Coinbase：詳解跨鏈橋現狀及趨勢

2024-01-31 19:01:06

原文作者： Ryan Yi

原文編譯：火星財經

TL;DR

隨着加密生態系統中資產數量+鏈數量的持續增長，跨鏈橋的重要性也在增加。

橋接的主要用例仍然是資產轉移(一條鏈上的代幣與另一條鏈上的代幣)+交換(鏈 A 上的代幣與鏈 B 上的代幣交易)。橋接在分銷、產品功能和安全配置文件等差異化方面進行競爭。

展望未來，主要的多鏈發行技術(如 CCTP)、上市以及與預言機的重疊將對橋接的使用和普及產生影響。

披露和腳注：Coinbase Ventures 投資組合公司支持的項目在下面的文章中首次引用時用星號(*)表示。

橋已經成為協議、服務提供商和用戶訪問加密用例的核心基礎設施。本報告旨在捕捉跨鏈橋領域的現狀，未來趨勢以及對更廣泛的加密生態系統的影響。

當前的要點/學習

1. 分類：橋的類型可以分為 3 類：原生橋、第三方橋和橋聚合器。

原生橋：通常是規範的合約，用戶將與之交互以存入/提取資產。這些可以由一組受信任的參與者操作，也可以通過去中心化的共識來操作。在兼容的开源堆棧上運行的鏈/ L2也可以利用與第一方安全性橋接兼容性。例如，Optimism OP Stack*， Arbitrum Nitro*， Cosmos IBC, Superbridge。

第三方橋：是位於鏈之間的網絡/驗證器，充當“中間人”。大多數橋都遵循這種設計的一種變體。例子包括 Axelar*， Wormhole*， LayerZero (Stargate)*。

橋聚合器：集成上面列出的前兩個橋接器，並為最終用戶/企業合作夥伴提供跨橋的最佳路由。例如：Socket*、Li.Fi*。

2. 橋接的主要目的是為數據/資產的(账本/鏈/位置)和數據/資產的預期執行目的地之間的增量提供服務。主要的用例仍然是資產轉移(一條鏈上的代幣與另一條鏈上的代幣)+交換(用鏈 A 上的代幣交換鏈 B 上的代幣)。

資產轉移：“鏈 A”上有一種資產(ETH)，它不是在“鏈 B”上發行的。橋可以服務於將資產從“鏈 A”發送到“鏈 B”，例如，通過 Zora Native Bridge*將 USDC 從 ETH L1橋接到 Zora L2。

交換：在“鏈 A”上有一筆($ETH)交易，在“鏈 B”上有一筆($ATOM)交易。網橋將發送代幣，然後執行交換。例子包括[ 1 ] Squid Router “swap”和建立在 Axelar“橋接”之上。[ 2 ] 0x* 的 Matcha 負責“交換”，並集成 Socket 來處理“橋接”。

其他：這些可能包括任何類型的調用數據或合約所有權，例如治理或多重籤名所有權。例如，Uniswap v3合約部署在許多 EVM 鏈上，但核心治理合約存在於 ETH 主網上。Uniswap Foundation*寧愿有一個單一的合約，並以“一對多”的方式對其他鏈執行消息(而不是在每條鏈上創建一個治理合約)。( 來源 )

3. 橋通常通過鏈上 AUC(或 TVL)來衡量，作為流動性/使用量的標志。

原生橋的牽引力直接關系到L2本身的底層使用是否成功。橋接合約將持有資金，可以作為衡量橋接 TVL 到L2的一種方式。根據L2 Beat 的數據，rollup 的 TVL 從 5000 萬美元到 80 億美元不等。

值得注意的第三方橋是 LayerZero、Wormhole 和 Axelar，它們基於 TVL、交易量和鏈覆蓋的牽引力。

LayerZero： TVL： ~$ 304 M；交易量： ~$ 23.9 B；交易： 34.5 M [ 來源 ]

Wormhole： TVL： ~$ 850 M；交易量： $ 30 B；交易： 1.7 M [ 來源 ]

Axelar： TVL： ~$ 224 M；交易量：$ 7 b；交易： 1 M [ 來源 ]

