SignalPlus波動率專欄(20231211)：宏觀周拉开序幕，BTC大幅調整

上周五強勁的非農數據（錄得 199 K，預期 180 K）打擊了市場對美聯儲明年年中降息的預期，美債收益率全线反彈，當前兩年期/十年期美債收益率分別報 4.744% / 4.261% 。本周將有衆多關鍵的宏觀數據發布，包括 CPI，PPI，零售數據等指標，還有周四凌晨重要的 FOMC 會議，市場已經充分定價了此次會議不會加息（525-550 概率為 98.6% ，from CME FedWatch），並仍預計 2024 年中期有开始降息的可能。

Source: SignalPlus , Economic Calendar

Source: SignalPlus & TradingView

作為宏觀數據周的开幕日，BTC 在早間 10 點（UTC+ 8）左右短线跳水超過 7% ，並一度挑战 40000 大關，達到一周以來的最低水平。前一周的持續上漲隨之由 FOMO 情緒帶來的更多資金入場，即使市場有一定的調整預期，但這輪下跌仍舊清算了將近 1 億美元的 BTC 多頭頭寸（Crypto 整體清算金額超過 3 億美元），再次為投資者在 crypto 的波動幅度上敲響警鐘。

期權方面，實際波動率的暴漲擡平了 IV 曲线，盡管 IV 隨着價格極速回撤後的調整逐步回落，當前 BTC/ETH 整體隱含波動率水平仍維持在 50 ～ 55% 左右，為過去三個月以來的高位。交易方面，總體成交量略顯低迷，BTC 看跌期權成交比例大漲，再度打壓了前端的 Vol Skew ，其中 15 Dec 40000-P 獲得大量买入，OI 增長達到 1580 BTC；ETH 最大一組交易則是次年賣近买遠（29 Mar 2300 vs 28 Jun 3000）的看漲三角價差，單腿成交額達 10000 ETH。

Source: Deribit （截至 11 DEC 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

Source: SignalPlus

Source: Laevitas ，BTC P/C Ratio 大漲

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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