AMA回顧：dYdX如何實現交易量跨越式增長？

3 月 20 日，Odaily星球日報和 dYdX 基金會共同舉辦 AMA。近一年，dYdX 構建自己的專屬鏈，自身交易量也達成 1 萬億美元裏程碑，dYdX Chain 交易量至今也突破 700 億美元，更是推出多項激勵計劃。

為此，dYdX 基金會亞洲負責人 Hisashi OKi 做客超話社區，就“從以太坊 Layer 2 到 Cosmos SDK，構建專屬的應用鏈，dYdX 如何實現交易量跨越式增長”的主題為社區介紹 dYdX 選擇構建專屬鏈 dYdX Chain 的心路歷程，更為社區帶來 dYdX 的新 Alpha。

以下是 AMA 實錄，由 Odaily 星球日報整理：

Odaily星球日報：首先，請 Hisashi OKi 介紹一下自己？

Hisashi OKi： 大家好，我是 dYdX 基金會亞洲區負責人 Hisashi OKi。我從事加密行業近六年的經驗，最初是在 Cointelegraph 日本擔任主編，後來在 Kraken 擔任公關負責人。此外，我還協助 Ledger 打入日本市場。

在涉足加密領域之前，我曾在東京電視臺擔任新聞記者，報道過華爾街金融市場和美國總統選舉等事件。想更多了解我的朋友可以查看我的 領英 。

Odaily星球日報： 2023 年 7 月 14 日，dYdX 的總交易量突破了 1 萬億美元，達成交易量 1 萬億裏程碑，dYdX 如何實現這一裏程碑？

Hisashi OKi： dYdX 的v3平臺是建立在以太坊網絡的 StarkEX 上的，它創下了 1 萬億美元的交易量紀錄。盡管現在關於第二層解決方案的討論很熱烈，但值得注意的是，dYdX 在三年前就已經开始利用這些解決方案來抵御不斷上漲的以太坊交易費用。

我們的做法以速度和適應性為特點；我們積極接受變化，而不是被恐懼所困擾。我們不希望被恐懼所驅使。這種專注於產品最佳狀態的心態在達到 1 萬億美元的累計交易量裏扮演了關鍵角色。這種心態也將繼續推動 dYdX 向前發展，因為我們正在從第二層過渡到第一層，即“dYdX 鏈”，這是一個專門為 dYdX 打造的獨立區塊鏈。

想要了解更多關於“dYdX 的總交易量突破 1 萬億美元”的內容可以看 這篇 Blog 。

Odaily星球日報： dYdX V4從去年 10 月上线到如今，整體交易量突破 700 億美元，背後的驅動力有哪些？

Hisashi OKi： 首先讓我介紹一下 dYdX Chain 是什么？在 2023 年 10 月，我們推出了 dYdX Chain，這是一個建立在 Cosmos SDK 框架上的獨立區塊鏈。目前，我們 dYdX V4前端由 dYdX SUBDAO 運營 。

dYdX Chain 的推出標志着 dYdX 生態中所有成員實現的重大裏程碑。它產生了巨大的動力，並在社區內引發了衆多討論。這一過渡將 DEX 轉變為一個共同擁有的實體，沒有任何個人或團體持有所有權。

