速讀Chainalysis報告：探祕拉丁美洲Web3的熱情與色彩

原文作者： Chainalysis

原文編譯： Luffy ，Foresight News

本文摘自 Chainalysis 2023 年加密貨幣地理報告，該報告將於本月晚些時候發布。

在我們研究的所有地區中，拉丁美洲是第七大加密經濟體，僅領先於撒哈拉以南非洲地區，但落後於中東和北非地區、東亞和東歐。與其他地區相比，拉丁美洲的地位在過去兩年中保持相對穩定。

在我們研究的所有地區中，拉丁美洲對中心化交易的偏好程度最高，並且與其他地區相比，該地區機構活動最少。

雖然拉丁美洲的加密經濟規模比大多數其他地區要小，但基層採用情況卻很強勁，其中三個國家名列全球 加密採用指數 前 20 名：巴西（第 9）、阿根廷（第 15）和墨西哥（第 16）。加密貨幣已成為該地區許多國家日常生活的重要組成部分，特別是在那些面臨貨幣貶值的國家。

拉丁美洲國家之間的加密貨幣採用模式存在明顯差異。下面熱力圖按首選平臺類型比較了該地區一些最大的加密貨幣採用國家。

該地區幾乎每個國家的中心化交易所市場份額都高於全球平均水平。在委內瑞拉，高達 92.5% 的加密貨幣活動通過中心化交易所進行。然而，墨西哥是唯一的例外（更符合全球平均水平），近一半的交易量是通過去中心化交易所進行。這可能就是墨西哥將更偏愛投資山寨幣的原因，因為去中心化交易所列出的資產數量遠多於中心化交易所。

墨西哥是一個值得關注的重要國家，該國接受基於加密貨幣的匯款。匯款是一個重要的金融領域，加密貨幣倡導者長期以來一直吹捧該技術可以使匯款變得更快、更便宜。墨西哥是世界第二大匯款接收國，每年有大約 610 億美元 從海外流入該國，其中大部分來自美國。墨西哥交易所 Bitso 首席執行官 Daniel Vogel 表示， 2022 年，他的公司處理了從美國發送到墨西哥的超過 33 億美元的加密貨幣匯款，佔整個市場的 5.4% 。

巴西是拉丁美洲另一個獨特的市場。在我們的《加密貨幣地理報告》的前幾版中，我們介紹了巴西發達的機構加密市場，以及該國對 DeFi 和其他創新加密平臺的接受，使其更接近較早採用加密貨幣的富裕地區，如北美和西歐。巴西市場仍然具有這些特徵，但不如前幾年。例如，正如我們在下面看到的，大型機構轉账規模已經下降，導致加密貨幣活動總體呈下降趨勢。

然而，對於巴西的加密貨幣愛好者來說，仍然有積極的一面。其一，雖然大型機構交易普遍呈下降趨勢，但似乎正在回升，截至 6 月份已連續三個月增長。此外，即使在大型機構轉账的下降導致加密貨幣活動整體下降的幾個月中，專業投資者和散戶的交易量也保持相對平穩，正如下面的折线圖所示。

這些數據為巴西加密貨幣市場描繪了一幅樂觀的圖景。即使在加密貨幣的冬天，所謂的高價值加密貨幣交易者的「中產階級」以及散戶也堅持使用加密資產。如果他們繼續進行交易，那么當我們進入牛市時，巴西的機構用戶將會回歸，甚至可能超過之前的水平，這並非沒有道理。

即使存在制度上的問題，巴西的市場仍然與其經濟不太穩定的鄰國有大不相同。當我們查看交易所訂單簿數據時，這一點尤其明顯。下面展示了在拉丁美洲多個熱門交易所中使用巴西雷亞爾購买最多的資產，與使用阿根廷比索購买最多的資產進行比較。阿根廷在去年面臨着嚴重的貨幣貶值，而巴西的貨幣則一直穩定。

數據表明，阿根廷對穩定幣 USDT 的需求遠高於巴西。這是由於阿根廷最近面臨的貨幣貶值造成的。與此同時，巴西人對比特幣，尤其是山寨幣表現出更高的需求，這些貨幣更常用於長期投資和投機。

阿根廷：加密貨幣如何緩解貨幣危機

幾十年來，阿根廷一直面臨經濟困境，貨幣極端貶值周期性地損害居民的儲蓄能力，並使日常金融活動變得困難。不幸的是，阿根廷正處於又一個這樣的周期之中，截至 2023 年 7 月的一年時間中，阿根廷比索的價值下跌了約 51.6% 。但同一時期，阿根廷的加密貨幣交易量領先拉丁美洲，約為 854 億美元，在該地區普通居民採用方面排名第二。我們採訪了阿根廷加密貨幣交易所 Lemon Cash 的合規與反洗錢主管 Alfonso Martel Seward，以了解更多關於推動阿根廷加密貨幣採用的因素。

Martel Seward 表示，加密貨幣可以讓普通居民免受阿根廷比索貶值的影響，是該國採用加密貨幣的主要推動力。「我們的通貨膨脹率非常高，而且購买外幣有很多限制。這使得加密貨幣成為一種有價值的儲蓄選擇。」Martel Seward 表示，穩定幣尤其受歡迎，提供了一種滿足當地人對美元長期需求的新方式。「你可以走到任何一個阿根廷人面前，詢問一美元兌換多少比索，他們都知道，」Martel Seward 解釋道，「隨着加密貨幣採用的增長，這裏的很多人收到薪水後立即將其兌換成 USDT 或 USDC。」

我們可以在下面的圖表中看到加密貨幣在阿根廷對抗貨幣貶值發揮作用的證據，該圖表使用阿根廷主要交易所的訂單簿數據來比較，隨着時間的推移阿根廷比索的價值與使用該貨幣購买的加密貨幣數量。

