PSE Trading：資產發行新範式，下一波比特幣元數據協議浪潮已至

2023-11-14 07:11:25

原文作者：PSE 交易實習生 @JohnHol10

今年，比特幣鏈上的資產發行協議成為所有權討論的焦點，這些協議都屬於元數據協議，即通過在比特幣交易中記錄一些信息來定義一種資產。不同點存在記錄的位置不同，記錄的方式不同等，這些差異決定了協議的差異。

一、什么是元數據協議

區塊鏈是一種承載梯度指針的鏈表結構，其本質上是一個由循環節點維護的數據庫。中本聰決定通過區塊鏈記錄由橢圓曲线函數與梯度函數加密的交易數據這裏的重點是，只要能想到在某個地方記錄哪個地址向哪個地址增加多少數量的各類資產，並且能夠創建簡單地驗證資產來源合法、資產沒有被花費過、交易籤名合法等，那么創建一種數字資產就是可能的。

在比特幣的古早時期，就有人想到可以在 op_return 輸出裏記錄這些信息，這樣就可以繼承比特幣的安全性，直接在比特幣鏈上釋放新的資產而消耗一條新的鏈。這就是染色貨幣協議，歷史上第一個元數據協議。但不幸的是，染色幣協議的理念在當時還過於先進，彼時人們對比特幣是否有價值還存在懷疑。在當時更令人信服的方式是再一次建立一條區塊鏈，重新尋找一個“账本”來記錄資產的轉移。

二、BRC-20 ：加固現場新範式

2023 年 2 月， Ordinals 協議的出現再次开啓了人們對比特幣生態的想象。Ordinals 協議按照每一個聰被挖出來的順序給出了每一個聰的一個編號，並通過將任何數據記錄在一次比特上幣交易的隔離見證字段裏，稱其為銘文，並定義了這個交易輸出 UTXO 的第一個聰的擁有者，擁有這個銘文的比特。

可以在見證場裏存放任何數據，那么自然可以記錄着交易信息的文本數據記錄見證名稱場。這就是 BRC-20 系列協議，它們將包括着協議版本號、操作類型、發行資產的、循環數量的文本數據交換一次比特幣交易輸入的預留字段，從而定義了 BRC-20 資產的配置、銘刻與轉移。

BRC-20 協議引起了熱烈的反響，其主要資產有$Ordi、$Sats 等。$Ordi 是 BRC-20 協議的起始代幣，於今年 3 月 8 日部署，部署不到兩日全數銘刻，總量 2100 萬個。其市值在 5 月一度達到 6.3 億美元，目前市值 4.1 億美元左右。$Ordi 的熱度導致各種 BRC-20 資產不斷被配置，其中最有代表性的$Sats，其配置於 3 月 9 日，概覽 2100 萬億個，一直到 9 月 24 日才全數銘刻。$Sats 市值曾超越$Ordi，目前市值 2.7 億美元左右。

在 BRC-20 之後，一系列基於 Ordinals 的資產發行協議开始出現，但它們並沒有本質上的區別，都是將元數據密封見證字段。其最大的優點是自由部署、公开銘刻、簡單易懂、高透明度，所有信息都公开在鏈上，每個人都可以在鏈上查看自己具體在交易什么。這些特性造就了 BRC-20 的火爆爆炸，“賭徒”們紛紛入場，或者部署銘刻自己認為會漲很多倍的資產。

但另外，BRC-20 系列資產發行協議導致比特幣交易費用十分昂貴，這對於大型礦商而言自然是好消息，但對於維護比特幣狀態的小型節點而言，BRC-20 系列協議的鏈上足跡很大，並且能夠生成大量金額為 546 聰的 UTXO，這使得他們的運營成本也水漲船高。

三、符石：復古 op_return 重現

Ordinals 協議的創始人 Casey Rodarmor 在 2023 年 9 月 26 日發布推特，提出了一個新的元數據資產發行協議的構想 Runes（後改名 Runstone）。Casey 表示 Ordinals 協議的最初目的是在比特幣中創建一個精美的“藝術品陳列館”，但是 BRC-20 的瘋狂正在蠶食比特幣，沒有人能夠阻止“賭徒”們參與賭博，所以他提出希望建立一種更清潔的元數據資產發行協議的構想，這樣“賭徒”們可以繼續“賭博”，又不至於創造大量 UTXO 增加節點負擔。

Runstone 是針對古早期染色幣協議的復刻，即通過將定義資產的元數據記錄一次到比特幣交易的 op_return 輸出裏。op_return 是一個特殊的比特幣腳本操作碼，op_return 之後的任何指令都沒有會執行，因此包含 op_return 的 UTXO 被認為永遠無法耗費，從而也可以從 UTXO 設置中剔除以減少節點維護成本。因此，可以在 op_return 裏輸出記錄任何信息（洗澡輸出不用包含比特），並且鏈上層樓板相對清潔，對節點的負擔相對較小。

