解析 DeFi 基石項目 Curve 生態系統發展現狀

原文標題：《Curve的战爭如火如茶》

這是一個快速的故事

在我們深入了解 Curve 生態系統中最近發生的事件之前，這裏有一個小故事時間 - 使用隱喻和誇張以最好的方式解釋以下內容。

如果您對此不感興趣並且只想要技術性的東西，請跳到您看到的下一個粗體標題。

1936 年，一位名叫讓·雅克·多齊 (Jean Jacques Dozy) 的地質學家在新幾內亞探險時發現了一處異常現象。多西發現一塊奇怪的黑色巖石從地面上突出來，上面有綠色的斑點。對他的發現感到驚訝，Dozy 勾勒出地層並對其進行了一些研究，決心找到潛伏在他腳下的任何可能的好東西（珍貴的礦物）。Dozy 提交了一份報告並將他的發現命名為Ertzberg - 荷蘭語中的 “ 礦石山 ” 。

想象一下，如果他沒有看到這個奇怪的巖層，事情會有多么不同。想知道是否有一個短語來描述這種現象......

許多年過去了，直到 1960 年 Dozy 的報告才落到了 Freeport Minerals Company 的一位高管手中。福布斯威爾遜 - 當時的副總裁 - 對礦石山着迷 - 最終帶領探險隊到達險惡的山頂。顯然，他們喜歡他們所看到的。

在這些荒謬的山脈中，蕴藏着大量的銅和金——准確地說是數百億噸。顯然，這是一個巨大的發現，也是地質史上最大的成就之一。畢竟，金山不是每天都會出現的。

看看道路——這些道路需要數年時間才能自行建造

十三年後，礦山終於开張了，在建設了 116 公裏的公路、新城、港口和發電廠後，自由港已准備好开始挖掘世界上最大的黃金儲備。多年來，Ertzberg 和 Grasberg 礦場一直是有利可圖的，並且一直是工程成就的壯舉。

人類贏了，我們已經徵服了一座真正的金山。所需要的只是決心和尋找不同尋常事物的意愿——一顆真正的鑽石原石，除了在這種情況下沒有鑽石。哦，黃金也很酷。

通常，在我們反復嘗試並在一項任務中失敗之後，當我們拒絕放棄並滿足於低於我們的價值時，最好和最有價值的機會就會來到我們身邊。

有時，一個如此吸引人的機會會向你展示，你必須是個傻瓜，才不會全力以赴地抓住它。

這就是我的意思

战爭才剛剛开始

“ 控制香料的人控制了宇宙。” —— 弗蘭克赫伯特，沙丘電影

如果你讀過我之前的文章，你就會知道上次我談到這個話題時，像 Mochi Finance 崩潰和即將到來的 CVX 泵的謠言（幸運的是它確實來了）是我們上一些最大的故事。時間线。從那以後感覺好像一百萬年過去了，但僅僅過了三個星期。

本周，市場表現出色。幾乎每一個 DeFi 2.0 代幣都產生了荒謬的數量，而 CRV/CVX 對交易的表現也很優雅。地獄，即使是 YFI 抽水，這完全是一個奇跡。

然而，欣快似乎不在畫面中，因為大多數 CT 參與者並不關心這些事件，最終導致這場殘酷的战爭很少受到關注。除了像 Tetranode 這樣的有影響力的人之外，無論好壞，其中大部分都在雷達之下。

那么，過去幾周發生了什么變化，市場對 Curve 生態系統的發展有何反應？讓我們來了解一下。

對於不知情的人，擁有最多 CRV 的人將贏得比賽。就這么簡單。雖然我們不完全知道這款遊戲會發展成什么——甚至我們為什么要玩它——但我們對它有一個粗略的想法。

以低價購买代幣，以更高的價格出售硬幣，重復這樣做。去中心化金融（我們都稱之為 DeFi）是一個仍處於起步階段的狂野西部，對於任何看起來只是有點幕後的人來說，這一點很快就會顯而易見。事情可能會變得混亂。