橋接聚合器通常會路由交易，因此交易量指標更合適。在消費者和企業之間的分布(獲勝的標志)是關鍵指標。主要的供應商包括 Socket 和 Li.Fi。

4. 橋梁在差異化的各個方面進行競爭，根據用例和分布的不同，可能會有多個贏家。

安全性：安全性的細微差別將取決於需求方的偏好。大多數使用網橋的用戶似乎更喜歡速度/延遲+成本，而不是超過最小可行閾值的安全性。

智能合約：橋接中的大多數黑客都發生在智能合約級別。在大多數橋中，用戶鎖定鏈 A 合約中的資金→橋讀取鏈 A 合約→在鏈 B 合約上鑄造用戶的資金。合約中有關取款權限的錯誤配置可能導致黑客攻擊。

Multisig：對合約的控制被委托給一組受信任的參與者。這些通常由項目團隊和其他可信任的利益相關者進行操作。

Relayer + Oracle： dApp /开發者可以為他們自己的 Relayer + Oracle 進行白標籤設置。他們還可以從其他 Relayer + Oracle 設置的選項菜單中進行選擇。

PoS 鏈：安全性是以權益證明的方式通過共識實現的。

Distribution：橋梁將嘗試利用現有的合作夥伴渠道，並採用後端基礎設施 GTM。

錢包：Bridges 將努力成為現有錢包/投資組合聚合器橋接功能背後的基礎設施/ API。例如 Phantom 與 Li Fi 的合作以及 Coinbase 錢包與 Socket 的合作。投資組合前端/錢包都將有某種形式的橋接支持(例如 Zerion* / Zapper* / Metamask*)。

B2C前端：橋通常會建立一個網站門戶，任何用戶都可以連接錢包+橋接資金。例子包括 Stargate.Finance （LayerZero）、Bungee.Exchange （Socket）、Jumper.Exchange （Li Fi）和 Squid Router （Axelar）

DApps： DApps 本身將包括一個“存款”功能，該功能使用橋接，因此用戶不必跳回L1，然後再跳到L2來使用應用程序。可以把它看作是上面提到的“B2C”的抽象版本，但是由开發人員在應用程序接口中原生支持。示例包括 Aevo*。

开發人員平臺：許多橋接公司將利用开發人員平臺的現有發行版來啓用。例如 Conduit RaaS, Microsoft Azure + Axelar, Google Cloud + LayerZero。

生態系統：雖然所有主要的第三方橋梁都覆蓋了所有相同的鏈，但他們會通過在特定的鏈/开發者生態系統中投入資源來爭取先發優勢。理由是，由於產品功能集需要更高級才能實現差異化，因此在生態系統的虛擬機/智能合約框架內更容易擴展。

EVM： Socket 專用於 EVM rollup 生態系統(OP Stack, Arbitrum*， Polygon* CDK)。像 Aevo 和 Lyra 這樣的L2是現有用戶。

Solana：Wormhole 的生態系統覆蓋範圍很廣，因為他們很早就參與進來了。DeBridge 也發現了牽引力的增長。

Cosmos： Axelar 的生態系統覆蓋範圍很強，因為他們有能力提供 IBC 兼容的交易。一個數據點是，使用 IBC(例如 Celestia*)的新鏈獲得 Day-1 覆蓋。

其他生態系統可以由大多數提供商提供服務。

產品/功能集：因為橋接是在“抽象”業務中，他們經常需要做定制的智能合約工作來支持特定的用例。因此，橋接團隊往往最終會开闢一個利基市場，以尋找專門的垂直領域。例子包括 NFT / 支付 (例如 Decent)、Gas Abstraction 和 Swaps。

我們在關注什么

CCTP (Circle 的多鏈 USDC 標准)將成為對橋梁影響的重要數據點。CCTP 是 Circle*幫助 USDC 多鏈發行的標准。

Pre-CCTP：當一個新鏈啓動時，由於缺乏對原生 USDC 的支持，它將使用 USDC 的橋接版本(因為 Circle 必須在他們的路线圖上批准並添加對每個新鏈原生 USDC 的支持)。由於區塊鏈希望擁有 Day-1 DeFi 支持，因此 USDC 將從 ETH L1橋接，並且 USDC 的橋接版本將成為新區塊鏈的標准。

示例：例如，Axelar 的 axlUSDC 或 Arbitrum 上的 USDC.e – ETH L1 上的 USDC，分別通過 Axelar 和 Arbitrum 橋接。

