LD Capital：新近POW項目速覽

原文作者：Duoduo, LD Capital

自以太坊轉為 POS 模式之後，佔據市場大多數注意力的公鏈也多為 POS 模式。不過，POW 模式也依然處於發展之中。典型代表如 KAS，提出了新的 POW 區塊鏈模式。由於 KAS 的持續上漲，新的 POW 項目也逐漸引起資金和社區的注意。本文介紹幾個近期市場表現尚可的 POW 項目。

一、市場表現

來源：coingecko, LD Capital

備注：本文數據截至 2023 年 8 月 1 日。

從上表可以看到，這幾個項目上线的時間尚不足一年，市值在 5000 萬美元以下，近兩個月價格獲得不錯的漲幅。

此外，Dynex、Neurai 的團隊處於匿名狀態，未對外披露信息。Microvision Chain 的聯合創始人（推特：@Jason_K 0001）為中國人，官網未披露具體履歷經驗。

二、敘事

新的 POW 項目，都結合當前的市場環境和熱點提出了各自的敘事重點。

Dynex

Dynex 是基於 DynexSolve 芯片算法的神經形態超級計算區塊鏈，提出有用工作量證明 (PoUW)方法，來提高去中心化網絡的速度和效率。

DynexSolve 可以運行“神經形態芯片”，這種芯片在一系列計算任務上的性能優於傳統計算方法。神經形態計算機是當今許多人工智能和機器學習的天然平臺。Dynex 希望在此基礎上為人工智能、機器學習、金融科技、生物醫藥等提供算力。

Dynex 主要採用的是 GPU 的算力，根據 hiveon.com 算力管理平臺的統計，DNX 當前的算力佔比達到了 14% ，是該平臺所統計的算力範圍內第一大的 pow 代幣。

Microvision Chain

Microvision Chain 的目標是建立具有較高擴展性的 pow 公鏈，成為比特幣二層，提高效率，降低費用。該協議主要提出了三個方面的改進： 1）基於 UTXO 账戶的智能合約，可以建立應用；2）內置去中心化身份協議，支持跨鏈，全鏈數據都屬於同一個 ID；3）為吸引新用戶參與，無需購买或持有加密貨幣也可以使用 Web 3 應用程序。

根據官方網站，項目核心成員在 2021 年 11 月發表了關於 UTXO 模型擴容方法並申請了專利，專利名稱為《Method and system for hierarchically cutting data in blockchain transaction, and storage medium》。2022 年 5 月測試網上线，經過中國科學技術大學高性能計算中心的驗證，智能合約的執行速度超過 5 K TPS。

Neurai

Neurai 的目標是一個能夠利用人工智能算法的綜合平臺，通過人工智能的力量，進行數據分析、預測建模、決策以及將區塊鏈資產連接到物聯網設備。對比比特幣和以太坊，Neurai 的主要技術參數如下：

來源： Neurai 官網

可見，Neurai 希望提高每秒交易次數，降低交易手續費，並且在將來能夠支持智能合約的實施。

二、算力

根據 Mining pool 的數據，各個項目的算力數據如下所示：

來源： Mining Pool , LD Capital

備注：算力單位：H/s 是最小的單位，每秒做一次計算機隨機的 hash 碰撞，就叫做 Hash/s 單位簡寫成 H/s。

1 KH/s= 1000 H/s， 1 MH/s= 1000 KH/s， 1 GH/s = 1000 MH/s， 1 TH/s = 1000 GH/s ， 1 PH/s = 1000 TH/s， 1 EH/s = 1000 PH/s。

對比一些市值排名靠前、知名度較高的 POW 公鏈的算力排名，BTC 算力排名第一，BCH 第 7 名，BSV 第 12 名，KAS 第 29 名，DASH 第 31 名，LTC 和 DOGE 分別是第 38 名、第 39 名。可見，Microvision Chain 的算力排名較為靠前。

需要注意的是，根據 hiveon.com 算力管理平臺的統計，DNX 當前的算力佔比達到了 14% ，是該平臺所統計的 GPU 算力範圍內第一大的 pow 代幣，已經超過了 KAS 代幣的算力。其與 Miningpool 的統計有較大差異，應該是統計口徑不同導致。

來源： Hiveon

以下是 Miningpool 顯示的各個協議的算力變化情況圖：

Dynex：整體處於上漲趨勢中。近期由於算法升級，導致算力下降。

Microvision Chain：算力處於震蕩波動狀態，沒有顯著增長或者減少。

Neurai：近期算力處於增長趨勢，近期增長的算力主要來自散戶，known pools 的算力呈下降趨勢。

總體來看，Dynex 在 GPU 算力中佔有優勢，算力整體呈增長趨勢，但近期由於算法升級算力有所下降，後續應對會逐步恢復。另外，KAS 現在轉向採用專業礦機，其之前的 GPU 算力轉化參與到 DNX 的挖礦中，DNX 進一步獲得算力。Microvision Chain 的算力排名較為靠前，但是高度集中，中心化程度高，算力處於震蕩趨勢中。Neurai 有較多散戶參與挖礦，分散程度較高，算力處於增長趨勢中。

四、經濟模型

Dynex

無 ICO，無預挖，無團隊預留。總量 1 億枚，現已經釋放 6461 萬枚，流通量佔比 64% ；釋放速度較快，兩年後流通量佔比約 80% 。下圖顯示了代幣釋放時間表和每個區塊鏈獎勵代幣數量時間表。每區塊代幣獎勵根據特定公式持續降低，形成平滑曲线。

目前每個區塊的獎勵約為 173 個 DNX，大約 2 分鐘產出一個區塊。據此可以計算月度排放代幣數大約為 267 萬枚，按照 0.6 美元的單價計算，每個月釋放價值約為 220 萬美元。

Microvision Chain

Microvision Chain 的代幣釋放並非完全的 POW 模式，還存在項目方預留、DAO 建設者預留等內容，更類似於 POW 與 POS 模式的結合。

按照這個釋放規則計算，前 1000 天月度代幣釋放約為 27.4 萬枚，每年釋放約 328 萬枚， 3 年釋放總量為 986 萬枚，三年後流通量佔比達到 47% 。如按照價格 12 美元計算，則每月釋放價值為 328 萬美元，每年釋放價值為 3900 萬美元。

Neurai

代幣總量為 21, 000, 000, 000 枚，現流通量為 5, 873, 595, 098 枚，流通量佔比 28% 。

如果按照 0.00081 的單價計算，接下來每個月新增價值約為 81 萬美元，約為當前市值的 17% 。

可見，Dynex 和 Neurai 的代幣分配是完全的 pow 模式。Microvision Chain 有 65% 的代幣並非按照 pow 模式進行分配，項目方有較大的控制權。三個代幣的早期釋放比例都比較高，早期參與的礦工持有大量代幣。這部分代幣，既是潛在的拋壓，也是潛在的拉盤動力。

五、問題

上述三個項目，最容易受到質疑的，是其團隊實力和技術可行性問題。在 Dynex 和 Microvision Chain 社區，不時出現對項目方的 FUD，主要觀點是認為項目方的論文為多篇論文的“縫合”，項目方演示的視頻並不能代表新的技術，而只是一些似是而非的概念。

這三個項目的敘事都需要較強的科研實力和技術开發能力，而 Dynex、Neurai 屬於匿名團隊，未披露成員信息；Microvision Chain 雖然有聯合創始人半實名（公开推特、參與訪談等）了，但也不存在行業知名度和其他知名項目的參與經歷。

目前，參與此類項目的投資者，不少是在 KAS 投資中獲利的資金，社區存在一定程度的重合。

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