老實說，我沒想到战爭會這么快升溫。在短短的三個星期裏（但似乎是永恆的），發生了如此大的變化。

CRV 和 CVX 是過去一周表現最強勁的兩種代幣，大多數其他 DeFi 1.0 和 2.0 代幣也表現出色。我將在本文後面討論這些，因為價格變動主要與許多這些協議每天取得的成就有關。

新舊之間發生了奇怪的融合，DeFi 1.0 和 2.0 結合在一起形成了 DeFi 1.5。至少，我想這么稱呼它。

但是為什么這么多協議對 Curve 失去了興趣，對他們來說有什么好處呢？想要控制臭名昭著的印鈔Curve？簡單，持有盡可能多的 CRV，並確保您的競爭對手沒有機會在您之前購买。很簡單，對吧？

“但 Convex 已經獲得了瘋狂數量的 CRV，何必費心呢？”當然，情況可能是這樣，但這並沒有阻止協議扔掉他們的帽子 - 還記得我們的朋友 vlCVX 嗎？仍然有動力擁有 vlCVX 來控制對 Convex 協議的投票決定——因為如果你還沒有弄清楚，它們非常重要並且在 DeFi 領域具有很大的影響力。

在撰寫本文時，Convex 擁有超過 51% 的 CRV 流通供應量。多數規則，對吧？協議確定沒有辦法積累足夠的 CRV 來擊敗被稱為 Convex 的龐然大物，因此他們求助於下一個最好的東西 - 擁有 CVX。如果你不能打敗他們，就加入他們。

就像世界大战，但有代幣

自從我的第一篇文章以來，我對這個被詛咒的話題的了解比我想承認的要多。你會認為所謂的 Curve Wars 主要涉及閱讀 Curve 及其精彩的原生代幣（我認為它被稱為 CRV？），但不幸的是，它需要我閱讀太多協議的文檔和文章。

讓我們來看看一些最重要的。正如上一篇文章中提到的，Yearn Finance 是一個 OG 協議，它恰好擁有大量資金。憑借超過 50 億美元的 TVL，Yearn 最近在 DeFi 社區掀起了波瀾，這要歸功於一份詳細介紹該協議改進後的代幣經濟學的文件。Yearn 的目標是成為代幣回購的黑洞，這為 YFI 持有者帶來了相當不錯的月份。

其中一些修訂版與 CRV 代幣經濟學非常相似，這是我沒想到的發展。畢竟，本月早些時候，Yearn 幾乎沒有出現在 Curve Wars 的談話中。當然，他們已經與 Convex 保持一致，但這並不是什么新聞——每個人都在購买 CVX，他們顯然擁有最大的影響力。

無論如何，Yearn 計劃使用他們累積的協議費用從市場上回購 YFI，然後這些費用將重新回到質押者的口袋裏。除此之外，鎖定 YFI 的人將獲得更多獎勵，以及投票功能。這為該 veYFI 的持有者提供了收受賄賂甚至更多獎勵的機會，正如我們在 vlCVX 和 Votium 中看到的那樣。

美國宇航局實際上拍了一張真正黑洞的照片——這是他們看到的

有興趣嗎？所有這一切都非常令人興奮，因為這是 DeFi 1.5 領域的又一個新想法。我們已經看到了協議擁有流動性 (POL) 概念帶來的集體噓聲和噓聲，但很少有人能夠釋放投票战的機會（不知道這叫什么）。

總結一下Yearn的計劃，它基本上是曲线代幣（龐氏騙局）經濟學的練習，並結合了在水下長時間放置的沙灘球（YFI代幣）。阿卡號漲了，大家开心，DeFi 夏天到了。

我們繼續。在這個愚蠢的小遊戲中介紹下一位玩家，我向您介紹Frax Finance。Frax 令人難以置信的聰明和大頭腦團隊創造了一種“分數算法”穩定幣（FRAX）——這是美國證券交易委員會絕對喜歡的另一種產品，我確信這一點。

