Pandora飆升背後，ERC404是曇花一現，還是NFT範式創新？

2024-03-11 18:03:49

原文作者：Daniel Li，CoinVoice

近期，圖幣結合（Token Bonding）協議以 ERC-404 為代表，在 NFT 領域引起了廣泛關注。Pandora 等項目的成功證明了圖幣結合的潛力，使得 NFT 領域再次煥發生機。然而，高昂的 Gas 費用限制了圖幣結合的流動性和發展。雖然新的項目和標准（如 Dn-404、ERC-1111 和 ERC-X）為圖幣結合帶來了優化，但它們仍處於早期階段，需要進一步實踐和安全審核。對於 ERC-404 的火爆能夠持續多久的問題，我們需保持審慎態度。要實現持續發展，圖幣結合將面臨 Gas 費用和安全性等多個挑战。本文將探討 ERC-404 的優勢、挑战和未來發展趨勢，旨在更好地理解圖幣結合的潛力和在數字資產領域的長遠影響。同時，我們將關注新技術和項目的發展，為讀者提供有價值的見解和展望。

ERC-404 是什么

ERC-404 是一種創新的以太坊代幣標准，旨在將同質化代幣（ERC-20）和非同質化代幣（ERC-721）的特點結合在一起，創造出一種全新的代幣類型。該標准的創造目的是為了提供一個突破性的解決方案，將代幣和 NFT 的優點融合在一起。

ERC-404 標准是由匿名开發人員在 Pandora 項目下創建的。這個標准的名字靈感來自於互聯網錯誤代碼“ 404 Not Found”，象徵着未知和探索的精神。它意味着創造一種新的代幣標准，能夠應對未來的挑战，並擁抱新的可能性。

通過使用 ERC-404 標准，我們可以創造出一種具有部分所有權特性的代幣。這意味着代幣持有者可以擁有 NFT 的部分所有權，而不僅僅是完整的所有權。這種混合代幣類型為 NFT 的交易和流動性創造了更多的靈活性和機會。

Pandora 是第一個採用 ERC-404 協議標准創建的 NFT 項目，在 ERC-404 的形成過程中發揮了重要作用。Pandora 得到了 OKX 等加密交易所和機構的支持，其單項 NFT 的交易金額在不斷增加突破新高——Pandora #54222 NFT 以 533 WETH 價格成交，創挖礦最高記錄。以往 NFT 項目能夠賣到這個價格，大多都是 BAYC 和 CryptoPunks 等藍籌項目。目前成立不到 1 個月的 Pandora 如此記錄，再次展現了圖幣結合的巨大潛力。目前除了 Pandora 之外， 404 生態系統包括 DeFrogs 和 Rug 等熱門項目。

ERC-404 自推出以來已成為加密世界最熱門的趨勢，吸引了愛好者和投資者的關注。其設計理念異常獨特，實現了可替代代幣（ERC-20）和不可替代代幣（NFT、ERC-721）的有機融合。這一突破性的功能帶來了新的可能性，並為 NFT 領域的創新开闢了途徑。

傳統上 NFT 被視為非流動資產，ERC-404 的出現解決了這一問題。通過 ERC-404 標准，ERC-404 代幣的持有者自動獲得相關的 NFT。這些代幣可以自由轉移甚至銷毀，顯着提高了 NFT 的流動性。這一革命性的概念不僅有利於個人代幣持有者，而且對整個市場具有更廣泛的影響。

此外，ERC-404 的吸引力不僅在於其創新設計，還在於其市場增長潛力。隨着越來越多的項目採用 ERC-404 標准並從事交易活動，ERC-404 代幣的市值可能會快速擴張。這種增長軌跡預計將吸引大量投資者湧入，並進一步激發人們對生態系統的興趣。隨着 ERC-404 標准的採用和實施不斷擴大，我們可以預見未來會出現更多卓越的項目和創新應用。

ERC-404 運行原理

ERC-404 混合了 ERC-20 和 ERC-721 標准的元素，而這兩種標准在傳統設計上並不相互影響，這使其不同於以往的 NFT 碎片化協議，只是簡單的將 NFT 碎片化進行發行。ERC-404 的設計目的是在實施該標准的 NFT 項目中實現原生碎片化和流動性。這為實驗和交易 NFT 提供了新的途徑。

