2024 年比特幣 ETF 的三種可能情況

2024-01-06 12:01:11

作者:Mat Di Salvo;編譯:白話區塊鏈

在被美國證券交易委員會(SEC)拒絕了長達10年後,比特幣交易平臺交易基金(ETF)最終有望开始在美國進行交易,甚至可能會在下周啓動。

一系列備受關注的申請人一直在對他們的S-1文件進行微調,彭博社的分析師表示,截止到1月10日,推出的可能性已經達到了90%。

如果發生這種情況,意味着傳統零售投資者最終將有一種方式可以接觸比特幣,而不必直接購买和存儲這種數字資產。換句話說,他們可以投資比特幣而不必糾結於加密貨幣交易平臺、數字錢包和種子短語。

對於比特幣ETF對加密市場的影響,不同人有不同看法,有人認為會有華爾街資金的巨大湧入,也有人認為不會有特別引人注目的效果。

那么可以期待什么呢?以下是三種可能的情景。

1、如果比特幣ETF沒有獲批准,會發生什么呢?

SEC在技術上仍然可以拒絕這個產品——但專家告訴Decrypt這種可能性很小。SEC在過去十年裏一直拒絕這種產品,稱由於比特幣在很大程度上是全球化和去中心化的,因此更容易受到市場操縱的影響。

現在情況已經發生了變化,自去年以來,更多知名金融機構——如BlackRock和Fidelity——已向SEC提出了申請。

申請已經走過了很長一段路,有意成為發行人的人已經修改了他們的S-1表格以滿足SEC的要求。

數據分析公司VettaFi的Dave Nadig,也是《交易平臺交易基金全面指南》的共同作者,表示監管機構要求潛在發行人提供更多細節,以便再次拒絕這一產品。

他告訴Decrypt:“如果SEC實際上打算在一周內搞個‘抽風’,很難想象他們會如此費力地讓工作人員逐行審查這些S-1表格中的所有細枝末節。”

盡管如此,如果由於任何原因ETF未獲批准,市場可能不會輕易接受這一消息。今天在數字資產管理公司Matrixport發布看跌報告後,我們就預見到了這一情況,該報告大膽預測SEC將拒絕所有待定申請。該報告震動了市場,導致比特幣在幾分鐘內暴跌超過7%。

2、一個比特幣ETF發行者可能會成為焦點

目前,SEC名單上列出了14家備受關注的公司正在爭取獲得批准,其中包括BlackRock、WisdomTree和VanEck等知名機構。如果SEC批准它們全部,資金將會流向何處呢?

彭博智庫的分析師Eric Balchunas等人表示,如果一天內推出大量ETF,興趣也可能會分散。

同時,Grayscale有可能同時獲得綠燈。加密資產管理公司Grayscale希望將其廣受歡迎的比特幣信托基金(GBTC)轉變為現貨ETF。如果這一計劃實現,它可能會成為焦點。

“資金流向的具體情況有點像祕密醬料,是一場神祕的聯合追求,” Nadig說道,並補充說:“如果GBTC在最初的推出中被納入,可能會吸引所有的交易量,因為已經有很多人持有它,可能希望賣出。”

目前,只有合格投資者可以直接將現金投入GBTC(盡管可以通過正式的美國經紀機構或養老账戶在二級市場購买GBTC股票)。但如果該基金轉變為ETF,所有有美國市場准入權限的投資者都可以實時买賣ETF的股份。

3、市場最終表現不一定很好

正如Decrypt之前報道的,專家普遍認為,長期來看,一個現貨比特幣ETF可能表現不錯。

不清楚的是,批准是否會立即引發資金的大量湧入:專家表示,由於同時推出了如此多的ETF,投資可能分散到幾個產品上,導致首日資金流動較為平靜。

彭博智庫的ETF研究分析師James Seyffart告訴Decrypt:“短期內可能會失敗,並在最初的一兩天流動中讓人失望。”

不要指望價格會立即爆炸。自從去年ETF熱潮开始以來,市值最大的加密貨幣價格一路上漲,成為2023年表現最佳的資產之一。這就意味着可能已經有人提前預料到了這樣的漲幅。

不過,如果這些ETF獲得批准,資金可能會在整個2024年不斷流入這些產品。“人們對這些產品有需求,”Seyffart補充說。“之所以有這么多發行人爭相參與,是有原因的。”

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