Frax 的目標是取代大量的固定供應資產，並創造了一種能夠提供兩全其美的產品 - 沒有過度抵押的抵押和可以輕松擴展和增長的算法穩定。

聽起來好得令人難以置信，對吧？他們是如何實現如此崇高的目標的？Frax 的治理代幣是 FXS，即 Frax Share 代幣，旨在為協議積累價值，以便為 FRAX 提供更多支持。正如文檔中所述，FXS 上漲得越多，FRAX 的支持就越少：“任何時間點的股票市值都確定了可以減少多少代幣供應量的上限。”

除了治理和抵押之外，Frax 還旨在創建第一個由 FXS 持有者管理的 CPI（消費者價格指數）的去中心化和免許可版本，稱為 FPI。這個崇高的目標可能會讓那些有 TradFi 背景的人（或任何仍然理性的人）躍躍欲試，但這只是你每天在 CT 上聽到的另一個雄心勃勃的主張——除了 Frax可以做到這一點。

在我們深入之前，讓我們回到另一個軍閥 -Olympus DAO。每個人都喜歡 OHM。四位數和五位數的 APY、20% 的巨大價格波動和多汁的債券，誰不喜歡該協議？

如果您不知情，Olympus DAO 是第一個提出變基代幣和 POL 概念的人。Olympus DAO 坐擁超過 8 億美元的國庫，已成功鞏固自己作為 DeFi 2.0 運動的先行者之一的地位。許多人吹捧 OHM 將成為 DeFi 的未來儲備貨幣，並最終成為某種去中心化的聯邦儲備。

Olympus DAO 是如何做到這一點的？讓我們來看看

隨着 Olympus Pro 的發布，DeFi 世界出現了一個新概念——綁定。簡而言之，用戶可以將 LP 代幣或其他資產換成打折的 OHM——因此允許協議以更易於管理的方式獲得流動性。這些債券有一個歸屬期限，這意味着協議不再需要擔心僱傭農民跳船和坦克 TVL。這個新概念的名稱是 “ 協議擁有的流動性即服務 ” 或簡稱為 POLaaS。

奧林巴斯提供的首批債券之一是 OHM-FXS 債券，用他們的話來說標志着“互利關系”的开始。這些協議一直是 DeFi 2.0 領域的兩大巨頭，因為它們獨特的目標使它們成為 DeFi 未來可能的龐然大物。

通過結成聯盟，Frax 和 Olympus 進一步實現了 DeFi 創始人最初提出的雄心——廢除傳統金融體系，這些體系使數十億人陷入財務自由的困境。分散的美聯儲和消費者價格指數的結合將是相反的，因為我們目前看到 CPI 和美聯儲的活動之間存在很多差異。

更多的協議，這場战爭是巨大的

好的，新的部分，與上一個相同的想法。另一個與 OHM 和 FXS 混合在一起的協議是 Dopex，這是一個去中心化的期權交易所，希望將衍生品引入 DeFi。他們最近的一項功能允許 Ohmies 以一種新的方式賺取被動收入：通過使用 gOHM Single-Staking Option Vaults 出售有保障的看漲期權。

如果您不知道有保障的看漲期權是什么，它基本上是买賣雙方之間的協議，其中股票持有人（或在這種情況下，gOHM）同意在預定日期和價格出售。作為回報，看漲期權的賣方收到與事件發生的風險和可能性成比例的期權溢價，並將其上漲幅度限制在該價格上。

在我們的例子中，gOHM 的持有者可以下注他們的股份並尋求額外的投資回報率，同時規範加密衍生品並仍然重新調整他們的 OHM。這是一個雙贏。

Dopex 最直言不諱的支持者之一是@tztokchad。雖然我仍然不確定 Dopex 如何融入其中，但我可以說我幾乎每天都喜歡 DPX 宣傳 TZ 帖子的高質量圖像。我還發現所有這些 DeFi 協議之間的合作夥伴關系非常有趣，並期待隨着合作夥伴關系的不斷湧現，減少流動性碎片化。

