解讀Messari 2023 DePIN市場報告：650個活躍項目百花齊放 預計頂級項目將來自亞洲

作者：Sami Kassab、Salvador Gala；編譯：深潮 TechFlow

近期，Messari和Escape Velocity（EV3）共同發布了一份名為《State of DePIN 2023》的研究報告，細致且全面了闡述了當前DePIn賽道的現狀、應用、供需情況、技術變更和地區之間的發展差異。

由於原報告以PDF呈現且英文內容較長，且其中的每一張圖都有着極高的信息密度，深潮TechFlow對該報告進行了編譯，對原報告中的關鍵圖表、內容和觀點進行了一定的處理，並以更可讀的形式進行呈現和解讀。

以下是原報告內容。

DePIN的定義、現狀和行業格局

• DePIN = 分布式物理基礎設施網絡，使用加密激勵機制高效協調關鍵基礎設施的建設和運營。

• 一般意義上DePIN可以由如下部件組成：

• DePIN可以比集中式基礎設施更高效、更有彈性和性能更好，是擴展全球基礎設施的優先考慮的方式

• DePIN與傳統中心化基礎設置的對比如下所示

• DePIN的增長飛輪 = 基礎設施網絡隨着規模的擴大而變得更強大。

• DePIN的飛輪足以在未來十年內為全球GDP增加 +10萬億美元，並在之後的十年內增加 +100萬億美元

（注：由於PDF翻譯問題，上圖的“第一”應理解成“第一個”）

• DePIN賦予並激勵公民改善周圍的公共基礎設施的權利。

• 在一個不可信的機構和無能的官僚主義者的世界中，DePIN將財富和權力重新交還給公民和社區

• 我們將DePIN分為六個類別，每個類別都顛覆了一個價值超過1萬億美元的行業。

• RWAs（現實世界資產）和區塊鏈基礎設施網絡（預言機和RPC）是DePIN的相關領域，但不在本報告的範圍內。

• 加密貨幣中的聰明錢正在對DePIN賽道進行數十次的下注，風投基金也進行了大手筆的融資。

• DePIN基礎設施的優勝者开始嶄露頭角，Solana處於領先地位。

• Solana的集成基礎設施和以性能為重點的开發者社區正在吸引各個階段的DePIN

DePIN的需求、收入和典型用例

DePIN依賴於鏈上驗證和/或結算，以向愿意為其付費的消費者、开發者和代理商提供關鍵的網絡資源。

• DePIN的北極星=由實用性驅動的收入 --- 而不是投機。

• Onchain收入意味着用戶以購买和鎖定/銷毀代幣的方式來交換產品/服務/商品。

DePIN在六個核心商業模式中產生了超過1500萬美元的年化鏈上收入。

在上一個周期中，DePIN的收入情況證明其是所有賽道中鏈上收入中最有韌性的那一撥。

• 最大的DePIN正在轉變為具有多樣化用例的平臺。

• 這些都不是一夜之間的成功：平臺化往往是在全球去中心化網絡擴展的第5到第10年發生的。

以下是6個DePIN賽道中用例的具體情況：

計算市場

• 計算市場是最古老和 最成功的DePIN商業模式。

• 存儲網絡需要更多的需求 ，計算網絡需要更多的供應 , 以及檢索網絡需要密度來與web2競爭。

（注：由於PDF翻譯問題，圖中左上角文字應理解為：哪些特性由加密技術帶來）

• 數據存儲看起來像是加密技術的一個明顯用例 但發展一直較慢。

• 到目前為止，對去中心化存儲網絡最好的客戶 一直是其他加密網絡。

• 存儲的最終遊戲始終是關於數據計算。

• Filecoin的主計劃第三階段在23年第一季度开始， Filecoin虛擬機 (FVM)同步推出。

• 與大多數DePINs不同，GPU雲服務受供應限制而非 需求限制。

• 然而，在GPU雲服務中的價格競爭可能比我們之前見過的任何競爭都要快。

（注：圖中LLM定價的計價單位中，令牌應理解為Token)

