多方觀點:灰度贏得勝訴,比特幣現貨ETF還有多遠?

2023-08-30 08:08:04

整理 | Odaily星球日報

作者 | 秦曉峯

今晚,法庭文件顯示,灰度(Grayscale)贏得針對美國證劵交易委員會(SEC)的訴訟。

去年 6 月,SEC 以「無法保護投資者免受欺詐和操縱市場行為」為由,否決灰度將其比特幣信托 GBTC 轉型為比特幣現貨 ETF 的申請。灰度隨即就此起訴 SEC,雙方於今年 3 月 7 日在哥倫比亞特區上訴法院進行法庭辯論。

經過幾個月的等待,案件今晚以灰度取得勝利暫時告終。灰度 CEO Sonnenshein 發文表示,針對華盛頓特區巡回法院做出有利於灰度的判決表示感謝,感謝投資者的支持與鼓勵。此外,灰度法律團隊正在積極審查法院的意見。

灰度的勝利,是否意味着比特幣現貨 ETF 即將正式問世? 各方持有觀點迥異,Odaily星球日報整理如下:

Cinneamhain Ventures 合夥人 Adam Cochran 表示,針對法庭判決,SEC 有三個選擇:推遲決定並提出新的拒絕理由;承認並批准(灰度 ETF);請求全體法官對案件提出上訴(全席上訴)。“然而,考慮到法院判決的理由以及他們(法庭)反復指出 SEC 未能支持其任何論點的事實,全席上訴將是一個可怕的決定,可能只會激怒法院。所以這是一個巨大的勝利。”

彭博 TV 分析師 Sonali Basak 表示:“這並不自動意味着 GBTC 會立即轉換為 ETF。正如法院所說,這只意味着美國 SEC 未能解釋為什么它批准了比特幣期貨 ETP,而不是灰度提出的產品(現貨 ETF)。”她補充說,接下來還需要走很長一段流程,包括 45 天的上訴期,屆時雙方將對裁決進行復審,SEC 還可以要求舉行全體聽證會。“目前尚不清楚灰度是否需要重新提交將 GBTC 轉換為 ETF 的申請。”

彭博 ETF 分析師 James Seyffart 評價稱,灰度贏得訴訟雖然不意味 GBTC 可自由轉換為 ETF,但這使轉換一事又向前邁進了一步。

Blockchain Association 首席政策官 Jake Chervinsky 表示,Grayscale 對 SEC 取得了巨大的勝利,整整十年,SEC 都以“旨在防止欺詐和操縱行為和做法”這種理由拒絕比特幣 ETF 現貨提案,那個時代現在已經結束了。不過,法院沒有命令 SEC 批准 Grayscale 的 ETF 提案,它只是表示 SEC 對“欺詐和操縱”問題的分析是錯誤的;現在,美國證券交易委員會必須考慮法院的裁決,再次審查灰度的提案。

“SEC 將做什么?一種觀點是,SEC 會選擇一個不同的理由來拒絕灰度的提議,並強制進行更漫長、成本更高的訴訟。這是可能的,很難低估 SEC 領導層對加密貨幣的極端敵意。另一種觀點是,SEC 會就坡下驢,將華盛頓特區巡回法院的判決作為其退出反 ETF 立場的支撐。‘我們不同意,但我們遵循法治’,這是在一場失敗的战鬥中退出最合理的借口。”

他補充說,SEC 也會面臨批准現貨比特幣 ETF 的政治壓力。這不僅僅是灰度的問題,TradFi 都已為比特幣 ETF 做好了准備,包括貝萊德在內的傳統機構今年陸續提出比特幣現貨 ETF。現在問題是,SEC 究竟會選擇哪條路?是否想讓自己變得更加痛苦?如果再有一次否認,就會有另一場訴訟。

(持續補充)

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