說到流動性碎片化，另一個協議對此有一個答案。向 Tokemak 問好，這是一個致力於為所有 DeFi 產生大量可持續流動性的團隊。通過利用他們的反應器——有點像迷你 Curve 儀表——協議和管理 Tokemak 的人可以將流動性引導到他們想要的地方，減少整個 Curve / Convex 崩潰帶來的麻煩。

流動性提供者將單邊資產存入反應堆並賺取 TOKE（Tokemak 的原生代幣），然後他們可以用它來投票決定流動性的去向。Tokemak 目前擁有超過 10 億美元的 TVL，隨着市場的發展，我不知道會有更多的資金流入。

蝴蝶效應

“無形且不可避免，就像一只蝴蝶在地球的一個角落拍打翅膀，用這個單一的動作改變了半個地球的天氣。” —— 愛麗絲霍夫曼，冰雪女王

在閱讀了一些關於 [已編輯] 卡特爾（我將在下文中將其稱為 [已編輯]）的內容後，我知道我必須陷入困境。我把最好的留到最後，因為 [Redacted] 是我讀過的更有趣的協議之一，考慮到它是一個 OHM 分叉，這令人印象深刻。

讓我們從頂部开始。

[已編輯] 可能是一個 OHM 分叉，但它是不同的。在其原生令牌 BTRFLY (brrrrr) 的支持下，[Redacted] 是遊戲中的一個新玩家，他不會亂搞。

他們已經籌集了超過 7000 萬美元，市值約為 2.5 億美元。信不信由你，一個擁有豐厚資金的堅實團隊可以做很多事情，而且似乎 [已編輯] 將把他們的錢投入到工作中，因為他們已經購买了大量的 CRV、CVX 和 OHM。旨在成為發展中的 Curve Wars 中的 L4（是的，你沒看錯），[已編輯] 希望利用對 CRV、CVX 和 OHM 的需求，同時建立一個可以作為合成長期整個Curve生態系統。

通過在Curve战爭中扮演更多的利他角色，[已編輯] 希望其國庫成為一個黑洞，類似於 Yearn 的情況。通過積累大量這些代幣，他們可以努力實現提供“投票托管即服務”或簡稱 ve-aaS 的目標，這些首字母縮略詞很容易記住。

在某種程度上，[Redacted] 可以成為一種 Convex 2.0，同時仍然受到它的支持。正如每個人目前都想要 CVX 一樣，未來協議和 DAO 可能會為 BTRFLY 而战，從而有效地使 BTRFLY 成為對 Curve Gauge 投票價格的代理。這一切的發展方式有點奇怪，龐氏經濟學只是變得越來越奇怪。

[已編輯] 為市場提供了一個有趣的機會，因為 OHM 前叉自誕生以來就一直處於負面狀態。現在，gOHM 持有者和 Olympus 可以累積價值並擴展到 DeFi 的不同分支。[Redacted] 獲得的 100% 的 gOHM 將放入國庫儲備 - 代幣鎖定，價格上漲。

OHM 分叉已經威脅到 Olympus 的形象，現在 [Redacted] 可以幫助將協議擴展到多鏈的未來——Olympus Pro 已經开始啓用。

我相信 [Redacted] 是一段時間內從加密中出來的最好的想法之一，幾乎和奧林巴斯一樣好，因為他們認為他們共享代碼。通過查看 DeFi 空間並看到對這些代幣的明顯需求，[已編輯] 採取了許多協議會扼殺的立場。人們實際上是在給他們錢，然後該協議可以用來購买最受歡迎的貨幣在市場上的硬幣之後（是的，我知道這就是債券）。

我發現很難否認[已編輯]有朝一日會產生的影響，而且我認為战爭只會從這裏變得更加瘋狂。蝴蝶效應已經开始。

Convex效果

哦，我忘記提到 Frax 最近與 Convex 的合作了嗎？我真是個白癡，我怎么會忘記過去最重要的公告之一，呃，一年……

正如 Convex 在 Curve 生態系統中看到機會一樣，由於 Frax Finance 的持續支持，他們最近宣布將接受 FXS 的存款。對於將 FXS 存入 Convex 的用戶，他們將在 Frax 的 FPI 空投中收到 cvxFXS 和資格。目前，Staking 不可用，但稍後用戶將开始從 veFXS 獲得獎勵——類似於在 Convex 上 Staking 您的 CRV 的工作方式。