隨着阿根廷比索不斷貶值，加密貨幣購买量不斷上升，並在 4 月中旬迎來一波飆升，當時阿根廷的通貨膨脹率 30 年來首次突破 100% 。我們還看到，在比索價值穩定後不久，加密貨幣購买量從 9 月份开始出現小幅下降。

阿根廷的經濟狀況不僅影響公民儲蓄，也使基本的日常商務變得困難，因為比索價值可能在幾個小時內發生變化。為此，Lemon Cash 為用戶提供借記卡允許用戶利用他們的加密貨幣账戶在任何接受該借記卡的零售商處支付。刷卡後，加密貨幣會立即從用戶的账戶中出售，而企業則以當地貨幣的形式收到付款。這些產品幫助 Lemon Cash 成為極其活躍的加密貨幣市場的領導者。「加密貨幣在阿根廷已經成為主流，大約 500 萬人（總人口 4580 萬）使用它，其中 200 萬人使用 Lemon，」Seward 說。Lemon Cash 的增長以及加密貨幣在阿根廷的普遍流行證明了該資產類別在經濟困難時期提供救濟的獨特能力。

委內瑞拉：加密貨幣是反對獨裁的武器

與阿根廷一樣，委內瑞拉也遇到了嚴重經濟問題和貨幣貶值。然而，委內瑞拉與阿根廷有一個關鍵不同：該國由獨裁政府統治。在尼古拉斯·馬杜羅（Nicolás Maduro）政權下，委內瑞拉人面臨着嚴重的人權侵犯和政治鎮壓，並且由於政府腐敗而缺少就會。

加密貨幣如何改善遭受經濟狀況不佳和獨裁政權虐待的人們的生活？我們與委內瑞拉反對派領導人 Leopoldo López 進行了交談以了解情況。López 是委內瑞拉政黨「Voluntad Popular」的創始人， 2014 年領導反對馬杜羅政權的抗議活動後成為政治犯，最終於 2020 年離开該國。López 是委內瑞拉前流亡總統胡安·瓜伊多（Juan Guaidó）的親密夥伴，與瓜伊多臨時政府合作，爭奪馬杜羅的總統職位。離开委內瑞拉後，López 繼續在國外推動委內瑞拉的民主，並接受加密貨幣作為推動這一進程的工具。

López 向我們解釋了加密貨幣如何幫助許多委內瑞拉人在當地貨幣玻利瓦爾貶值時保留儲蓄。「委內瑞拉的惡性通貨膨脹率超過 100 萬 %，是有史以來最嚴重的國家之一，」López 告訴我們，「加密貨幣，特別是穩定幣，幫助許多委內瑞拉人克服了這一問題。」 我們可以在交易所訂單簿數據中看到這種現象，當玻利瓦爾貶值時，使用玻利瓦爾購买的加密貨幣往往會增加。盡管這種關系並不像我們在阿根廷或前幾年在委內瑞拉看到的那樣牢固：玻利瓦爾價值的最大跌幅和 4 月份开始的穩定幣購买大幅上漲之間存在輕微的延遲，但值得注意的是，其他通脹因素相關指標，例如消費者價格，此時確實飆升。

López 還告訴我們，加密貨幣在向委內瑞拉匯款方面發揮着重要作用。過去幾年，匯款對委內瑞拉變得越來越重要。「直到最近，委內瑞拉還不是一個移民率很高的國家，」López 表示，「但自 2014 年以來，由於復雜的人道主義緊急情況，出現了大規模逃亡。過去十年，大約 25% 的人離开了這個國家。」 匯款已成為委內瑞拉經濟的重要組成部分，López 告訴我們，許多人已轉向穩定幣作為滿足這一需求的替代方式。

然而，委內瑞拉最獨特的加密用例是它如何使公民能夠抵抗馬杜羅政權的壓迫。López 講述了一個例子。2020 年新冠危機期間，瓜伊多領導的臨時政府制定了一項計劃，利用加密貨幣向該國的醫生和護士提供直接援助。加密貨幣是他們的最佳選擇，因為由於馬杜羅政權的腐敗以及出於政治原因拒絕急需的財政幫助，國際援助很難通過正常方式提供。「挑战在於如何在不受獨裁政權幹預的情況下直接進行現金轉移，獨裁政權完全控制着銀行和金融體系，」他解釋道。救援團隊通過使用加密貨幣錢包將資金轉移給當地值得信賴的個人（人類 ATM 機）來解決這個問題，然後將其分發給醫生和護士。他們還根據臨時政府信任的醫生和護士工會的記錄對接受者進行 KYC 檢查，以確保資金僅流向醫療專業人員。

「這個項目直接幫助了 65, 000 名醫生和護士，」López 稱，「它間接幫助了數十萬接受他們護理的人。請記住，此時護士的平均工資為每月 3 美元，醫生的平均工資為每月 5 美元。這個項目每月給他們 100 美元。同樣重要的是情感影響，這讓他們知道在新冠危機期間他們並不孤單地站在前线，這是該計劃的重要貢獻。」

López 還告訴我們，加密貨幣已成為抵抗獨裁政府的重要工具，不僅在委內瑞拉，而且在世界各地。他說：「加密貨幣為民主活動家、非政府組織和自由鬥士提供了一種替代方案，以克服審查制度和公民空間的封閉。」 但他強調，加密貨幣本身並不是靈丹妙藥。在專制國家，加密貨幣轉換成法定貨幣總是很困難。「我相信，只有當加密資產退出完全不依賴獨裁政權時，它支持民主運動的真正價值才會實現。」

委內瑞拉對加密貨幣的接受，以及它在 López 及其盟友領導的援助計劃中的作用提醒人們，這種前沿技術具有促進自由和提高生活質量的潛力。

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