托管的加密貨幣基金有風險嗎？看資深業內人士怎么解釋

被托管的投資通常是非常安全的，直到托管人的責任受到質疑。

隨着Celsius和三箭資本(Three Arrows Capital)等加密貨幣公司資不抵債的傳言四起，投資者不禁要問一個簡單的問題：那些被認為處於“安全托管”下的資金到底怎么了？事實證明，一小部分加密貨幣公司开始用客戶的存款進行槓杆交易，在所謂的固定收益工具上實現承諾的高APY回報。當市場被認為有無限的潛力時，事情進展得很順利。

然而，隨着代幣價格暴跌，這些公司同時遭受了嚴重的頭寸損失，而且由於投資者急於保護他們的資本，提款請求也在增加。拋售壓力導致代幣價格下跌，投資者的初始本金也可能因為公司據稱已資不抵債而化為烏有。

並不是所有的資產托管公司都在牛市期間用客戶的存款承擔了巨大的風險，以吸引更多的資金。在巴塞羅那舉行的European Blockchain Convention大會上，Cointelegraph新聞編輯Aaron Wood採訪了Bit.com的業務發展負責人Leslie Hsu。Bit.com是一家於2020年3月在塞舌爾推出的中心化加密貨幣交易所。Hsu是這么說的：

“所以在Bit.com，我們實際上在使用第三方托管服務。一旦所有資產都被托管，交易所就不會將你的錢或客戶的資產用於保證金交易等業務。”

然而，Hsu解釋說，由於監管套利的概念，行政機構很難打擊那些用客戶資金承擔不合理風險的所謂不良行為托管人。“不同的國家都有不同的規定。例如，在美國，他們只允許在美國注冊的實體在那裏進行交易。目前，還沒有一項單獨的國際立法涵蓋所有潛在的加密貨幣相關問題。”在一些司法管轄區，在監管數字資產時，博彩法甚至優先於行政法規。

在另一場圓桌會議上，Cointelegraph的執行主編Alex Cohen與受監管的加密貨幣交易所Bullish的全球銷售負責人Michael Lau進行了交談。對於Lau來說，信任的問題不僅在於創造服務的能力，還在於如何執行服務，他解釋道：

“從我們的角度來看，我們決定受到監管。所以就有了問責的因素，對吧？有人實際上正在審計我們的內部工作，確保我們能夠真正履行我們所做出的承諾。”

Lau分享說，當他在傳統金融的職業生涯結束後，於2020年2月首次加入該行業時，他對零售用戶參與數字資產的程度之高感到驚訝。“我記得紐約證券交易所的零售用戶只有20%左右，中國證券交易所的零售用戶約為40%，但我真的研究了加密貨幣，都是零售用戶，很少有機構參與其中。”

但Lau表示，他對行業對監管的持續需求相當滿意。“基金經理需要具備一定程度的專業性和責任感。作為一名投資者，我想知道自己將會受到保護。我想知道基金經理是否遵守規則。我想確保資產有適當的分離。所以我們注意到，最近對監管的需求增加了很多。”

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