以太坊坎昆升級落地，後續如何布局？

2024-03-14 15:03:08

由於比特幣瘋狂漲幅，這一輪牛市也被戲稱為「比特幣牛市」。自比特幣 ETF 通過後，大量資金湧入比特幣生態，這是一個前所未有的牛市現象，meme 接力比特幣持續上漲，AI、gamefi 等其余加密賽道輪番拉盤，但 L2 們似乎仍在沉睡。

3 月 13 日，據 Etherscan 數據顯示，以太坊主網區塊高度已達到 Dencun 升級預定 epoch（269568）。

「Dencun」升級的主要目標是提升 L2 網絡的可擴展性和模塊化，增強以太坊網絡的安全功能，並改進整體可用性。最受關注的提案為 EIP-4844 （Proto-Danksharding），是完整版分片擴容 Danksharding 的前置方案，整套分片方案圍繞 Rollup 來進行鏈上擴容，旨在擴展 L2 Rollup，幫助 L2 降費並增加吞吐量，並為實現完全分片鋪平道路。

簡單來說，Dencun 最大的利好因素即降低 L2 的交易費用成本。

以太坊核心开發者 eric.eth 曾表示，EIP-4844 的落地將導致以太坊系 L2 交易的 gas 成本將會降至 0.01 美元左右。據 Optimism 推出的網站，在 Uniswap 上執行一筆 swap 的交易成本將從實時的 0.59 美元降低至 0.01 美元。

大盤輪動到以太坊和山寨

據鏈上分析師 @0x CryptoChan，比特幣價格在持續走高之際，鏈上持幣大於 155 天的 BTC 持有者持幣總量佔 BTC 總流通量百分比卻在下降，這意味着流動性在向比特幣之外的方向轉移。

在 Decun 升級和以太坊 ETF 雙重預期加持下，以太坊從 2300 美元漲至 4000 美元。如今 Dencun 已經主網激活，gas 降低，預計將鼓勵用戶參與更多的應用程序並增加他們的鏈上活動。

也正因此，社區有人認為，EIP-4844 將減少以太坊的整體收入。

盡管 L2 為以太坊上的 DA 支付的費用確實會減少，但這種減少不太可能對以太坊的總費用產生產生重大影響。L2 的 DA 費用僅佔以太坊全部費用收入的約為 7-10% 。例如， 2024 年 2 月，在 3.55 億美元的總費用中，只有 3300 萬美元歸因於 L2 在以太坊上發布數據，大部分費用是由以太坊主網上的鏈上活動產生的。

此外，隨着空投熱潮的全面爆發，L2 上較低的 gas 費用可能會進一步激勵空投農民增加他們的鏈上互動，以增加他們獲得分配的機會。這種活動的增加反過來有可能增加網絡內產生的整體價值，從而使以太坊及其生態系統受益。

另一方面，據 @cheng_shutong，從合約資金費率可以看到，大部分山寨幣的費率已經到達了年化 100% 甚至更高，說明大部分的散戶，在比特幣和以太坊接連突破新高的刺激下，都在搏山寨的集體補漲行情。

Dencun 或利好 RaaS 市場

一種觀點認為，坎昆升級之後，更多的 Dapp 會獨立做 1 條 Rollup，反而有利於 RaaS 市場的繁榮。此前，dYdX 基金會的首席執行官 Charles d'Haussy 也向 BlockBeats 表示，如果生態技術想要有進一步的發展，需要構建自己的鏈。

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Dencun 的炒作賣點，本質上是 EIP-4844 和 Blob 攜帶交易引入了三個關鍵增強功能。除了降低交易費用外，還包括增強以太坊的可擴展性，以及使社區能夠測試以太坊網絡處理生產中增加的數據負載的能力，並為全面分片升級做好准備。

與現有方法相比，EIP-4844 和 Blob 攜帶交易可以更有效地利用區塊空間。此外，由於 blob 完全是一種不同類型的交易，因此它們有自己的費用市場，並且不會受到以太坊主網上常規交易活動增加的影響。

Bankless 分析師在一篇文章中指出，從長遠來看，隨着 L2 變得更加便宜，它將為在其上構建獨特的應用程序开闢設計空間。例如，許多高吞吐量要求的應用程序，如 AI 和 dePIN 項目可以選擇在 L2，甚至 L3 上構建。

L2 仍不是 Solana 的對手？

據 L2 BEAT 數據，截至撰稿時，坎昆升級之後，頭部 L2 中，DA 層已經切換為以太坊主網 Blob 的，有 ZK Rollup 系的 ZkSync 和 Starknet，Optimistic Rollup 系的 Optimism、Base。據實測，切換之後，四家 L2 的 Gas 費下降 1 個數量級。

但 @0x Ning 0x 表示，現有 gas 費降低的效果，是在 DA 消耗大戶 Arbitrum、Blast 等等未切換 DA 層的情況下實現的，並且目前的 DA 費用仍然比 Celesita DA 貴兩個數量級。

此外，Arbitrum 表示 ArbOS Atlas 還為 Arbitrum One 引入了額外的 Arbitrum 費用減免，該功能將於 3 月 18 日激活。激活後，L1 每個壓縮字節的剩余費用將從 32 gwei 減少到 0 ，L2 基本費用最小值將從 0.1 gwei 減少到 0.01 gwei。

所以 Dencun 升級的具體實效還需等所有頭部 L2 陸續切換 DA 層之後，且 Rollup 參數調整和市場競爭策略博弈均衡之後再判斷。

且從目前市場表現來看，以太坊和通用 L2 並沒有太大漲幅。@0x Ning 0x 認為，坎昆升級之後，以太坊主網的商業模式將以售賣區塊空間為主，應用層稅費這塊收入將轉移給通用 L2。可通用 L2 團隊意識形態化嚴重，完全不是 Solana 等競爭鏈的對手。