因勢利導：貝萊德申請比特幣ETF的背後

2023-06-16 16:06:26

2023 年 6 月 15 日，距離基金管理巨頭貝萊德 CEO Larry Fink 怒罵比特幣為“洗錢指數”已經過去了 2042 天。

就在昨天，貝萊德的 iShares 部門正式向美 SEC 提交了組建現貨比特幣 ETF 的文件。根據該文件，該基金的資產將被命名為 iShares 比特幣信托，基金資產主要將由托管人代表信托持有的比特幣組成，托管人為 Coinbase。

從不屑、懷疑到接觸，再到躬身入局，這個全球最大的私募股權基金之一在短短幾年內態度發生了巨大的轉變，但這種轉變並非發生於一夜之間，而是早有預謀。

早在 2020 年底，貝萊德就曾發出區塊鏈副總裁的招聘，而從職位描述來看，申請人必須非常了解區塊鏈的內部運作，主要職責之一是對數字資產進行估值。2021 年年初，Larry Fink 在接受採訪時表示，比特幣可以成為財富存儲，但比特幣仍然存在一些問題，“比特幣市場仍然很小”，同時比特幣未經測試且具有巨大的波動性。

而就在 21 年上半年，貝萊德开始試水對比特幣的投資。知情人士稱貝萊德在 21 年初持有 650 萬美元 CME 比特幣期貨合約。根據公布的監管文件顯示，該公司在 1 月 31 日的報告日持有價值 6147842.02 美元的 CME 比特幣期貨合約，所持份額佔貝萊德龐大的全球分配基金的 0.03% ，增值部分僅佔 0.0014% 。

加密分析師 Tyler Swope 認為，貝萊德對加密貨幣領域的擁抱標志着市場可能會出現重大變化，他提到了貝萊德首席投資官 Rick Rieder 的評論，Rieder 透露貝萊德一直在對比特幣進行探索，並認為比特幣已經發展到可以成為投資組合中可接受的一部分。

Swope 還指出，貝萊德的多名高管擔任着拜登政府關鍵職位，包括可持續投資主管 Brian Deese 和高級投資顧問 Wally Adeyemo，他們具備影響美國經濟政策的能力。此外，貝萊德已經深度參與比特幣挖礦行業，並將其與公司議程相結合。貝萊德還通過持有美國最大的比特幣挖礦公司 Marathon Digital Holdings 的部分股權，可以在可持續比特幣挖礦方面進行討論和推動。

然而，此時的貝萊德對加密貨幣仍然持觀望態度。2021 年 11 月，貝萊德 iShares 和指數投資全球主管、貝萊德全球執行委員會成員 Salim Ramji 在接受採訪時表示，公司目前沒有推出加密貨幣 ETF 的計劃。他表示由於“不透明”的監管框架以及流動性相關的擔憂，貝萊德會推遲推出加密貨幣 ETF 的計劃，當然 Ramji 也對加密貨幣做出了肯定，“我個人認為穩定幣等加密貨幣，當然還有像分布式账本技術這樣的技術，都是一種顛覆性的技術。”

直到 2022 年 4 月，貝萊德才推出了其首個專注於區塊鏈的 ETF——"The iShares Blockchain and Tech ETF (IBLC)"。根據提交給 SEC 的文件，該 ETF 旨在追蹤參與"區塊鏈和加密技術的开發、創新和利用"的公司。

而關於比特幣 ETF 的傳聞早在 22 年 6 月就已傳出，當時貝萊德全球 ETF 主管表示“不排除未來會有比特幣產品出現”。此前貝萊德 ETF 和指數投資全球負責人 Salim Ramji 在接受採訪時稱，盡管富達（Fidelity）等主要金融公司已經提出了他們的 ETF 申請，但貝萊德仍然無意推出自己的比特幣產品，因為公司希望在質量和監管合規方面達到預期。而在 8 月份，貝萊德推出了一項私人信托服務，旨在為美國的機構客戶提供現貨比特幣的風險敞口，這個信托將成為貝萊德公司的第一個直接接觸比特幣價格的產品，並將專門針對美國的機構客戶提供。

而這之後，貝萊德又推出了兩款與加密相關的 ETF，分別是 iShares Metaverse UCITS ETF，追蹤 STOXX Global Metaverse Index 指數，並使用 EconSight 專利數據分析來識別市場領導者、創新者和元宇宙技術領域的專業公司，涉及與元宇宙相關的數字市場、遊戲、醫療保健、制造業、軟硬件等領域；以及面向歐洲客戶的 iShares Blockchain Technology UCITS ETF。

至此，貝萊德和加密世界的聯系越來越緊密，他們不僅參與了 Circle 的融資，成為比特幣礦商 Core Scientific 的最大債權人之一，還和 Kraken、Coinbase 等合作推出產品，甚至在破產了的 FTX 上還持有“非常小的頭寸”。

而就在昨天，有知情人士透露貝萊德即將提交比特幣 ETF 申請，他們將使用 Coinbase Custody 為該 ETF 進行托管，並使用 Coinbase 的現貨市場數據進行定價，緊接着貝萊德就宣布了現貨比特幣 ETF 的消息，這個傳統世界的金融巨頭究竟還能將手伸向多遠的地方？讓我們拭目以待。