影響：這會導致流動性碎片化，因為鏈 A 橋接 USDC 與鏈 B 橋接 USDC 依賴於單個橋接運營商。單獨的生態系統 DeFi 協議將把它作為一種資產集成，並且變得更加難以解除。

後 CCTP：當一個新的鏈啓動時，它將部署一個符合 CCTP Cicle 標准的 USDC 代幣合約。當 Circle 准備好在鏈上運行時，它可以接管 CCTP 支持的實現。基本上，新的 USDC 合約具有向後兼容性，以符合標准的下线。

例子：NewChain 是一個新的L2平臺，它還沒有原生 USDC。NewChain 部署符合標准的 USDC 合約。NewChain 在短期內支持橋接 USDC，但重要的是它可以被 CCTP 接管，橋接 USDC 可以成為原生 USDC。

提示：如果您是开發人員，您通常會依賴橋接 USDC，並鎖定與資產和橋接綁定的任何流動性計劃。使用 CCTP，您可以過渡到原生啓用 USDC，並且可以點擊 CCTP API 為 USDC 啓用 x 鏈轉账。

採用 CCTP 對橋梁的長期防御能力產生了影響。

橋接 USDC(即非 CCTP)被鎖定在 DeFi 池中，並將一直保持這種狀態，直到它被解除或成為鏈上資產心智份額的一小部分。

雖然 CCTP 將使用橋接器(給定它們的分布)來幫助支持 CCTP，但 CCTP 的採用自然會導致原生 USDC 發行的更高份額和橋接 USDC 的更低份額。橋接 USDC 作為鎖定在各種 DeFi 池中的資產，在長期內自然會解除。

例如：橋接與原生 USDC 的比率為：Arbitrum：[ 57% – 43% ]；Base：[ 33% – 67% ]；Optimism：[ 80% – 20% ]；Polygon：[ 77% – 23% ]。

CCTP 的故事將是橋梁在接近資產發行人並將其鎖定在技術層面的多鏈優先方法方面的重要一課。橋必須在延遲、安全性和分發等其他差異化領域展开競爭。

只要鏈的數量和對用戶體驗抽象的需求增加，橋就會繼續被使用。

今年，區塊空間結算趨勢的變化(模塊化、Rollup、數據可用性等)將對用戶如何執行交易+移動資產產生影響，而橋接將成為實現這種用戶體驗的熱門選擇。

隨着時間的推移，原生協議和技術的改進將幫助用戶避免提款期(目前的 Optimistic Rollup 設計為 7 天)，並獲得“快速通道”發送/接收。

未來持有鏈上證明（如 Coinbase Verifications）的經過驗證的錢包和用戶可能能夠在鏈上與集中管理的流動性橋進行交互。

應用程序托管的錢包(和自托管的錢包)將繼續在“Bridge Plus”中努力——“Swap”和“Bridge”不是作為兩個不同的交易，而是將它們合並為一個交易，以獲得更好的用戶體驗結果。

橋梁和預言機最終將爭奪數據發布權。

橋正在努力爭取第一方發行人利用/使用他們的基礎設施。CCTP 表明，原生發行者希望構建兼容性，以減少對任何單個橋的依賴。一些項目也在嘗試發行多鏈代幣標准。雖然 CCTP 以 USDC 為重點，但原生發行代幣的方式可能會有很大不同。例如：$OP 是在 Optimism 鏈上原生發行的；大多數 ERC 是在 ETH L1上原生發行的。Connext 有一個名為 xERC 的代幣標准(想想任何 ERC 20 的 CCTP)

預言機可以被認為是“橋梁”，但對於鏈下數據發行者來說。Chainlink 獲取鏈下數據(CeFi 上加密貨幣的價格)並將其帶到鏈上——盡管他們本身並不擁有數據，但它通過作為第三方提供這些數據來貨幣化。從概念上講，這與今天橋梁的定位類似。預言機+橋接器將繼續為那些需要數據/資產的人和那些可以橋接數據/資產之間存在的增量提供服務。最終，它們將需要成為第一方數據發布者的工具，以維持長期的護城河/防御能力。Chainlink 有自己的橋接產品 CCIP，這是重疊的進一步證據。

總之，橋接和互操作性將繼續成為最重要的趨勢，因為在鏈數量不斷增長的環境中，為了滿足協議和用戶對抽象用戶體驗的需求，橋接將成為引人注目的服務提供者。在橋接領域，Coinbase Ventures 正在投資橋接帶來的新用例。