科普 | NEST 生態之可以算金融 CoFiX

整理 | NESTFANS.ZHIYU

出品 | NEST愛好者（nestfans.com）已獲各鏈接原作者同意

引言：NEST Protocol 是一個去中心化的預言機網絡，即將轉型成為一個非合作博弈系統，為區塊鏈世界通過非合作博弈的方式提供無需許可，可被任何人驗證的價格信息流。基於這一價格信息流，可以开發很多有價值的金融產品。可計算金融 CoFiX ，便是基於 NEST Protocol 的第一款金融產品。

CoFiX 簡介

CoFiX 由 Coinbase Ventures 、Huobi DeFi Labs、Dragonfly Capital 和 衆多天使投資人投資，开發團隊包括 AlphaWallet 、安比實驗室、白皮書作者博弈論研究專家 Zaugust 等。

自 2020 年 10 月份上线以來，初始 LP 便達到過億美金的體量，CoFiX 協議收益累計達6000 多枚 ETH ，分配給所有持有 CoFi Token 的鎖倉愛好者 20% ，現仍有 5000 多枚 ETH ，存放在收益池。

具體發展過程事件請看《CoFiX 回顧與展望 V2.0即將登場》。

CoFiX 1.0 被定義為可計算金融，即一個可以利用 NEST Protocol 提供的鏈上價格信息流，對風險管理進行計算，實現有效對衝的DeX，具體可看《CoFiX 白皮書》：https://mp.weixin.qq.com/s/pptkhlldqYe2iwZcpuQ9qQ

CoFiX 2.0 系統性升級

發展過程和實踐過程是緩慢和困難的，在延續 CoFiX 1.0 理念的基礎上，通過對各類交易模型以及智能合約开發的深入研究，我們看到 CoFiX 2.0 做出了重大調整，在提煉真實需求、提高資金利用率、提升 CoFi Token 價值捕獲能力等方面持續深耕，下面請看 CoFiX 2.0 協議升級文檔。

MEDIUM 英文原文鏈接：https://medium.com/cofix/cofix-v2-0-upgrade-document-5c8972919baa

CoFiX2.0協議升級文檔

關於對衝

CoFiX 1.0 要求 LP 進行完美對衝的處理，這裏存在幾個問題：首先是大部分 LP 不清楚如何對衝，或者做不到自動對衝，其次是對衝依然存在一定的成本，比如 0.002 的手續費等等，而且對衝需要額外准備一定的資產在交易所或對衝渠道內。這對 LP 提出了一定的挑战，在市場不那么有效的情況下，對衝的隱性成本不低。因此我們 2.0 擬引入套利對衝的思路。

套利對衝

套利對衝要求交易對的資產比例保持恆定，比如交易對 ETH/USDT 初始資產比例為 1:500 即1 ETH = 500 USDT，並要求整個池子在運作的過程中一直保持這一比例（做市商加入的時候需要按照初始比例打入雙向資產），一旦交易者破壞了這個比例，則給與反向交易到初始比例的交易者一定的激勵，且該激勵隨着時間推移不斷加強，直到這些交易者能夠覆蓋對衝成本為止。交易者這一操作叫做套利對衝。

對衝挖礦算法

對衝挖礦算法和 CoFix 1.0 相比，差異在於不再針對每一筆交易進行挖礦獎勵，而是對套利對衝行為進行激勵，激勵的算法如下：

定義：第 t 次交易後池子內 ETH 數量為，  USDT 數量為 , 第 t 次交易的價格為 ，即以USDT 計算的 ETH 價格

1） 第 t 次交易後池子資產比例為：

其中： 為池子資產初始比例。

2）交易挖礦公式

公式注釋：

①  為 t 時刻總的交易出礦量， 為 t 時刻單筆交易的出礦量。

②  為每一單位 ETH 標准出礦量為，當前。

③  為 t 時刻  調整為   時所需要的 ETH 交易規模，其公式為：

④   為 t 和 t-1 筆交易的區塊間隔。

⑤  為單筆交易的出礦系數， 其計算公式為：

交易出礦量的分配：

1）交易出礦量  的 10% 流向節點礦池。

2）90% 歸該筆交易者。

做市出礦

1、池子 NEST/ETH  每個區塊出 3 個 CoFi；

2、ETH/USDT 出 1 個 CoFi

3、ETH/HBTC 出 1 個 CoFi

做市出礦量的 10% 流向 cn 節點，其他的分給做市商。

做市商份額計算和提取

做市商是按照初始比例   打入雙邊資產，因此份額計算比較簡單，按照打入的

ETH計算即可。而每一份的淨值，按照以下公式計算：

其中  為池子總份額， 為未經過 K 值的 NEST 有效價格，提取資產按照  的比例返回雙邊資產，如果余額不夠則返回最大可提取的份額。

DAO 的治理

DAO 治理主要是針對以下內容：

1. 代碼修正和升級：

前期採用多籤，後期逐漸轉向投票，核心是投票的標准，目前 NEST 採用51%，及約定生效期（比如 5 天，詳細可以參考 NEST 投票）投票方式和 NEST 投票一致。

2. 可挖礦資產的確定和分配：

這一部分是 DAO 最重要的部分，投票生效的標准

1） 確定挖礦的資產，其傭金進入分紅合約，標准要完全明確，最好是鏈上可證，否則要求合約在挖礦和非挖礦之間切換足夠流暢且無矛盾

2） 不挖礦的資產，傭金直接進入資產池（暫無自動對衝算法，未來可能增加折扣銷售功能來自動對衝）

3） 投票比例需要認真設計，這塊目前還沒有完全確定

3. DAO 账戶的管理：回購（此次升級取消分紅）

1）DAO 账戶持有兩種資產：CoFi 和 ETH

2）DAO 账戶的功能

回購：任何人可以按照 NEST 預言機的 CoFi 價格，向 DAO 出售 COFI。

3）DAO 账戶的執行

回購操作：任意 CoFi 持有人 A，可以按照以下規則將 CoFi 打到 DAO 账戶並獲得 ETH:

回購價格：NEST 預言機報價 CoFi

回購規模：每個區塊釋放 50 CoFi 回購額度，隨區塊累加，累計到 300 區塊不再增加（需有人回購一部分後繼續釋放至最多 300 區塊的總量）

回購約束：NEST 預言機裏 CoFi 當前價格和均價相差超過 5% 時，不可以回購

回購後 CoFi 去向：暫存等待未來銷毀

每次操作回購，會調用預言機數據，回購者需要支付調用費。

升級的安排

未來 CoFiX 的升級，希望能做到以下原則：

1. 資產池不變，避免取出重新存入這樣的操作

2. 先部署，後觸發

3. 社區有一個升級的流程，並經過了驗證和訓練

K值的計算

其中：

1、   為秒級波動率

2、 T 為時間延遲：T=（打包成功區塊高度-最近有效NEST價格所在區塊高度）* timespan

3、 的公式如下：

結語

CoFiX 2.0 的升級不僅對 DeX 賽道而言是一次創新突破，對於 NEST Protocol 非合作博弈系統來講，更是在證明價格信息流的應用價值。去中心化協議的發展是艱難的，在秉承區塊鏈本質發展的同時，要以客觀、理性、發展的眼光看待事物，期待 CoFiX 2.0 。

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