Gryphsis加密貨幣周報：2024年比特幣現貨及期貨市場現狀及預期

親愛的讀者， 歡迎閱讀 Gryphsis 學院的周度加密貨幣摘要。我們為您帶來關鍵的市場趨勢、新興協議的深度洞察，以及全新的行業動態，所有這些都旨在提升您對加密貨幣和Web3的專業知識。 祝您閱讀愉快！ 關注我們的 Twitter 和 Medium 獲取更深入的研究和洞見。

市場和行業快照:

Layer 2 Overview:

上周，Layer 2 除了 Base 外其余均呈上漲趨勢，Base 下降 3.33% ，增長最明顯的 Starknet 為 2.96% 。像 Arcanum, Matrix Farm, Mountain Protocol , eZKalibur, StarkDeFi 這些協議展示出了值得注意的 TVL 增長比例。

LSD Sector Overview:

在 LSD 領域，以太坊存入量下降 7.53% ，總退出量上漲。就市場份額而言，除了 rETH 上漲 29.28% 外，其余藍籌 LSD 均有所下降，其中 swETH 本周下降最為明顯為 25.22% 。

RWA Sector Overview:

上周，世界真實資產市值上漲 7.69% ，整體行業佔比為 0.14% ， 24 小時成交量下降 6.48% 。RWA 代幣化國庫輕微下降但代幣化美國國債價值增長 3.25% 。值得注意的增長代幣包括 $DETF、$ LCX 和 $ CTC 。像 $TIA、$CPOOL 和 $BRTR 這樣的代幣經歷了較大的虧損。

Main Topics

宏觀概述:

• US Stock V.S. Crypto

本周大事件:

• The expectations of the Bitcoin spot and futures markets in 2024

每周協議推薦:

• Clearpool

每周 VC 投資聚焦

• Eclipse Fi($ 1.9 M)

• Tonka Finance($ 2.5 M)

• BRC 20.com($ 1.5 M)

推特 Alpha:

• @TheDeFISaint on MUX Protocol

• @0x elonmoney on Metis

• @milesdeutscher on Cosmos

• @0x AndrewMoh on RWA

• @KingWilliamDefi on Solana Meme-coin

宏觀概述

本周，股市層面相比於加密行業變化幅度較弱，SPX 和 NASDAQ 分別增長 0.32% 和 0.29% 。在未來一周，要關注 ISM 制造業採購經理人指數，JOLTs 職位空缺，ADP 非農就業人數變化，非農就業人數等重大事件。

本周大事件

2024 年比特幣現貨及期貨市場現狀及預期

預估美國監管機構將在 2024 年批准現貨比特幣 ETF，並申請獲批會引發比特幣價格自 10 月以來的近 49% 上漲。

目前現貨比特幣交易集中在幾個交易所： Coinbase 、 Binance 、 Bybit 和 OKX 。它們約佔現貨比特幣交易的 65% 。其中 Binance 佔 35.5% ，而 Bybit、OKX 和 Coinbase 分別佔 11.3% 、 9.2% 和 8.9% 。

自 2021 年初以來，比特幣平均訂單金額在逐步減少，目前約為 1652 美元。雖然較小的訂單金額與散戶（零售商）相關聯，但也存在機構將訂單分成許多張較小的訂單，以最小化滑點進行成交。

此僅根據訂單金額認為散戶是最近現貨比特幣交易的主力軍是不明智的。

根據 Coinbase 第三季度 2023 年交易摘要顯示，在過去四個季度中，有三個季度的交易量都在下降。過去一年中，零售和機構交易者的交易量下降的速度相似。

Path Crypto 的 David Liang 表示，歷史表明，我們可能會在 2024 年 4 月的減半之前看到價格放緩。

就比特幣期貨市場而言，CME 集團的比特幣期貨持倉量達到 45.5 億美元，約佔總持倉量的 25% ，達到了 2022 年第二季度以來的水平。

大多數 CME 比特幣期貨頭寸由資產管理人和槓杆基金持有，前者表現出多頭偏向，後者表現出空頭偏向，因為相對於其他买方客戶，資產管理人更傾向於以更長的時間範圍進行投資。相反，對衝基金和商品交易顧問（CTAs）傾向於以更短的時間範圍進行交易，並從事基差交易和套期保值。

