多比特幣持有者擁有不止一個錢包，尤其是那些在 2014 年之前就已擁有錢包的人，因此當週啟用錢包的人數可能遠低於 172 人。

變數：中本聰的 110 萬比特幣

Chainalysis 的調查資料表明，舊錢包將繼續以穩定但緩慢的速度被喚醒，直到丟失的比特幣數量基本穩定下來：大概在 150 萬左右。

不過，我們可以想像，未來錢包覺醒的速度會加快。也就是說，當 2014 年之前的 HODLers 變老並將長期持有的比特幣遺贈給他們的孩子，而他們的孩子又會出售這些比特幣時，這種情況可能會發生。然而，這樣的事件仍需數十年時間，因為大多數早期的比特幣持有者都只有 20 多歲或 30 多歲。

最後，上述「丟失」的比特幣數量不包括中本聰控制的錢包，根據 Chainalysis 的估計，中本聰擁有約 110 萬枚比特幣。《財富》雜誌最近釋出的一份關於中本聰財富（價值約 750 億美元）的報告發現，大多數長期關注加密貨幣的人認為，這位比特幣創造者早已成為神話，他們極有可能永遠不會動用自己的錢包。

如果真是這樣，那麼目前丟失的比特幣總數約為 290 萬枚，佔總供應量的近 14%。從長遠來看，最好的結果是這些比特幣成為永遠找不到的失落寶藏。