正如 dYdX Foundation 的 CEO Charles d'Haussy 所說，這對所有“為交易者而建”的人來說都是一種勝利。

我們還有兩個交易激勵計劃和一個獨特的 DYDX 質押計劃，我稍後會解釋。所有這些因素共同促成了吸引大量交易量的成功。這對每個人來說都是一種勝利。

為此，Odaily星球日報為大家提供目前 dYdX 的相關數據（數據截取時間為 3 月 19 日）：

• dYdX Chain 累積交易量為 796 億美元，上周日均交易量為 13 億美元；

• 最新每日交易量為 19.3 億美元，其中 dYdX Chain 為 13.6 億美元，V3為 5.65 億美元；

• dYdX Chain 累積分發的 USDC 總量超 1340 萬美元；

• dYdX Chain 質押年化收益率為 21.7% ；

• dYdX Chain 質押者為 16, 400 名；

• 新增市場：已新增 26 個市場，在投票期間新增 2 個，總計 59 個市場。

Odaily星球日報： dYdX 從以太坊生態進軍多鏈生態，從目前來看，這一舉動帶來的回報驚人，起初是什么原因導致 dYdX 邁向這一步呢？

Hisashi OKi： 創建 dYdX Chain 是為了實現完全去中心化。dYdX 現在是一個完全由社區控制和管理的協議。

在推出 dYdX Chain 之前，dYdX 是一個混合 DEX，同時具有去中心化和中心化的組件。雖然用戶可以使用類似 Metamask 的私人錢包自行管理他們的資產，但仍然需要像有位於紐約的 dYdX Trading 在運營匹配引擎，從交易者那裏匹配买單和賣單。

在以太坊的二層 Starknet 的“StarkEX”上，不可能擁有一個去中心化的訂單簿。並且我們不想為了去中心化而犧牲性能。在考慮到一個可以平衡去中心化和性能的鏈時，我們提出了使用 Cosmos SDK 創建我們自己的主權鏈的想法。這就是我們所說的 dYdX Chain。

dYdX 通過創建 dYdX Chain，不再需要依賴單一實體來管理訂單簿 。這是因為分布在世界各地、支持 dYdX Chain 網絡的驗證者（被稱為節點）可以通過相互檢查來管理訂單簿。所有驗證者持有交易記錄，並與彼此分享，當买賣訂單匹配時，它們會被記錄到鏈上。這種機制使得 dYdX Chain 能夠實現完全去中心化。

Odaily星球日報 ： 對比一下 dYdX V3和V4，除了面向用戶群體更多外，V4還有哪些優勢呢？

Hisashi OKi： 所有協議費用都會 100% 分配給 dYdX Chain 的驗證者和質押者。

在v4版本中，當交易者執行訂單時支付的所有費用（喫單費和掛單費）都將 100% 分配給驗證者和質押者。

在v3版本中，dYdX Trading 曾經佔據了所有費用，但現在已經重新分配給驗證者和質押者的社區。dYdX 現在每年能夠產生 6 千萬至 1 億美元的收入。

大家可以在 Mintscan 上檢查分發的質押獎勵金額。

Odaily星球日報： V4的成功離不开 dYdX Chain 質押者的貢獻，針對質押者，如何能成為 dYdX Chain 的質押者以及具體收益怎么樣呢？

Hisashi OKi： 要想成為質押者，首先需要擁有一定數量的 DYDX 代幣，比如 OKX 中心化交易所購买，也可以在 Osmosis 上兌換，還可以在 dYdX 上進行交易，並可以獲得 DYDX 代幣作為交易獎勵，這方面後面我再詳細介紹。

另外，我建議您使用 Keplr ，這是一個 Cosmos 錢包，並與驗證者進行質押。因為 Ledger 與 Keplr 的集成，因此你可以安全地使用 Ledger 進行 DYDX 質押 。

正如我在上面所說的， 100% 的交易費用將分配給質押者和驗證者。交易費用以 USDC 支付，因此質押者可以通過將 DYDX 代幣質押給驗證者來獲得 USDC，質押者不必過於擔心市場波動。每個區塊收到的 USDC，可以隨時通過 Keplr 進行領取。目前，DYDX 質押的年化收益率約為 21.7% ，這取決於 DEX 產生的費用。

Odaily星球日報： 2 月 23 日，dYdX Launch Incentive 計劃的第二季已結束，目前第三季正在進行中。可以詳細介紹一下 Launch Incentive 計劃，以及過去兩季活動的效果。