CME 集團指出：“機構投資者在加密領域越來越活躍，至少持有 25 份合同的大型比特幣持倉者在 2023 年 11 月 7 日當周創下歷史新高。”

資金費率將永續期貨價格與現貨價格對齊。當資金費率為正時，多頭合同持有者向空頭合同持有者支付資金費用，反之亦然。資金費率隨比特幣現貨價格上漲而上漲，表明看漲情緒和偏向。

https://www.coindesk.com/markets/2023/12/27/what-to-expect-from-bitcoin-in-2024/

每周協議推薦

歡迎來到我們的每周協議環節——在這裏，我們會重點關注在加密空間掀起波瀾的協議。本周，我們選擇了 Clearpool，一個無需許可的去中心化借貸協議，使機構可以無需抵押直接籌得資金。

Clearpool 於 2022 年 3 月推出，已經發放了超過 4.4 億美元的貸款，並擁有不斷增長的用戶群體，涵蓋了加密和傳統金融機構，如 Wintermute 、 Jane Street 、Fasanara Digital、 CoinShares 等。該協議於 2022 年 3 月在以太坊主網上推出，隨後於 2022 年 7 月擴展到 Polygon PoS，於 2023 年 7 月擴展到 Polygon zkEVM，於 2023 年 10 月擴展到 Optimism 。

Clearpool 主要分為以下幾種業務： Permissioness, Prime, Stake

1. Permissionless

Borrower 必須通過 Global KYC & AML 以確保數字資產的借貸活動符合當地的金融法規和合規標准。發起的 Pool 會通過 Clearpool 多籤，目前只支持 USDC/USDT 資助。

2. Prime

Prime 作為 Clearpool 的跨入 RWA 私人信貸的業務，已經在 Optimism 主網上投入使用。在 Prime 上，所有的交易對手，包括 Borrower 和 Supplyer，都需要經過嚴格的 KYC 和反洗錢 AML 盡職調查。Borrower 可以使用定制的條款啓動資金池，而 Supplyer 可以在安全合規的環境中獲得與高質量機構交易對手的收益機會。

使用 Prime 進行借款不需要提供抵押品，Borrower 在核心智能合約內創建具有特定條件的資金池。創建資金池後，借款人可以邀請任何其他白名單機構為資金池提供資金。借出的資產會自動直接轉移到 Borrower 的錢包地址，Clearpool 協議本身不會進行資產托管。

3. CPOOL Oracles and Staking

Clearpool 有自己的預言機網絡 Clearpool Oracle Network，由各種各樣的機構投票來決定池子的利率。 質押 $CPOOL 代幣到 Oracle pool，不僅可以獲得$CPOOL 代幣激勵，還能共同維護利率價格機制。

預言機的權重由每個預言機抵押/持有的 $CPOOL 數量決定，其擁有的投票權是其所擁有的$CPOOL 數量的 15% ，持有者可以委托預言機進行投票，並按照其質押比例獲得$CPOOL 獎勵，預言機也可以收取一定比例的傭金。

經濟代幣模型：原生代幣$CPOOL 最初供應量上限為 1000 M，主要價值捕獲為兩個:

1)委托抵押:Holder 可以將持有的代幣委托質押給預言機，預言機的總質押數量的 15% 作為其 Voting Power, 根據個人質押金額的百分比從而獲得質押收益。

2）LP 獎勵：通過 Supply 自己的資金提供流動性獲得 CPOOL 挖礦激勵。

協議的商業模式如下：

1. Origination Fee

當借款人進行還款交易（包括本金）時，發起費直接發送至 Clearpool 國庫，並向借款人收取。發起費按年計算，按 360 天的標准年和 30 天的標准月計算借款金額。

2. Protocol Fee

協議費是經過治理批准的池利息的一定比例，將在到期/還款時轉入協議國庫。該費用僅在借款人啓動“還款”交易時應用。逾期還款後，懲罰利息將立即开始計算。

協議所產生的收益會用於回購 $CPOOL， 要么存入獎勵池，稍後再重新分配為 LP/抵押獎勵，要么銷毀。

我們的洞察

目前，Clearpool 在無需抵押的借貸協議裏位列第三，月均漲幅增長 25.12% ，在 Optimism 上位列第一。同時其代幣$CPOOL 自 12 月 12 日宣布在 Optimism 上上线 Prime 業務之後，價格月漲幅達到 111.29% 。