ERC-404 是如何工作的？

ERC-404 的運作可以簡要概括為以下幾個步驟：

創建 Replicant NFT：每個 ERC-404 代幣與一個唯一的 Replicant NFT 相對應。Replicant NFT 是不可替代的數字資產，具有唯一的標識符和屬性，如藝術圖像、元數據和稀有度等。

購买 ERC-404 代幣：投資者可以購买 ERC-404 代幣，從而獲得與該代幣關聯的部分 NFT 的所有權。這種部分所有權的概念使得投資者無需一次性購买整個 NFT，而是可以通過購买部分 NFT 來參與市場。

交易和轉移 ERC-404 代幣：當投資者擁有一個 ERC-404 代幣並決定將其交易或轉移時，該代幣將被使用。這將觸發 Replicant NFT 的燃燒和重新鑄造過程。

燃燒和重新鑄造：在燃燒和重新鑄造的過程中，原始的 Replicant NFT 將被銷毀，而一個新的 Replicant NFT 將被重新鑄造。這樣，代幣的所有權得以變更，並且投資者可以持有新的、與之前不同的部分 NFT。

隨機屬性變化：在燃燒和重新鑄造過程中，新鑄造的 Replicant NFT 的外觀和屬性將發生隨機變化。這意味着新鑄造的 NFT 可能具有與之前不同的外觀、屬性或稀有度。這種隨機性確保了每個 Replicant NFT 的獨特性和不可預測性。

通過這些步驟，ERC-404 實現了 NFT 的流動性和碎片化。投資者可以通過購买部分 NFT 的代幣來參與市場，無需一次性購买整個 NFT。同時，隨機屬性變化和刷新 NFT 的機制為投資者帶來了更多的樂趣和探索空間，增加了 NFT 的吸引力和價值。然而，由於屬性變化是隨機的，用戶無法准確控制 NFT 的最終屬性。因此，在參與 ERC-404 生態系統時，用戶需要權衡投入與可能獲得的 NFT 變化之間的風險和回報。

ERC-404 熱潮能否持續？

Pandora 的火爆讓 ERC-404 所探索的圖幣結合模式獲得市場的認可，一時間類似的 ERC-404 項目也在紛紛湧現。然而對於這股熱潮能否持續下去，大部分人抱有懷疑態度，作為一個實驗性項目 ERC-404 還尚未完善，目前還存在較大的不確定性。

首先，需要注意的是，ERC-404 是一個非官方標准，它與“ERC”狀態的聯系只是名義上的。換句話說，它並不是通過傳統的以太坊改進提案（EIP）和以太坊徵求意見（ERC）流程來开發的。官方 ERC 標准，例如 ERC-20 和 ERC-721 ，在以太坊生態系統中的安全性、實用性和兼容性方面經過了廣泛的審查。相比之下，ERC-404 缺乏這種級別的審查，這引發了人們對其潛在漏洞和整體安全性的擔憂。

目前 ERC-404 开發團隊也認識到了這個問題，該團隊正在積極制定代幣標准的以太坊改進提案（EIP）。如果獲得批准，該標准將成為以太坊基金會（一家維護以太坊區塊鏈的非營利組織）認可的“官方”標准，在以太坊生態系統中使用，作為與基於以太坊的應用程序兼容的商定框架。

其次，ERC-404 的圖幣結合模式本身對 NFT 的流動性幫助甚少，從某種角度僅為代幣的新穎玩法，無法解決 NFT 的流動性不足問題。隨着 ERC 404 Token 的普及，以太坊網絡將面臨日益嚴重的擁堵問題，導致交易費用上升和處理時間變慢，因此在 ERC 404 尚未完善之前，以太坊社區對其長期可行性存在分歧。

另外，ERC-404 將會面臨更多後起之秀的競爭壓力，DN 404 被譽為是 ERC-404 的替代方案，後者是由一群加密貨幣愛好者开發，DN 404 旨在提供與 ERC 404 類似的好處，但具有更高的效率和更低的交易成本。通過利用兩個獨立但相互關聯的合約——一個基於 ERC-20 的合約和一個鏡像的 ERC-721 合約——DN 404 試圖解決其前任的缺點。

