傳統金融機構紛紛入場Web3，歐科雲鏈用技術助力合規化布局

據彭博社報道，嘉實國際正與Meta Lab合作，對嘉實國際旗下的一支基金產品進行代幣化，並已完成向香港證券監管機構的報備。這是中資金融機構在亞洲推出的首支代幣化基金，也是香港證監會發布代幣化通函後業界的又一次重要實踐。

歐科雲鏈研究院高級研究員蔣照生就此事對媒體表示，“如何有效應對代幣化所帶來的反洗錢等風險問題，將成為傳統金融產品與Web3加速融合的發展關鍵點。Web3時代不僅要數據上鏈、資產上鏈，更要合規上鏈。”

代幣化證券將用新技術應對新風險

隨着區塊鏈技術的普及，越來越多傳統金融機構希望利用區塊鏈技術發售傳統金融產品，以達到提高效率、增加透明度、縮短交收時間、降低成本等多個目的。市場上已經有多個不同類型的傳統金融機構早已布局資產代幣化，包括摩根、花旗、瑞銀等老牌金融機構。

此次嘉實國際與Meta Lab合作推出的是一支面向專業投資者的代幣化基金。由於監管合規限制，全球範圍內的代幣化基金目前少有直接向零售投資者發售。不過，11月初香港證監會發布的《有關中介機構從事代幣化證券相關活動的通函》釋放出了積極信號，即代幣化證券的發售不僅限於專業投資者。這意味着在滿足監管要求的前提下，香港現階段是允許代幣化基金等產品公开面向零售投資者發售的。

對此，歐科雲鏈研究院高級研究員蔣照生認為，“在未來，香港還是會適當時機推出面向零售投資者的代幣化基金。這個時機的重要標准就是中介機構能在滿足傳統證券監管的基礎上，有效應對代幣化所帶來的所有權、技術網絡安全以及反洗錢等風險。”

此前香港證監會行政總裁梁鳳儀曾公开表示，“使用新技術一定有新的風險，所以要盡量讓風險減到最低，要具備能夠應對新風險的新工具，才能夠享受新技術給金融服務帶來的好處。”

在代幣化證券合規監管過程中，區塊鏈分析工具等合規科技產品同樣能發揮價值。相關機構能快速追蹤鏈上地址及交易活動，並通過分析交易模式、地址關聯和資金流動，及時發現異常交易和識別潛在風險，從而為監管機構和代幣化服務提供方提供线索和決策支持。

Web3時代既要資產上鏈，更要合規上鏈

香港證監會在11月初發布的通函中指出，代幣化證券的本質是以代幣化作為“包裝”的傳統證券。鑑於這一定性，香港證監會將根據代幣化證券的底層資產定位施加監管，適用於傳統證券及相關活動的現有法律及監管規定同樣適用於代幣化證券。

這意味着，在香港發行代幣化基金首先要滿足對傳統基金的監管要求，其次要根據通函去滿足更多代幣化方案相關的風險把控、信息披露和投資者保護等方面的要求。

一位擁有多年合規經驗的律師與歐科雲鏈研究院交流時介紹到，“虛擬資產監管難點之一在於其屬性難以界定，但代幣化產品的底層資產屬性是相對明確的，並能在現行法律體系中找到相應的監管規則。所以代幣化證券監管的核心在於破开‘代幣化’的殼，發掘底層資產的實質特徵”。

對金融及監管部門來說，代幣化的關鍵不在於技術，而在於底層資產。這一方面是因為技術現階段並不是代幣化的門檻，底層資產的豐富度才是限制其長期發展的關鍵因素，另一方面更是因為代幣化資產如何運營以及受到怎樣的監管，最終也都取決於其底層資產的種類。

在蔣照生看來，“隨着傳統金融工具代幣化程度的加深，市場對於區塊鏈分析工具等合規科技解決方案的需求也將更加強烈。如何有效應對代幣化所帶來的反洗錢等風險問題，將成為傳統金融產品與Web3加速融合的發展關鍵點。歐科雲鏈憑借推出的Onchain AML鏈上反洗錢合規技術方案，能夠幫助傳統金融機構利用技術解決相關風險，提升虛擬資產合規性。在Web3時代不僅要數據上鏈、資產上鏈，更要合規上鏈。只有合規上鏈，才能安全放心地進行數據上鏈和資產上鏈”。

(以上圖片由歐科雲鏈授權中國網財經使用)

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