如果只是單純的作為借貸協議，Clearpool 的 TVL（55.28 M）在該賽道中毫無競爭優勢。但是其除了基本的借貸服務外，引入了 RWA 的私人信貸 Prime 業務，並且其目前第一筆 Clearpool Prime 的貸款由 Portofino Technologies 發起，它是一家使用先進技術減少數字資產在交易所和場外交易市場买賣摩擦的加密本地 HFT 做市機構。此次 Clearpool Prime 的第一筆交易的貸款方是 Azure Tide，一家數字資產借貸機構，其客戶包括許多傳統家族辦公室和機構。

當機構通過認證之後，可以無需抵押品就能申請借款額度，同時用戶也可以作為 Supplyer 提供資金獲得 APY 收益。Clearpool 進一步滿足機構市場參與者對數字資產借貸的合規需求，同時流動性提供者可以獲得有吸引力的挖礦（$CPOOL）收益。

此外，Clearpool 目前得到了 Optimism 基金會 150, 000 個$OP 的資助，協議將這筆資金用戶 OP 主網上的流動性挖礦收益。

$CPOOL 的預言機投票相當於其治理權反哺，參與 Cuvrve War 的核心競爭因素，$CPOOL 的治理權同樣具有賄選價值，進一步增強了代幣的需求。

綜上，我們看到 Clearpool 在 RWA 借貸的合規和應用層面邁出步伐，成為彌合傳統私人信貸和 DeFi 差距的重要裏程碑；其在無需許可的借貸協議中排行前 3 且拿到了 Optimism 的大額 Grant，流動性池激勵豐富；最後其代幣$CPOOL 的治理權反哺，挖礦激勵以及代幣回購等等經濟模型都強有力的利好 Clearpool 的未來發展。

Gryphsis 研究焦點

歡迎來到本周的“Gryphsis 研究焦點”，在這裏我們將分享我們團隊的最新見解。我們的專門研究團隊持續探索加密領域的最前沿趨勢、發展和突破。本周，我們很高興分享我們新發布的報告，讓我們深入了解吧！

TL;DR:

• Analysoor 是 Solana 鏈上的第一個 Meta Protocol，採用了獨特的方法來創建和分配 NFT 和代幣。它通過使用區塊哈希值作為隨機數生成器並在每個區塊上選出勝者的方式為用戶提供了 Fair Launch 的鑄造機制。該機制目前被證明是成功的，有效的在 $ZERO 和 Index ONE NFT 的鑄造中消除了 Bot 帶來的影響。

• 公平性和流動性引導是 Fair Launch 的核心價值支撐。在該機制下，沒有預售和白名單，沒有團隊分配，也沒有 GAS 費搶跑交易，任何人都處於相同的起跑线上，資金體量的差距無法帶來鑄造過程中的競爭優勢。鑄造產生的費用不會流向項目方或礦工的錢包，而是全部被用來創造流動性，反哺生態和社區，形成正向飛輪。

• Analysoor 正在形成強大的社區共識，其價值和潛力正在被越來越多的人所意識和認同。同時，其开發者也正在不斷的通過更多的創新方式來進一步對抗潛在的 Bot 行為，以使得公平性能夠長期的被維持和保證。其中，AI 算法和機器學習的應用將是我們接下來最有可能看到的。

• 與 Auction，Turt，Bake 等其它公鏈上的主流 Lanchpad 項目的市值相比，Analysoor 目前的市值可能被嚴重低估了。考慮到 Solana 生態中目前還沒有一個 Launchpad 的龍頭協議，Analysoor 將非常有可能成為這個角色，在未來擁有着巨大的價值增長空間。

• 市場對公平性和透明度的需求日益增長，Fair Launch 的機制將成為必然的趨勢，因此 2024 年可能會是 Meta Protocol 爆發的一年（尤其是在 Solana 這樣的高性能公鏈上），而 Analysoor 作為 Solana 鏈上 Fair Launch 的先行者擁有着巨大的潛力和非常強烈的愿景，我們可能看到它在未來被帶到更多樣的賽道當中，成為一個多功能型 Launchpad，而不僅僅是 MEME 幣和 NFT 的鑄造。

