SignalPlus波動率專欄(20230921)：市場震蕩下行，重點關注BTC/ETH波動率套利策略

美聯儲 9 月會議如預期維持利率在 5.25% ～ 5.50% 區間不變，上演了一次“鷹派暫停”，值得關注的是：

第一，在預計今年會再加息一次的同時，對於 2024 年降息的預測由 100 bp 縮減至 50 bp，正如鮑威爾在後續問答環節中提到的，“美聯儲將保持限制性利率，直至有信心讓通脹降至 2% ”。

第二，美聯儲大幅上調了美國今年的經濟預期增速（從 1% 上調至 2.1% ），並相應的將摘要（SEP）中對經濟活動擴張步伐的表述由此前的"溫和（moderate）"改為“穩健（solid）”。本次會議過後，市場的核心矛盾已非“ 2023 年是否再有一次加息”，而是利率何時能打破“Higher for Longer”的模式，由加息轉向降息。

Source: SignalPlus , Economic Calendar

數字貨幣方面，BTC 結束了接連幾日的震蕩上行行情，並在昨日 FOMC 問答環節與美股風險資產一同短线下挫，跌幅達到 2% 左右。盡管價格在這之後迅速反彈並收復大部分失地，日間 BTC 價格走勢仍處在緩慢下跌通道當中，今日交割收報 27003(-0.41% )。

Source: Binance & TradingView

FOMC 過後，前端 IV 顯著回落，BTC/ETH 九月底 ATM IV 分別降至 33.47% （-0.88% ）/28.13% （-1.99% ）。從中遠端看，ETH IV 有所下降，相反 BTC 卻略有升高，此變化加劇了 BTC 和 ETH 的 IV 差值，在流動性較好的十月/十二月底上，兩者 ATM IV 差距均已超過 8% Vol，或為跨品種波動率套利策略提供了入場機會。

Source: Deribit （截至 21 Sep 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus，FOMC 過後前端 IV 快速回落

交易方面，過去 24 小時市場的交易量分布逐漸向中長期轉移，投資者开始更多地關注長线投資策略。其中，十月底往後的遠期买入 Call Spread 成了關注的焦點，累積成交額達到 1700 BTC/16800 ETH。

Source: Laevitas

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

您可在 ChatGPT 4.0 的 Plugin Store 搜索 SignalPlus，獲取實時加密資訊。如果想即時收到我們的更新，歡迎關注我們的推特账號@SignalPlus_Web3，或者加入我們的微信群（添加小助手微信：SignalPlus 123）、Telegram 群以及 Discord 社群，和更多朋友一起交流互動。

SignalPlus Official Website：https://www.signalplus.com

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。