• CPU雲服務正在成為加密領域動物精神的出口。

• 對工作量證明區塊鏈的投機導致了從投機者到套利者和DePIN代幣持有者的財富轉移。

• 去中心化CDN面臨激烈競爭： Cloudflare已經擁有類似DePIN的飛輪效應。

• Cloudflare通過其免費CDN 服務受益於類似DePIN的飛輪效應，該服務支持全球20%的網站。

• 檢索是去中心化最難的部分，但早期跡象顯示出希望。

• 2023年初的結果證明，去中心化的CDN有潛力匹配甚至超越 web2的性能。

（注：Filecoin的土星應為其項目名 Saturn)

無线覆蓋

• 在全球經濟中，無线服務的市場比計算市場還要大。

• 在過去25年裏，全球數據傳輸的復合年增長率為30-35%，且沒有放緩的跡象。

• DeWi的每個垂直領域都有不同的基本經濟驅動 因素。

• 移動市場是最大的市場迄今為止（按美元計算），但固定互聯網和 WiFi在使用量上是最大的（按GB和用戶計算）。

（注：DeWi意為去中心化無线網絡，而關鍵开鎖由於PDF翻譯問題，應理解為“解鎖問題的關鍵”）

• 加密MVNO（虛擬電信運營商）利用代幣根本性 改善傳統無线經濟學。

• MVNO獲取和管理客戶關系同時支付 傳統電信運營商（MNO）批發網絡接入費。

（注：上圖中真的應為Really,一家電信服務運營商）

• Helium Mobile的早期勢頭顯示 有通往數百萬用戶的路徑。

• 問題是：Helium能否在資金耗盡前开始盈利？...我們認為答案是肯定的。

（注：氦統一指代Helium,數據卸載指 Data Offload,意為使用補充的網絡技術來傳送原本由蜂窩網絡承載的數據）

• 移動互聯網連接人與人， 固定互聯網連接地點與地點。

• 美國的 ISP（互聯網服務提供商）數量將在未來五年內從3千增長到超過1.5萬，全球機會更是巨大。

• 固定互聯網可能是DeWi中最雄心勃勃的 計劃。

• Andrena的測試網將使消費者和中小企業能夠成為微型互聯網服務提供商擁有最後一公裏的互聯網基礎設施。

• 憑借數十億的日活躍用戶，WiFi是地球上使用最廣泛 的連接協議。

• 在2023年，WiFi Map向全球190個國家的 225k最活躍的貢獻者空投了$WIFI代幣。

批發數據（Wholesale Data)