完整報告： https://link.medium.com/kqHC6S6bXFb

每周 VC 投資聚焦

歡迎來到我們的每周投資聚焦，我們在這裏為你揭示加密空間中最重大的風險投資動態。每周，我們將重點關注獲得最多融資的協議。

Eclipse Fi

Eclipse Fi 是一個模塊化的發行和流動性解決方案，支持 Cosmos 及其他區塊鏈上的創新。Eclipse Fi 提供了一個全面的模塊化解決方案，滿足代幣和流動性需求，項目方可以從一开始就掌握整個代幣發行過程，並根據其分配和流動性需求定制其發行方式和流程。

https://finance.yahoo.com/news/eclipse-fi-raises-1-9-162000033.html?guccounter=1

Tonka Finance

Tonka Finance 是一個專注於提升銘文賽道資產的功能性和流動性的借貸平臺。通過利用先進的借貸機制、多樣化抵押選項和無縫跨鏈交互，以增強比特幣銘文和其他數字資產的功能性、可行性、流動性和可訪問性，並獲得優於 AAVE、 Compound 等傳統貸協議的使用體驗。未來，Tonka Finance 將持續為新型數字資產，提供流動性、財務效用等方面的有效方案。

https://www.chaincatcher.com/article/2110006

BRC 20.com

BRC 20.com 是一個基於比特幣的 DeFi 協議，旨在為 BRC 20 生態系統提供關鍵基礎設施。BRC 20.com 整合了先進的 BRC 20 功能：移動錢包、跨鏈橋、多鑄造、市場、質押等等。BRC 20.com API 提供了內置的發現工具，用於發現熱門鑄造和熱門代幣的 alpha 發現。

https://x.com/BRC20com/status/1740396107962671237?s=20

協議事件

Thunder Terminal hacked for 86.5 ETH : ZachXBT

PancakeSwap community approves removing 300 million tokens from supply

zkSync outpaces Ethereum in monthly transaction volume, propelled by inscription activity

Levana Protocol exploited for over $ 1 million on Osmosis blockchain

Worldcoin launches in Singapore after pausing in India

行業更新

South Korea to disclose top public officials’ crypto holdings next year

Bitcoin faces risk of protocol-level censorship as miners under increasing regulatory pressure

Canadian crypto exchange Catalyx ceases all trading following security breach

India's Financial Intelligence Unit issues compliance notices to offshore crypto exchanges including Binance, Kraken

Hong Kong proposes licenses should be required for stablecoin issuers

推特 Alpha

在加密推特中蕴含了許多 Alpha，但在數千條推特线程中導航可能很困難。每周，我們都會花費幾個小時進行研究，精選出充滿洞見的线程，並為您策劃每周的精選列表。讓我們深入了解吧！

https://x.com/TheDeFISaint/status/1740677681635586388?s=20

https://x.com/0x elonmoney/status/1740406788204515630? s= 20

https://x.com/milesdeutscher/status/1740403535030989041?s=20

https://x.com/0x AndrewMoh/status/1740455735832768517? s= 20

https://x.com/KingWilliamDefi/status/1740408717546520596?s=20

下周事件

新聞 來源:

https://www.theblock.co/post/269276/south-korea-to-disclose-top-public-officials-crypto-holdings-next-year

https://www.theblock.co/post/269269/on-chain-trading-platform-thunder-terminal-hacked-for-86-5-eth-zachxbt

https://www.theblock.co/post/267759/bitcoin-faces-risk-of-protocol-level-censorship-as-miners-under-increasing-regulatory-pressure

https://www.theblock.co/post/269619/pancakeswap-community-approves-removing-300-million-cake-tokens-from-supply

https://www.theblock.co/post/269590/canada-catalyx-ceases-trading-security-breach

https://www.theblock.co/post/269590/canada-catalyx-ceases-trading-security-breach

https://www.theblock.co/post/269551/indias-financial-intelligence-unit-issues-compliance-notices-to-offshore-crypto-exchanges-including-binance-kraken

以上就是本周的全部內容。感謝您閱讀本周的周報。希望您從我們的洞見與觀察中獲益。

可以在 Twitter 和 Medium 上關注我們，獲取即時的更新。我們下期再見！

此周報僅用於提供信息。它不應作為投資建議。在做出任何投資決策之前，您應進行自己的研究，並咨詢獨立的財務，稅務或法律顧問。且任何資產的過去表現並不能預示未來結果。

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。