L1公鏈競爭減弱，L2公鏈將成為下一個競爭焦點

2023-06-08 00:06:15

原文作者： Zixi.eth

下個 cycle 可能不再會有 L1 公鏈大战，取而代之的可能就是 L2 公鏈大战。

我非常看好 General L2和垂類L2。

以下分析：

所有的L1都有不可能三角的問題，即沒辦法同時做到去中心化，可拓展性和安全。所有的L1在 2018-2020, 2021-2023 都想解決這個問題，事實是沒人能夠都做到這三點，必須要做到 Trade Off。

當人們意識到L1的方向出現了問題後，以色列制作了第一個 Layer 2 Starkware。L2就是項目方運營節點，自己造一個“鏈”，一個 batch 裏面有多筆交易，把多筆交易打包成一個單筆交易提交給L2在L1的合約，該合約就會在L1執行，隨後主鏈確認L2交易，這樣就能做到快+便宜，並且安全上和去中心化還能繼承L1。

2022 年 Celestia 提出了模塊化區塊鏈的概念，即區塊鏈應該分成 4 部分，Execution 執行，Settlement 結算，Consensus 共識和 DA 數據可用性。其中 Execution 和 DA 是最值得重點關注的對象。這兩部分承擔了最上層（執行）和最底層（存檔交易）的業務。

先把時間拉回到 2017-2018 年，當時的投資標的多是 ethereum fork chain，當時的盛況無需多言，但是為什么能紅極一時？這和新資產類型 ERC 20 的發行 IEO IDO 相關，任何人都可以無許可的發行新資產讓市場認購，這是當時牛市的導火索。當時賺錢的標的是L1（eth fork）以及各類新資產的交易平臺。

2020-2021 年，投資標的除了 Ethereum competitor，還慢慢有了 defi 和 gamefi 為代表的 dapp，並且新資產類型 NFT 也能算是流量的進入入口之一。在這個賺錢並存活下來的標的是L1（eth competitor）以及各類資產的交易平臺（除了上述的各類 cexdex，還有 NFT 的交易所，各類衍生品交易所也开始做大做強）。

我們再看一個有意思的現象，這點感謝唐老板對我的啓示。我們回看上個 cycle 中跑出來的L1，當時看他們上幣前的最後一輪融資會覺得很貴，但是經歷一個牛熊以後，再對比一下現在的估值，還是會覺得當時的估值多么的便宜。但是這句話有幸存者偏差。

為什么上個 cycle 裏面賺錢的是L1呢？因為： 1.大家確實想用不同的方式來解決以太坊的可拓展性 2.各類共識方法的創新 3.大家想要創立出自己的生態角度 4.疫情導致的放水導致資金衝向了故事能夠講的最宏大的賽道 5.當時的以太坊的生態還不夠具備絕對的統治力。

從 General L1來看，我把它們定義成大而全，最宏大的敘事的L1，每個人都是 Eth killer，每個人都想做出自己的生態。即使是最後一輪投，甚至是發幣之後一級半投，即使放到現在的估值，都是兩倍以上，如果能在高點賣掉（而且能賣掉，因為解鎖了），倍數相當高，是最優解。

從L1 as a service 來看，這看起來是一個比L1更大而全的故事，但是問題會出現在： 1.比L1更考驗團隊建設生態的能力 2.token 捕獲價值能力很差（cosmos 的 token 就是純空氣，polkadot 的卡槽拍賣也被吐槽了很久）。但還是能賺不少，而且即使最後一輪上車，也有兩倍以上的收益，但整體天花板相對較小。

從垂類L1/L2來看，這更細分，確實從天花板等角度來看，均劣後於上述選項，但當時沒做出來的原因在於： 1.當時沒有模塊化的思路 2.本質上還是做了一個L1，還是要重新搞 vm 資金用戶和开發 3.性能還是相當辣雞，完全沒辦法支持企業級金融或者是消費端的 mass adoption。但當勢來時，收益會極其明顯。

但是下個 cycle 我認為可能會出現不一樣的情況，例如 ethstorage 和 xxxx(賣個關子)，一個是解決了以太坊上數據存儲的問題，另一個是做到極致的執行層，從而支持消費級應用以及服務於企業級的高性能衍生品/現貨交易所。目前一直沒有 mass adoption，是因為區塊鏈根本不適合做 mass adoption 嗎？

不一定是，尤其是從金融端考慮，區塊鏈或者說分布式技術非常適合做交易的 mass adoption。如果能夠造出一個很快的執行層即一個很快的垂類 layer 2 ，web2的开發者，尤其是中國的开發團隊，很可能在上面能造出新範式。

在這兩個 cycle 裏面已經證明了以太坊的不可撼動的地位，公鏈大战還會在這個 cycle 復現嗎？我覺得不會。原因來自於： 1.开發（3 w 开發者）。 2.用戶（30-40 wDAU） 3.資金（30 B TVL） 4.充分的迭代和更新，我們在三年的時間裏面已經確認了 Rollup，模塊化，DA 等方向。因此下個 cycle 的公鏈大战會是L2大战。

目前的L2還是以 General 為主，其實還是不便宜不快，能夠提升的空間還是很多，且目前L2的生態也沒做那么大。目前L2的性能和其他L1競爭者拉不开差距。例如2B類型的金融項目，我們拿 gravity 舉例。

CeDeFi 鏈上衍生品就是天生為大客戶服務，但是受限於現在 Starknet 的性能，即使做一個 appchain，從成本端和速度端來看，還是沒辦法做到鏈上撮合（現在只能做到鏈下撮合鏈下結算），因此還是不能做到完全透明 trustless。如果把 Gravity 搬到 xxx 上，那就是一個高性能全透明的2B鏈上衍生品交易所。

我們是否能另闢蹊徑，暫時舍棄一部分去中心化的能力，來造一條非常高性能的L2從而來和目前的 General L1來差異化競爭呢？可能這個L2就不適合做 defi 等，但非常適合來做消費類項目（遊戲或者電商等）以及一些企業級金融項目（鏈上撮合的 orderbook 交易所）。這為潛在的 mass adoption 創造了可能的土壤。

目前來看，這類的垂類 layer 2 另闢蹊徑，反而可能為實現 mass adoption 的 dapp 提供好的基礎設施。但這可能要從硬件的存儲，並行的 MEV，數據結構等做出改進。讓子彈飛一會，看看半年一年以後以高性能為主打的垂類L2的進展。再看看兩年三年後能不能在上面做出 mass adoption，不管是消費還是金融。