這個巨大的發展說明了很多，並且可能是 Convex 做過的最樂觀的事情之一。他們不僅對 Curve 擁有荒謬的控制權，而且還利用他們的聲譽和資源來對 Frax 做同樣的事情。

我希望你和我一樣樂觀，因為我需要有人來分享這種興奮。看到這一切發生，我真的很想知道 Convex 是否可以被阻止，我們是否正在目睹一種壟斷形式就在我們眼前。

我甚至不打算在 Convex 上查找 TVL，因為我知道它太多了，我很肯定它只會繼續增長，並且絕對會超過 CVX 在上升過程中取得的任何收益。

也許 Convex 是 Web3 的 Amazon 或 Standard Oil，但很難將它與我們以前見過的任何東西進行比較。1000 美元 CVX 即將到來。

看看 Convex 在做什么

最後的遊戲

走到這一步之後，您可能想知道這一切是如何組合在一起的。我們正在看一張滿是拼圖的桌子，除了我們戴着眼罩，雙手被綁在背後，因為我們被迫倒着念字母表。

任何有理智的人怎么能理解這一點？信息太多，行動的時間太少。這么少的資本和這么多的地方，一個匿名的墮落有什么用？

我最好的建議是跟着你的直覺走。嚴重的是，看看所有我提到的協議和硬幣，並確定哪一個感覺是最好的地方，保持你的錢。想要獲得穩健的回報，同時減少不利因素？和 CRV 一起去。想登月买寶馬？买一些DPX。

您不需要擁有 vlCRVgOHMveDPXvlsSPELLcvx 的每個變體。在我看來，這些硬幣中的任何一個都不會出錯。當然，下注的大小很重要，但幾乎所有這些都會給你帶來收益——甚至可能是世代財富。

DeFi 陷入熊市太久了，它終於要退出冬眠了。我幾乎 100% 肯定這些代幣會繼續上漲，因為更多人會抓住協議擁有的內在價值和巨大的 TVL。

見鬼，我們甚至可能會提前購买其中的一些代幣。這么多 CT 不參與曲线/凸面战爭，可能還有很多聰明人還沒有購买。或者這可能是頂部，我們都會死。

不要太瘋狂，試着理性地思考。在過去的幾個月裏，這些代幣中有很多都上漲了瘋狂的倍數，而且很有可能你最終會購买到頂峯。我最好的建議是分批購买，因為從這裏开始事情可能會變得更加不穩定。

我仍然最看好 CVX，但 FXS 確實引起了我的注意。Curve 不會出錯，他們有最酷的標志。

我也確信在兩周內會有一個全新的故事浮出水面，所以不要被困在拿着任何舊包裏，因為這可能會很快發生。獲利了結是可以的，所以一定要時不時地這樣做。您可以隨時對它們進行再投資。

很難相信這么多的噪音會來自於協議爭奪一個專門從事穩定交換的 AMM。糟糕！然而，這仍然是 CT（加密推特） 中發生的最有趣的事情，我完全不知道這一切將如何結束。超級瘋狂的東西。

盡管我一直在關注這個，但我仍然不是專家，所以如果我搞砸了什么或遺漏了任何超級重要的信息，請告訴我。我為缺少圖表和表格表示歉意，但我發現它們並不是真正必要的，因為我一直在寫作。我相信你可以在 Twitter 上找到足夠多的內容，我想提供一些不同且不那么嚴肅的東西。

我希望這篇文章有助於消除一些困惑，因為最近 DeFi 領域的事情非常忙碌。如果您想要更多關於此主題的文章，請告訴我，並與朋友分享，謝謝閱讀。

作者：nower

翻譯：Block unicorn

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