一文盤點7家以太坊期貨ETF備案公司

原文來源： Decrypt

原文編譯：比推 BitpushNews Mary Liu

最近圍繞現貨比特幣交易所交易基金（ETF）的熱度有所降溫，發行方和投資者仍在等待美國監管機構批准這一投資工具，以太坊期貨 ETF 備案如雨後春筍般湧現。

根據公开的文件，已有七家公司遞交了以太坊 ETF 申請。追蹤以太坊期貨的 ETF 本質上是投資於該行業第二大加密貨幣的期貨合約，這些合約在 CFTC 監管的芝加哥商業交易所 (CME) 上交易，而不是直接持有標的資產。

這些備案後續是否會被打回，以及 SEC 是否批准仍然是一個懸而未決的問題，特別是考慮到監管機構最近對加密行業的打壓，以及 SEC 將幾乎所有加密貨幣（除了比特幣）都歸類為證券。

Volatility Shares : 以太坊策略 ETF

提交日期: 07/27/2023

SEC 回應: 10/11/2023

上市交易所: CBOE BZX Exchange

Volatility Shares 管理着四只交易所交易基金，價值 1.735 億美元，在 7 月 28 日向 SEC 提交的文件中概述了其計劃後，該公司可能成為首個專注於以太坊的 ETF 發行商。

該公司擬議的以太策略 ETF (ETHU) 符合 1940 年法案管理投資政策和資本結構的規定，並將最多 25% 的資產投資於在 CFTC 監管的芝加哥商品交易所交易的現金結算以太期貨合約 ( 芝商所）。

此外，根據文件，該基金可能投資反向購买協議和其他投資公司的股票，但不能直接投資以太坊。

該基金計劃在 CBOE BZX 交易所上市並主要交易其股票。

擬議的 ETHU 申請是在推出 Volatility Shares 2 x 比特幣策略 ETF (BITX) 之後推出的，這是第一個槓杆式比特幣期貨 ETF，由紐約州 Mt. Kisco 公司於 6 月推出。

Bitwise ：以太坊策略 ETF

提交日期： 2023 年 8 月 1 日

SEC 回應： 2023 年 10 月 16 日

上市交易所：NYSE Arca

在 5 月份撤回最初的申請後，Bitwise 於 8 月 1 日重新申請了以太坊策略 ETF (ETHG)。根據申請文件， ETHG 打算投資於現金結算的即月到期的、即到期時間最短的、 ETH 期貨合約，無需直接接觸以太坊當前現貨價格。

根據 1940 年《投資公司法》，該基金被歸類為「非多元化」基金，這意味着它能夠將較高比例的資產投資於單一交易對手或少數交易對手的金融工具。

文件詳細說明該基金不會直接投資 ETH 期貨合約；相反，投資將通過一家根據开曼群島法律運營的全資子公司進行。

此外，由於 Bitwise 以太坊策略 ETF 打算獲得受監管投資公司的待遇，因此該基金對該子公司的投資規模在本財年每個季度末將不會超過其總資產的 25% 。

盡管配置如此之低，該基金仍主要通過投資 ETH 期貨合約來實現其投資目標，而其余 75% 的資產預計將投資於美國國債和其他美國政府債券以及貨幣市場基金、現金和現金等價物，例如優質商業票據。

Roundhill：Roundhill 以太坊策略 ETF

提交日期： 2023 年 8 月 1 日

SEC 回應： 2023 年 10 月 16 日

上市交易所：未指定

總部位於紐約的 Roundhill Investments 是一家在 SEC 注冊的投資顧問公司，專注於提供創新金融產品，旨在吸引下一代投資者的投資主題。

該公司目前管理着八只 ETF 的總資產達 6.62 億美元，並尋求通過推出 Roundhill 以太策略 ETF 來擴大產品範圍。

根據 8 月 1 日提交的文件，Roundhill 以太策略 ETF 是一只主動管理基金，通過投資在 CME 上市的近月以太期貨合約來尋求資本增值。

與 Bitwise 類似，該基金計劃將其資產的最多 25% 投資於根據开曼群島法律組建的全資子公司。

VanEck ：VanEck 以太坊策略 ETF

提交日期： 2023 年 8 月 1 日

SEC 回應： 2023 年 10 月 16 日

上市交易所：未指定

VanEck 也是現貨比特幣 ETF 的希望之一，它似乎在以太坊上大舉投資：根據 8 月 1 日的文件，VanEck 以太坊策略 ETF 計劃投資的 ETH 總價值約為 100% 其總資產。

