零保費投保？讀懂 DeFi 保險新秀 InsurAce 設計亮點

撰文：一棵楊樹

自 2020 年「DeFi 盛夏」以來，涵蓋去中心化交易、借貸、衍生品、固定收益、算法穩定幣、資產合成、聚合器等各賽道的 DeFi 發展層次越發多元化。而 DeFi 市場的總鎖倉量也在過去一年時間裏驟增 30 倍，目前已經達到了 500 億美元水平。

不過在繁華背後，bZx 、 Harvest 等項目被爆出的智能合約安全問題也日漸頻發，據慢霧科技不完全統計，2020 年全年智能合約及代幣安全事件達 54 起，造成的損失動輒以數十萬美元計，總損失逾 2.5 億美元，安全問題始終是高懸在 DeFi 發展頭頂上的那柄達摩克裏斯之劍。

因此 DeFi 保險的必要性和需求逐步凸顯，但相對主流金融市場中的保險而言，DeFi 保險處於非常早期的發展階段——NXM、Cover 這兩個明星頭部項目的保單總額不過 3000 萬美元，保單覆蓋資金直至 3 月初也僅有 10 億美元，尚不足整個 DeFi 市場體量的 2%。

一切都才剛剛开始，DeFi 世界需要強有力的保險服務為其保駕護航。而 InsurAce 這個首支由專業的保險及金融團隊操刀的 DeFi 保險產品，正是其中的潛力競爭者之一。

InsurAce 是什么？

InsurAce 是一個去中心化的 DeFi 保險協議，旨在為 DeFi 用戶提供可靠、穩健和無憂的 DeFi 保險服務，特色優勢包括極低保費、穩健收益、產品线豐富、准入門檻低等優勢，能夠為 DeFi 用戶提供有保障有收益的保險服務。

作為社區驅動的去中心化开放保險平臺， InsurAce 充分調動了投保人、保險人及投資人這三方——均可以通過提供流動性（參與 SCR 流動性挖礦，下方詳解）來獲取平臺治理代幣，從而最大限度地提高了資本利用率。

同時 InsurAce 參照傳統保險公司業務模式，以保險為基礎，建設 DeFi 投資板塊，利用保險為投資保駕護航，並用投資收益反補保險服務，最終構建保險+投資的雙輪驅動模式，打造安全的 DeFi 入口，並為用戶持續創造收益。

所以 InsurAce 不僅僅是一個提供保險業務的單一平臺，而是兼具投資理財功能的綜合性平臺。

InsurAce 的創新亮點和獨特優勢

Portfolio-based，「一攬子」保險產品

InsurAce 的最大特點是 Portfolio-based，不同於傳統的單一保險產品，InsurAce 可以支持「一攬子」保險產品，用戶不再需要逐個多次購买單一保險產品，而是一次購买、全面覆蓋。

因為不同於傳統保險中保險對象的相對獨立性，DeFi 世界之中的各協議產品之間往往因為可組合性而收益、風險相通，像 2020 年 2 月 bZx 的那次「閃電貸」安全事件就直接涉及 5 個 DeFi 產品之間（dYdX、Compound、bZx、Uniswap、kyber）互相的合約調用。

所以這種「一攬子」保險產品更貼合 DeFi 世界的實際保險需求——用戶可以根據自己在多個 DeFi 協議中的風險敞口，靈活一次購买「一攬子」定價的保險產品，對於持有多種協議資產進行 Farming 的用戶尤其適用。

這一創新設計不僅極大豐富了產品线、增強了用戶體驗，同時也有效降低了保險費用，提高了資本效率，擴大了 DeFi 保險覆蓋率，同時實現投資回報可持續。

SCR （資本償付能力要求）挖礦模式

此外，InsurAce 還开創了 SCR （資本償付能力要求）挖礦模式：投保人、承保人以及投資人均可以參與 SCR 流動性挖礦來獲取平臺治理代幣，方式即參與 InsurAce 的投保及投資業務。

也即用戶可以通過質押資產為保險資金池注入充足流動性，並獲取平臺代幣作為獎勵，從而提供更大的保險容量及更高的收益。

所以 SCR 挖礦模式這個創新將大幅增加資金池、承保能力、可投資資金池，並且同時降低保費。

保險+投資，雙輪驅動

除了提供保險產品之外，用戶還可在 InsurAce 選擇投資產品，投資產品分為低風險投資及高風險投資兩種：

• 低風險投資是平臺利用保險資金的闲置部分來進行一些穩健型的投資；

• 高風險投資指的是用戶可以自行選擇購买投資產品；

兩種投資產品的收益都將用來補貼用戶的保費，所有的投資產品都有保險提供安全保障，保險板塊和投資板塊之間是聯動、互補，且互為保障的動態關系：

1. 保險資金池裏的低風險安全資金可進入投資板塊資金池獲取更高收益，而保險板塊則為用戶投資行為提供安全保障。投資理財產品有保險作為保障，而投資理財收益則補貼用戶保費；