• 數據銷售可以採取許多不同的形式，有些比其他的更有價值。

• 數據最有價值的時候是：

1）有很多买家需要它

2）這些买家從中賺取了大量的錢，

3）更好的數據是他們賺取更多錢的限制因素。

制圖映射無疑是全球加密協調最有力的現實世界例子。

Hivemapper社區在2023年的供應、需求和驗證方面取得的進展，比大多數網絡在3-5年內 的進展都要大。

• DePINs开始觸及移動傳感器的潛能。

• 移動電話是非常強大的感應設備……但是移動數據作為一項業務面臨着幾個挑战，見下圖具體解釋：

• 數據搜集和隱私矛盾

• 留存率低

• 數據搜集精度問題

• 高價值流量存疑

• 代幣獎勵未必合理

AI x 加密貨幣為DePIN傳感器/數據網絡創造了一條替代的出路。

網絡可以通過智能挖掘或計算超過數據市場來貨幣化有價值的數據集，而不是在上遊競爭。

服務市場

• 水平服務市場利用加密激勵來吸引世界頂尖人才。

• 無論是基於人還是基於代理， 優秀的服務市場：

1）吸引 & 保留最好的人才，

2）有效匹配供需。

• 垂直服務市場正在顛覆web2的零工經濟。

• Uber/Doordash等公司是建立在從本地經濟中永久提取經濟效益的基礎上的；web3通過將 所有權和控制權還給本地運營商來改寫劇本。

• 鏈上安全服務將在'24-'25年成為最明顯的贏家。

• 在上一個加密周期中， Certik為一個價值超過100億美元的鏈上安全服務市場奠定了藍圖。

(TAM指最大可觸及的市場規模）

垂直廣告

• 垂直廣告網絡將數據的所有權和 控制權還給用戶。

• 優秀的廣告網絡結合了：

1) 病毒式用戶獲取，

2) 專有的、情景相關的數據流，

3) 大型終端市場。

能源

• 去中心化能源供應鏈可能 證明是DePIN迄今為止最艱難的挑战。

• 能源行業的監管开銷使得實驗 變得緩慢/困難/昂貴……但最艱難的挑战吸引了最堅韌的企業家。

DePIN的供給，代幣經濟和激勵模式

DePINs利用加密激勵來協調資本、設備和勞動力，以擴大全球關鍵基礎設施的規模。

• DePINs在2023年新增了60萬+節點，涵蓋無线、計算 和傳感器網絡。

• 除了下圖顯示的這些， 數十個新興的 DePINs 今年新增了 100-500個節點並且正在迅速擴展至 2024年。

• DePINs在擴大供應方面變得更加高效。

• 新一代的DePINs更加注重資本效率——有時這是以犧牲去中心化為代價的。

• 我們已經看到了3種代幣發行方式：基於時間、基於供應K PI和基於需求。

• 大多數DePINs 結合了三種策略，在不同時間為不同代幣使用不同的發行計劃。

• 硬件DePINs運作良好的是：針對性的挖礦獎勵爆發/ 提升。

• 資本要求較高的DePINs受益於使用鏈下數據&決策來激勵高價值部署。

• 軟件DePINs運作良好的方面： 可能會變成代幣的點數或積分。

• 領先的基於軟件的DePINs在實際推出代幣之前，已經擴展到數萬甚至數十萬活躍用戶。

• 對DePIN投資者來說效果很好的是： 區分市值和FDV。

• 最優秀的網絡將主要在流通市場的市值上進行交易，而低質量網絡的上漲空間將被 FDV所限制。

展望未來：2024年 DePIN與其他加密賽道的融合

到2024年，我們將看到DePIN开始更深入地實驗包括ZK、迷因幣、鏈上AI和鏈上遊戲在內的新型加密基礎組件。

DePIN x 人工智能

ZK-可驗證的GPU雲計算預計在1-2年內實現鏈上推理經濟，中心化服務提供商將無法提供服務。

（注：由於PDF翻譯格式問題，上圖第二類應翻譯為“去中心化AI”）

DePIN x Meme

不管你喜不喜歡，模因幣正在成為推動DePIN大規模採用的真正催化劑。

DePIN x ZK

• Web3對Web2的吸血鬼式攻擊將成為下一個淘金熱.

• 隨着开發者們在新興的高性能ZK基礎設施上，創建與最受歡迎的Web2應用程序相對應的、用戶一致的克隆版本是有機會的

• 這些基礎設施是由以下項目構建的：

DePIN x 遊戲

• 隨着越來越多的DePIN活動轉移到鏈上，現實世界基礎設施與鏈上遊戲的設計空間將會比任何人 預期的都要快速增長。

DePIN x 隱私

• ATOR將在 2024年分叉Tor網絡，旨在創建一個 可擴展的、 高性能的生態系統，供注重隱私的开發者構建應用。

DePIN x 亞洲

• DePIN是一個全球性運動：亞洲的DePIN生態系統正在爆炸性增長

• 我們預計多個前10名的 DePIN 將在'24-'25年來自亞洲

• 一些值得注意的亞洲機構如：FutureMoney、HashGlobal、Hashkey和分布式資本等。

（注：FutureMoney是一家領先的區塊鏈風險投資及咨詢研究的機構。投資方向覆蓋了區塊鏈生態系統中的基礎公鏈、應用協議和金融服務等，並為被投項目提供全方位的投後服務）

附錄：了解 DePIN 的實用資源

1. 鏈上數據分析：https://depin.ninja/

2. DePIN項目篩選器：https://messari.io/screener

3. 研究播客：https://podcasters.spotify.com/pod/show/proof-of-coverage

4. 新聞通訊與活動：

1. DePIN峯會：https://www.depinsummit.xyz/

2. Escape Velocity博客：

3. https://us21.campaign-archive.com/home/?u=d0453576cac1958c64f3c9e43&id=6196cdb18d