如果由於超出倉位限制或流動性限制等原因，基金無法實現目標敞口，則可以投資於 ETH 相關公司的股本證券，即基金顧問認為可提供回報的在美國證券交易所上市的公司通常與 ETH 或 ETH 期貨的表現相對應或密切相關。

文件中寫道：「例如，該基金可能投資於提供數字資產交易平臺的美國上市公司。」

除了 ETH 期貨外，VanEck 以太坊策略 ETF 預計還將「大量持有」現金和固定收益投資，這些投資旨在提供流動性並作為基金 ETH 期貨的抵押品，並參與「積極和主動的投資」。投資組合的頻繁交易。

Proshares：空頭以太坊策略 ETF 和 ProShares 以太坊策略 ETF

提交日期： 2023 年 8 月 1 日

SEC 回應： 2023 年 10 月 16 日

上市交易所：未指定

8 月 1 日，ETF 發行方 ProShares 申請了兩種不同的以以太坊為重點的 ETF：空頭以太策略 ETF 和 ProShares 以太坊策略 ETF。

前者尋求與 S&P CME 以太期貨指數每日表現的倒數 (-1 x) 相對應的每日投資結果，而後者則主要通過管理 CME 上市以太期貨合約的敞口來提供資本增值，投資目標是「非根本性的」，這意味着董事會可以在未經基金股東批准的情況下對其進行更改。

與 Bitwise 以太坊策略 ETF 類似，Proshares 的以太坊期貨 ETF 都尋求獲得受監管投資公司的資格，這意味着該基金對其相應子公司（也將位於开曼群島）的投資規模將不超過 25 佔財政年度每個季度末總資產的 %。

灰度：灰度以太坊期貨 ETF

提交日期： 2023 年 8 月 1 日

SEC 回應： 2023 年 10 月 16 日

上市交易所：未指定

5 月 9 日，灰度投資公司（Grayscale Investments ）宣布成立灰度基金信托公司（Grayscale Funds Trust ），這是特拉華州的法定信托結構，包含三只新基金：灰度以太坊期貨 ETF、灰度全球比特幣。復合 ETF 和灰度隱私 ETF。

僅僅一周後，該公司向 SEC 提交的文件提交了修正案，刪除了以太坊期貨 ETF 的提及，但又於 8 月 1 日重新申請發行。

更新後的文件指出，以太坊期貨 ETF 是一只主動管理型基金，主要通過持有开曼群島子公司購买的以太坊期貨合約來實現其投資目標。

該基金還計劃在以太坊期貨合約中持有約 100% 的淨資產，不過，它也可能持有大量現金和現金等價物投資，例如美國國庫券或回購協議。

Direxion：比特幣以太坊策略 ETF

提交日期： 2023 年 8 月 2 日

SEC 回應： 2023 年 10 月 17 日

上市交易所：未指定

根據美國證券交易委員會 (SEC) 的文件，擬議的 Direxion 比特幣以太策略 ETF 將投資比特幣和以太期貨合約，前提是監管機構批准。該 ETF 還可能投資於其他有期貨產品敞口的 ETF。

Direxion 成立於 1997 年，在傳統金融 ETF 領域享有盛譽，專門為尋求傳統產品之外的投資者創造投資產品。他們的產品以指數為基礎，為投資者提供定向選擇、擴大風險敞口以及基於規則的長期策略。截至 2023 年 3 月 31 日，Direxion 管理着約 275 億美元的資產。

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