2. InsurAce 將對所提供的投資理財以及投保資金進行嚴格的風險評估及劃分，提高了資金利用率的同時也保障了風險控制；

3. InsurAce 平臺通過保費以及投資收益獲取了穩定且可持續的收益模式，這些收益將用於運維 / 开發支出、通證回購、社群激勵、生態系統建設等等，從而形成一個良性循環的動態經濟模式及生態系統；

並且相對於點對點保險模式（COVER 等的二元期權設計），InsurAce 消除了「對賭」模式帶給用戶的資金安全隱患，真正讓 DeFi 保險回歸保險本質，也是市面上目前唯一能將保費有效降低，並讓用戶「0」保費投保的 DeFi 保險平臺。

InsurAce 賠付及治理機制

DeFi 保險的鼻祖 Nexus Mutual （NXM）屬於傳統保險的「區塊鏈化」——採用傳統保險的共保模式，由精算師根據項目的各項指標作為參數綜合考量，設置一個保費的費率（針對項目自身合約的安全性），收集保單持有者資金，會員形成共同體以風險共擔，並共享保費收益。

作為一個社區驅動型的保險項目，InsurAce 雖然也同樣採用了互助保險資金池的概念，但通過獨創的保險板塊與投資板塊聯動模式，針對性地做出了專業級的革新和優化——隨着業務的不斷增長，InsurAce 的保險資金池規模會不斷增加，從根本上解決了對用戶的賠付能力問題。

在此基礎上，InsurAce 的保險賠付及治理機制真正做到了社區民主化，賠付流程將高度依賴於社區治理——當 InsurAce 收到賠付申請時，InsurAce 理賠顧問團將對該申請進行調查核實，並向社區發起參考提案。

在提案提交到社區後，流程如下：

1. 社區成員通過質押 INSUR 代幣，成為理賠評判員 (Claim Assessor)，在參考理賠顧問團調查提案的基礎上，對是否理賠進行投票，投票期限為 36 小時。若投票在 36 小時內，無法形成有效結果，則延長至 72 小時；

2. 若投票達到最小投票數量 (Quorum)，且有明確結果，則進入反饋時間（24 小時），若在該期限內，有社區用戶對本次理賠存在異議，則可以進行申訴。此時將由第三方獨立仲裁機構進入，形成最終理賠決議；

3. 若在反饋時間窗口內，社區用戶無針對理賠結果的反饋，則按照投票結果處理理賠；

4. 對於參與投票的理賠評判員，將獲得 INSUR 代幣作為激勵；

並且 InsurAce 治理機制將採用目前 DeFi 項目廣泛應用的 DAO 治理機制，INSUR 通證則作為投票及激勵的治理通證，InsurAce 治理機制原則包括：

• 保障用戶資金安全是平臺的最高原則。任何針對用戶資金的使用、轉移、投資等都將由社區決定；

• 在例如商業設計、產品上线 / 下线、功能增加 / 下线、技術沿革、版本更迭等重大議題上最大限度鼓勵社區參與；

• 如社區治理失效，平臺也將啓動應急措施，確保平臺的正常運營及保障用戶資金安全；

开發團隊、投融資背景及發展路线圖

專業的事由專業的人來做，InsurAce 團隊包括保險行業（Aviva, Cigna）資深人士、前麥肯錫合夥人、IBM 區塊鏈專家、交易所 CTO、企業安全專家等專業人士，標志着加密市場出現了首支由專業的保險及金融團隊來操刀 DeFi 保險產品的設計及框架搭建。

與此同時，在投資背景方面 InsurAce 也頗受機構青睞，一經推出，DeFiance Capital、ParaFi Capital、Huobi DeFiLabs、#Hasded、Signum 及 LuneX 等知名投資機構紛紛「用腳投票」。

3 月 4 日，InsurAce 官宣的最新一輪 300 萬美元融資中，亦獲得了 Alameda Research、Hashkey Capital 的大筆投資，種子輪投資人 DeFiance Capital、ParaFi Capital、Hashed、Signum Capital 繼續跟投。

其他參與知名投資機構包括 IOSG Ventures、ImToken Ventures、LongHash Ventures、Hash Global、Tembusu Partners、BlockArk、Factorial Ventures，及天使投資人 Maple Leaf Capital、Wang Qiao、Kerman Kohli 等。

在此次融資之後，根據官方社交平臺披露，InsurAce 即將公开代幣銷售，InsurAce 的保險產品也會隨之上线，對 DeFi 用戶提供保險和投資服務，並在接下來的產品迭代中首次實現保險服務的跨鏈覆蓋。

截至目前，總鎖倉量早早突破 500 億美元的 DeFi 世界中，DeFi 保險賽道主要還是以 NXM 為代表的互助保險型和以 Cover 為代表的二元期權型這兩種模式，無論是從服務種類還是覆蓋體量上，都遠遠不能滿足 DeFi 現下及後續發展的需求。

500 億體量的復雜且多層次的去中心化金融市場，日益需要豐富的對應保險服務為其保駕護航，InsurAce 頗具革命性的獨創設計，對 DeFi 保險賽道的創新完善也是一種有益的補充。

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