Runestone 的概念引起了激烈的討論，但遺憾的是直到今天 Runestone 才落地。然而，TRAC 的創始人 Benny 很快便落地了一個類似的資產發行協議——Pipe Protocol，這也是一種將數據存儲於 op_return 輸出中的數據資產發行協議。Pipe 協議繼承了 Casey 希望創建一個鏈上足跡清潔的資產發行協議的理念，同時也繼承了 BRC-20 協議的核心理念，那就是自由部署、公开銘刻。而這一點並不在 Runstone 的計劃中，顯然，Casey 認為自由部署、公开銘刻是導致比特幣區塊鏈堵塞的罪魁禍首，因此在 Casey 的設想裏 Runstone 將是一個由項目方以空投形式主導的資產發行協議，但市場顯然更喜歡自由配置、公开銘刻這樣的方式。

Pipe 協議的首發代幣$Pipe 部署於 9 月 28 日，總體 2100 萬個，目前市值 3000 萬美元左右。$Pipe 雖然採用公开銘刻的形式，但目前是大衆代幣中少數擁有項目方的 TRAC 團隊表示$Pipe 將受到$ Tap 的治理，而$Tap 是 TRAC 團隊开發的另一種類似 BRC-20 的資產發行協議 TAP 協議的首發代幣，而$Tap 又會受到$Trac 的代幣治理，是一種 BRC-20 代幣。

符石與管道協議這類協議最大的短板是 op_return 有限的存儲空間，這樣的限制對於同質化的資產而言影響還不算大，但對於同質化資產就存在很明顯的掣肘。

四、Taproot 資產協議：以鏈上承諾實現大幅擴容

在比特幣鏈上發行資產的嘗試是一直都有的，對於一些十分理想主義的密碼朋克來說，他們並不認為在比特幣鏈上發行投機炒作的資產供“賭徒”和礦商狂歡是必要的。他們極力去避免資產發行協議影響比特幣網絡的正常使用，為了實現這一點他們花費更多時間去开發更復雜的技術。

比特幣閃電網絡开發團隊 Lightning Labs 於 2022 年 4 月开始开發名為 Taro 的閃電網絡穩定幣協議， 2023 年 5 月更名為 Taproot Asset，之後於 2023 年 10 月 19 日，Taproot Asset 正式推出首個主閃電實驗室的愿景是結合閃電網絡發行穩定幣資產，從而實現全球外匯交易以及在局部地區取代法幣主導的零售端交易支付系統。

Taproot Asset 協議也是一種元數據資產存儲發行協議，但是 Taproot Asset 既不將數據存儲於交易輸入的存儲字段、也不將存儲於 op_return 輸出中。實際上 Taproot Asset 不將數據直接在鏈上，而將數據承諾進一個 P 2 TR 類型 UTXO 的腳本左右。因此，從結果來看，一次 Taproot Aesst 的部署與交易幾乎不會在鏈上留下任何痕跡，因為在觀察者看來，這一次普通的向 Taproot 地址轉账的比特幣交易。

這樣安全嗎答案，是肯定的，因為在每次主根資產轉移時，都需要提交元數據的默爾克證明，如果存在雙花或預期外的波動，那么最終得到的根哈希值同樣與不同的預期，首先被拒絕。

由於技術上的復雜性，目前通過 Taproot Asset 協議發行的資產並不是很多，其中最令人關注的是 Nostr Assets Protocol，這是一個結合了 Nostr 協議、Taproot Asset 協議以及閃電網絡的比特幣生態項目。其底層代幣有多種$Trick、$Treat，各有 2.1 億個，目前約有 20% 通過空投的形式放出，其余目前留存於 Nostr Assets 團隊。$Trick、$Treat 是通過 Taproot Asset 協議發行的資產，Nostr Assets 團隊稱將會开發公开銘刻的方式讓人們可以在項目平臺自由部署與銘刻 Taproot Asset 協議代幣。

Taproot Asset 並不是一個完美的方案，它在技術上過於復雜，這不利於用戶理解和信任，可能存在難以預期的漏洞。而且，Taproot Asset 的驗證成本指數增長解決方案，但這無論對用戶還是第一個三方機構來說都是不小的成本。最重要的是，Taproot Asset 並不將元數據存儲在鏈上，因此需要用戶本地保存這些元數據，或者交由類似第三方機構的宇宙存儲這些數據。

