一文讀懂Solana公鏈的穩定幣布局

據Coingecko數據顯示，目前穩定幣的總市值已經破千億美元，按照市值排名，如今排名前三的穩定幣分別是USDT（618.84億美元）、USDC（266.34億美元）和BUSD（111.78億美元）。

過去一年中，雖然穩定幣市值隨着DeFi的市場火熱不斷突破新高，USDT佔據穩定幣的份額卻不斷縮小，USDC、BUSD、DAI等後起之秀，正在逐步打破USDT在穩定幣市場一家獨大的局面。什么是穩定幣？穩定幣有哪些種類？Solana 在穩定幣市場有哪些布局？本文Solana Hub將帶您了解被稱為「達摩克利斯之劍」的穩定幣。

什么是穩定幣？

顧名思義，穩定幣就是一種有錨定屬性的加密貨幣，與比特幣、以太坊等加密貨幣市場波動劇烈相比，穩定幣的價格相對穩定，可以作為加密貨幣市場交易的中介。

穩定幣的分類

對於市面上的穩定幣，大致分為三種。一種是中心化穩定幣，比如，加密貨幣市場中最通用、穩定幣市場上佔比最高的USDT，就是由中心化機構Tether在2014年發行的以美元為1:1錨定標的穩定幣。Tether承諾每發行1USDT，公司就會增加1美元的資產儲備，但對於其資產儲備的真實性，市場一直存有懷疑，也多次引起監管機構的注意。隨着USDT在交易市場的流通量越來越大，USDT暴雷的可能性成為了懸掛在加密市場的「達摩克利斯之劍」。

中心化機構發行的穩定幣不夠透明，隨時還可能被監管機構監控的風險，鏈上資產抵押型穩定幣應運而生。最有代表性的是現市值居穩定幣市場第四的DAI，這是由MakerDAO於2017年12月發布的和美元1:1錨定的去中心化穩定幣。用戶將自己以太坊鏈上資產在MakerDAO抵押生成DAI，當抵押資產價值下降時需要及時補充抵押資產，否則系統會自動清算以保證DAI的價值。

但是抵押型穩定幣通常需要鎖定較高的資產才能生成，降低了資產利用效率。無需抵押，通過彈性供應調節機制生成的算法穩定幣的誕生似乎可以解決這個問題。其代表產品就有像Fei、Terra等依靠市場和算法的雙重力量，保證系統內的穩定幣維持在1美元左右。雖然在算法穩定幣的運行中，存在着很多問題，讓很多投資者遭受了損失，但算法穩定幣因其去中心化、資產利用率高等優勢，似乎已經成為了穩定幣未來的發展趨勢。

Solana的穩定幣布局

穩定幣支持穩定持有和支付，同時具有加密貨幣的支付速度和抗審查性。2020年「DeFi summer」之後，市場對於穩定幣的需求急劇增加，這不但大大加速了USDT的增發，同時讓更多人看到了穩定幣的市場潛力。

一开始穩定幣都是在以太坊鏈上开發、發行，但隨着以太坊鏈的交易速度和交易費用的限制了穩定幣的發展，越來越多的穩定幣都在尋找更高性能、更低費用的公鏈，Solana公鏈就是其中一個代表，而穩定幣也成為Solana公鏈完善DeFi賽道布局的重要一步，為未來 Solana DeFi協議間的組合創新提供了更多的可能性。

Solana上的穩定幣都有哪些方向？

1）支持中心化穩定幣的發行（USDT、USDC）

在Solana上推出USDT。USDT是目前市場上市值最大的穩定幣，也是DeFi領域使用最廣泛的穩定幣之一。USDT是所有成功區塊鏈項目的關鍵基礎設施，其已經成為跨平臺結算的最重要元素。2020年8月，Solana官方就宣布將Tether集成到Solana公鏈上，一方面這有助於Solana公鏈的發展，另一方面能夠幫助USDT持有者能夠更快，更便宜地在網絡上進行交易。

以太坊一秒只能完成15筆交易，擁堵的時候僅是轉账一筆USDT就需要花費上百元的手續費，並且速度極慢，非常影響用戶體驗。而Solana吞吐量可以達到60K/s，能同時支撐大量請求，無需通過提高交易費來限制用戶請求，用戶在Solana公鏈可以實現和Visa一般的交易體驗。

⽬前 Solana 主⽹實際 TPS (來源：explorer.solana.com)

2020年10月，Solana官方又宣布Solana區塊鏈將支持USDC穩定幣，成為繼以太坊、Algorand和Stellar之後第四個支持USDC的區塊鏈。

2）積極與生態外算法穩定幣項目合作。2020年4月，Solana官方宣布與亞洲最大的穩定幣項目Terra合作，通過代幣橋接的方式，將Terra的穩定幣帶入Solana生態。高性能和低交易費特性可以更有利於Terra應用於支付。Terra是一個算法穩定幣平臺，平臺用戶通過套利來實現Terra的價值穩定。

生態內的項目也在積極與算法穩定幣項目合作，Solana的去中心化交易所Saber於2021年7月15日宣布與算法穩定幣Frax Finance合作，在Solana上推出FRAX交易池。

3）生態內鏈上穩定資產協議。2021年5月，Solana生態項目Mercurial Finance在推特上描述了自己運作方式。Mercurial Finance提供低滑點穩定幣兌換交易服務，同時利用動態收費機制和靈活的資本配置提高流動性提供者收益。通過AMM vault為Solana上的原生和wrapped穩定幣（USDC、USDT、wUSDC和wUSDT）提供動態費用，目標是幫助改善這些資產的流動性。

Solana生態另一個穩定幣項目Parrot也於2021年6月完成了MVP主網上线，Parrot是一個穩定幣PAI鑄造平臺。目前，Parrot僅支持USDC和USDT存款，存入105個USDC或USDT即可鑄造出100個PAI。後期Parrot還將支持SOL、ETH、BTC等資產的抵押生成穩定幣PAI。鑄造的PAI用戶可以在Serum平臺上使用PAI兌換成SOL，或在Mercurial平臺上兌換成USDT。後續，PAI將繼續會在Solana DeFi生態中扮演更多重要角色。

結語

穩定幣自誕生以來，雖然受到過很多的質疑，但一直都沒有停下其發展的步伐，從中心化到去中心化，從抵押生成到算法穩定幣，穩定幣為我們提供了一個美麗的加密新世界。通過使用穩定幣，加密資產投資者能夠留在加密世界中，在彈性、集成、不變性和匿名性等方面獲得優勢，又能受益於由各種技術和方式提供的穩定環境，享受低風險操作體驗。

隨着穩定幣的用戶基礎逐漸擴大，安全的、穩定、擴展性高的底層網絡已經成為了我們參與生態的必需品。Solana為DeFi新⼀輪周期的創新打开了想象空間，除了性能高，費用低，Solana生態還不斷在拓寬着DeFi的廣度，優質的DeFi協議也在不斷地湧現出來。一個生態如果能夠容納更多的項目、承載更多的用戶、提供更大的可組合空間，那么這條底層區塊鏈的網絡價值也必定會更高。

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