作為一個實驗性項目 ERC-404 雖然還存在不完美的地方，但通過無縫地融合了 ERC-20 和 ERC-721 功能，創建了一個半同質化 Token 標准，ERC-404 為解決 NFT 去中心化和流動性挑战提供了开創性解決方案。ERC-404 Token 的誕生也成為了以太坊 Token 標准演進的重要裏程碑。

404 協議項目盤點

Pandora

Pandora 是第一個基於 ERC-404 的 NFT 項目，Pandora 利用該標准創建具有原生分式化的 NFT。這不僅增強了流動性，還使潘多拉生態系統內的創新交易策略成為可能，例如流動性挖礦和流動性質押。

Pandora 於 2 月 2 日推出了 NFT 碎片化項目，用戶可以通過購买 PANDORA 代幣獲得 ERC-404 代幣，實現對 Pandora Replicants 的碎片化持有。另外，Pandora 還可以在 OpenSea 直接購买。

2 月 23 日，Wintermute Trading 成為 Pandora 的做市商，他們鑄造了 100 張 PANDORA 並轉移到 Wintermute Trading 地址。這引發了巨鯨大戶的關注，使 Pandora 價格上漲。目前，Pandora 的實時價格為$ 20, 673.69 ，市值為$ 206.74 M USD。Pandora Replicants 的地板價為 7 ETH， 24 小時交易成交額為 449.79 ETH。

DeFrogs

DeFrog 於 2022 年 7 月开發，最近採用了 ERC-404 標准，提高了其受歡迎程度。它在設計上仿效了 Pandora，總共發行了 10, 000 個 DEFROGS 代幣。與 Pandora 類似，當用戶在 Uniswap 上購买 DEFROGS 代幣時，除了獲得代幣本身，還將獲得一個與代幣關聯的 DeFrogs NFT。這意味着持有 DEFROGS 代幣的用戶將享有該 NFT 的部分所有權，這種部分所有權概念是通過 ERC-404 協議實現的。這使得用戶無需一次性購买整個 NFT，而是可以通過購买 DEFROGS 代幣來參與市場，並從 NFT 的升值中獲利。

Pandora 的火爆引發了投資者對 DeFrogs 的關注，其項目代幣 DEFROGS 價格一度曾突破 3500 美元，目前價格有所回落，現在價格為 920 美元。DeFrogs NFT 的地板價為 0.359 E，總市值為 3.53 KE。

Monkees

Monkees 是 ERC-404 生態系統的最新成員，提供一系列以猴子為主題的 PFP，作為後來者，Monkees 借鑑了前者的成功經驗，利用了人們對這種新代幣類型日益增長的興趣，Monkees 價格較發行價上漲 2, 000% 以上，交易價格為每枚 17, 000 美元。這使其市值達到 180 萬美元，流動性為 256, 000 美元。

除了上述提到的 ERC-404 項目，以太坊生態系統之外也湧現出一批新的 404 項目。其中，shib 官方的 404 項目 sheboshis 是第一個跟進的其他鏈，其發行總量為 2 萬個，目前已經售罄。此外，基於 Cosmos 的 Injective 與去中心化交易所 DojoSwap 合作，發布了 CW-404 標准，實現了類似以太坊上 Pandora 的「半可替代代幣」，可以在 NFT 和 Token 之間自由轉換。另外，還有幣安智能鏈上的圖幣互換協議標准——BSC-404 ，它是一種實驗性的、混合 BEP 20/BEP 721 的協議，具有原生流動性和碎片化的特點。這些項目都試圖通過融合 NFT 和 Token 的功能，為用戶提供更廣泛的使用和交易選擇。

然而，這些項目仍處於早期階段，需要進一步觀察和評估其長期發展和市場接受度。目前，除了 Pandora 項目外，大部分 404 項目相對較弱，缺乏交易量，並且幣價波動較大。對於 ERC-404 項目及其類似項目，市場參與者應保持謹慎，並密切關注市場的發展和項目的實際成果。這樣可以更好地評估其長期發展潛力和風險，並做出明智的投資和參與決策。