SignalPlus波動率專欄(20230922)：BTC下跌，日歷價差策略值得關注

2023-09-23 00:09:40

美國利率市場仍在遭受“鷹派暫停”的余震，低於預期的初請失業金數據（20.1 萬人，預期 22.5 萬人）公布更是雪上加霜，兩年期美債收益率攀升至 2006 年以來的最高點 5.18% ，十年期收益率也觸及 4.50% 關口。受此影響，美股三大股指全线承壓低开低收，消費品和房地產等板塊大幅下跌，致使 SPX 創下今年第三大單日跌幅（-1.6% ）。

Source: SignalPlus , Economic Calendar

數字貨幣方面，BTC 在經歷一波下跌後緩慢反彈回到 26500 上方，隱含波動率整體水平再度下降 2 ～ 3% Vol，期限 IV 斜率走陡。另一方面，價格下跌過後，BTC/ETH Skew 大幅回落，中短期 25 dRR 再度來到負值區間。

Source: Binance & TradingView

Source: Deribit （截至 22 Sep 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

過去 24 小時的大宗策略交易以日歷價差策略為主。其中 BTC 近期 Put/Call 均遭到拋售，並為中遠期多頭建倉提供了 premium 支持。ETH 方面，看漲價差 27 OCT 1600 C vs 29 DEC 2000 C 以單筆 8000 ETH per leg 的龐大數量成為焦點，除此之外，以 29 SEP 1500 P vs 29 DEC 1000 P 為代表的三角價差策略也收受到交易員的青睞，為高利率下承壓下行的以太價格提供了保護。