Hisashi OKi： dYdX 激勵計劃是由紐約公司 Chaos Labs 管理的一個為期 6 個月的計劃，使用了由 dYdX DAO 批准的 2000 萬美元預算。目前，我們正處於第 3 季。

在第 1 季，價值 500 萬美元的 DYDX 代幣被分配給了 2, 006 個账戶。

在第 2 季，截止到 2 月 22 日結束，價值 500 萬美元的 DYDX 代幣被分配給了 2, 091 個账戶。

dYdX Chain 的 2000 萬美元 DYDX 啓動激勵計劃允許你在交易中賺取“積分”。積分越高，每個季度結束時您將分配的 DYDX 代幣就越多。交易者可以在 公开排行榜 上查看自己的位置，以確保獲得獎勵池的一部分。

在第 2 季，推出了基於績效的 Trade League（交易聯盟）作為一項新舉措。績效是以投資回報率（ROI）為衡量標准，每個季度的表現最佳者將獲得 獎勵池 的一部分。

Odaily星球日報： 流動質押即將推出，能透露一下流動質押的機制，以及 stDYDX 作為第一個流動質押代幣的需求場景嗎？

Hisashi OKi： 流動質押允許保護 dYdX Chain 的驗證者將質押的 DYDX 轉換為流動質押代幣，即 LST。

雖然持有基於 Cosmos 的 DYDX 代幣的人可能會將其質押以獲得真正的收益，但同樣可能希望繼續在 DeFi 中使用 DYDX 或作為 gas 費用。流動質押者可以在 DeFi 中利用他們的 DYDX，持續獲得收益。

目前由 Stride 、 Quicksilver 以及 pStake 三個協議爭奪 dYdX Chain 的流動質押潛力。

以太坊的流動質押取得了巨大成功。流動質押 DYDX 證明了應用鏈是功能齊備且成功的，並且流動質押在應用鏈上也將穩健可靠。

Odaily星球日報：dYdX 選擇從二層走向應用鏈並獲得巨大的成功，您覺得還有哪些應用可以自己構建應用鏈，請給後來者一些相關建議。

Hisashi OKi： dYdX Chain 是一個專為加密衍生品交易量身定制的應用特定鏈。dYdX 通過幾個階段發展其產品：從在以太坊主網上啓動，過渡到第二層，最終推出自己的鏈。dYdX 擁有超過 10 億美元的日交易量，已經表明其自有鏈正在成功運作。

現在，我不會說哪些應用程序適合應用特定鏈，但我認為它們需要具備以下條件：a) 已經有強大的用戶群體，b) 有一個明確的鏈專用目標（例如：永續交易），c) 有一個強大的工程團隊來开發鏈，以及 d) 充足的資本來專注於鏈的推出。

Odaily星球日報： 2 月 5 日，dYdX 發布了 2024 路线圖，指出將重點關注三個主要領域：免許可市場、核心交易優化和用戶體驗/入門升級。從重點關注領域可以看出，是為大規模採用掃平障礙，從 dYdX 出發，如何幫助加密行業擴展更多的用戶呢？

Hisashi OKi： dYdX 是一個交易平臺，它復制了 CEX（如 Binance 和 OKX）的交易體驗。換句話說，它提供具有完全去中心化架構的交易體驗，並提供類似 CEX 的用戶體驗，進而體現 DeFi 的優勢。

想象一下一個 DEX 提供類似於幣安和 OKX 的交易體驗，但具有自托管功能，使用戶能夠獨立管理資金，而不必信任中心化實體中的人員。此外，平臺上支付的費用通過質押原生代幣重新分配給用戶。此外，引入了無需 CEX 上市團隊批准即可不斷推出新市場的無權限市場。

目前，所有 DEX 的交易量都很小，甚至可能不到加密整體交易量的 10% 。 但是 DEX 在產品質量和交易體驗方面越來越接近 CEX。 在這個牛市周期中，隨着 CEX 和 DEX 之間關於交易體驗的差距不斷縮小，DEX 的相關性在不斷增加。

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