五、BRC-20 浪潮拍下，後浪 Runestone & Taproot Asset 有何優劣？

BRC-20 系列與符石系列

1、Runestone 系列協議由此於 BRC-20 系列最大的優勢也是 BRC-20 系列最大的劣勢——沉重的鏈上足跡。BRC-20 會產生大量廢棄的 UTXO，這是因為 BRC-20 協議在維護账戶本時採用了账戶模式，需要維護每個“账戶”有多少資產因此，持有者每次轉移時都需要銘刻“轉账”，以明確需要轉移到目標地址的數量。而符石系列協議在維護存款本時採用類似比特幣的 UTXO 模型，即在轉移時標記向目標地址轉账的數量與找零給自己的數量。這樣的設計有兩個好處，一是大大減少了鏈上足跡，減少資產發行協議對比特幣鏈账的復制。二是對於鏈下索引器（Indexer）來說，維護本的成本外部，操作更簡單。

2、Runstone 系列協議更加有利於大規模空投釋放。這不一定是“賭徒”們想要的，但也可能是機構投資者愿意看到的。不過這不是絕對的，例如 Pipe Protocol 也支持“賭徒”人們喜歡的公开銘刻的形式。

3、BRC-20 系列有更大的存儲空間。基於 Ordinals 協議的 BRC-20 系列將數據存儲在交易輸入的見證字段，而這些信息都可以享受到隔離見證地震，因此理論上只要模擬見證字段的數據足夠大，就可以創建一個接近 4 MB 大小的交易（最大的 Ordinals NFT 有 3.94 MB 大小，一個交易幾乎涉及整個區塊）。引入遞歸銘文技術，還可以創建更大的非同質化資產而 Runestone 系列將面臨 op_return 80 KB 大小的限制，這使得通過它們發行非同質化資產會受到極大的限制，甚至發行同質化資產時，也不能一次性發行太大規模的交易。

Taproot Asset 協議與前兩系列

Taproot Asset 的復雜設計是為了減少鏈上足跡與兼容閃電網絡，它承載着完全不同的使命。但是作為一個开源的協議，只要可以，就會被“賭徒”們炒作。因此這裏只從這個方面比較 Taproot Asset 協議與前兩個系列。

1、與前兩個系列相同，Taproot Asset 也需要引入第三方信任，前兩個系列需要信任鏈下索引，Taproot Asset 需要信任存儲與驗證元數據的宇宙。但其中存在區別，Taproot Asset 的數據結構在設計上保證了 Universe 的簡潔性和用戶可靠性，但考慮到 Taproot 資產的復雜性導致難以理解、難以置信的信任，Universe 的驗證成本仍然存在不確定性。條件下，BRC-20 系列的鏈下索引建設因此可以推測，在短期內 Taproot Asset Universe 由於建設緩慢、用戶接受緩慢，導致綜合成本更高。但長期來看，Taproot Asset Universe 綜合成本可能低於 BRC-20 系列。

2、Lightning Labs 在开發時在技術細節上為 Taproot Asset 接入閃電網絡鋪平了道路，這是 Taproot Asset 協議由此成為前兩個系列最大的優勢。Taproot Asset 可以在閃電網絡中交易，這進一步引出了 Taproot 資產的鏈上足跡，不會推高比特幣網絡費率，也可以讓交易者不必承擔高額的交易費用。而目前的 BRC-20 系列线索導致比特幣網絡費率昂貴，另一個方面，用戶在交易 BRC-20 系列資產時可能因為錢包裏 UTXO 散碎，從而導致一次交易需要承擔超過 10 美元的交易費用。

3、與 Runstone 系列類似，Taproot Asset 協議更加有利於大規模空投發行。但也不是絕對的，例如 Nostr Asset Protocol 就承諾支持公开銘。

4、然而，Taproot Asset 協議在發行非同質化資產的能力上不如前兩系列與 Ordinals 協議。正如認可的那樣，前兩系列與 Ordinals 協議都是將數據寫入區塊鏈，每張圖片的每個像素點都寫入了區塊鏈。而通過 Taproot Asset 釋放的非同質化資產只是承諾上鏈，具體的數據保存在本地保存或 Universe 保存，如果因為任何原因導致數據丟失，那么承諾在鏈上的那個哈希值將沒有任何意義。

六、總結

不同的元數據協議之間的區別是數據在區塊鏈中不同的記錄位置、不同的記錄方式，以及不同的本維護方式。這些差異決定了不同協議的特性。將數據記錄在見證字段的協議，如 BRC-20 系列協議，雖然有充足的數據空間有着沉重的鏈上足跡，並且其账戶模型會產生大量闲置的 UTXO 給節點帶來負擔。將數據記錄在 op_return 的協議，如 Runstone 或 Pipe 協議則在這方面做出了改善。將數據保證上鏈的 Taproot Asset 協議擁有最幹淨的鏈上足跡，但其技術復雜，不利於用戶理解和信任。