PSE Trading：鮑威爾表示，2024大概率終止加息

原文作者： @MacroFang ， PSE Trading Trader

美聯儲已經第三次保持利率不變，這標志着其積極的加息行動的結束，並預測從 2024 年开始的一系列降息。在一致的決定中，官員們同意將基准聯邦基金利率保持在 5.25% 至 5.5% ，這是自 2001 年以來的最高水平。自 2021 年 3 月以來，首次沒有進一步的上升利率預期。

降息 = 股市大漲

降息通常被視為市場的燃料。其實，可以回顧 2020 年疫情期間降息至 0% 的情況。 在 Fed 完成一系列降息動作之後，引發了標普指數的大漲。更低的利率使借款成本更低，從而鼓勵企業進行投資和消費者進行消費。

SPX rallied in Dec 2020, since Fed started cutting rates

聯儲 2024 年的降息計劃：明年 75 個基點

美聯儲預計明年將利率降低 75 個基點，這比 9 月的預期快得多。對 2024 年底聯邦基金利率的中值預測為 4.6% ，盡管個別預期波動較大。八位官員預測明年的降息次數將少於三次，而五位官員預期的降息次數更多。

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鮑威爾： 2024 大概率終止加息

主席傑羅姆·鮑威爾明確表示，這些預測並不構成預設的計劃。他一直保留了根據需要進一步提高利率的可能性，以控制價格壓力的激增。然而，他確實證實，在本周的會議中有考慮降息的討論。

在 12 月初，鮑威爾警告市場不要對明年第一季度降息持有期待，他表示現在判斷政策立場是否足夠收緊，以及預測何時可能放松政策還為時過早。鮑威爾和其他政策制定者都同意，實現 2% 的通脹目標將是艱難的。政策制定者們承諾將利率保持在足夠高的水平足夠長的時間，以確保價格通脹回歸目標，這導致市場參與者預期降息可能最早在三月出現。

在預測今年和明年的通脹水平將下降的同時，美聯儲優先的價格衡量指標（排除食品和能源）預計在 2024 年將增長 2.4% 。對於明年的經濟增長稍有向下修正，而失業預測保持不變。

對國債收益率的影響

近幾周來，國債收益率已大幅降低，有效地抹去了整個夏季到十月份的增長。金融條件的顯著收緊可能會降低進一步提高利率的需要。利率的下降已經开始影響經濟，降低了房貸利率，並觸發了近期再融資和購房需求的上漲。

三大利好：BTC 和 ETH

美聯儲降息對傳統金融市場以及加密貨市場產生重大影響，尤其是比特幣和其他加密貨幣。

我們看到 BTC 和 ETH 的三大利好：

1. ETF 批准

2. BTC 減半

3. Fed 降息

Bitcoin ETP inflows have soared in recent month as anticipation of a spot ETF has grown.

在低利率環境下，投資者往往尋找高收益資產以實現所需的回報。這種環境可能有利於比特幣，這是一種非利息資產，由於其高回報的潛力，它成為了一種吸引人的投資替代品。

Asset managers have been adding to ETH futures as well

歷史上，比特幣在低利率條件下表現良好，因為其去中心化的特性和重大價格升值的潛力。 2020 年利率剪刀至 0% ，這是對 COVID-19 大流行的反應，比特幣的價格飆升，因為它被視為對抗通貨膨脹的對衝工具，在不確定的經濟環境中儲值。

降息=做多風險資產

較低的利率也對其他風險資產有利。公司可以以低利率借款，從而增加資本投資和增長。這種情況可以刺激股市，提升風險資產的價值。相反，被視為更安全的資產，如債券，可能會看到需求減少，因為他們相對較低的收益變得不那么有吸引力。

總結來說，盡管美聯儲在 2024 年可能的利率剪刀將對一系列金融市場產生廣泛的影響，但它可能特別有利於比特幣和其他風險資產，因為它創造了一個有利的投資環境。

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