中心化加密貨幣交易所之爭 DEX漁翁得利

根據Chainalysis的最新報告，去中心化交易所（DEX）自2019年以來大幅增長，而同期活躍的中心化交易所的數量在下降。

隨着加密貨幣交易所競爭的加劇，加密市場，尤其是大型、復雜的加密交易商，更青睞具有高度創新性和可擴展性的交易所——DEX變得非常流行。

去中心化交易所的演進

加密貨幣交易所為全球加密貨幣市場提供了重要的流動性來源，每天促進數十億美元的交易量。隨着這個市場的擴大，領先的交易平臺不斷擴展以響應對數字資產的需求，提供資產托管、新的交易特性和功能，以及越來越多的數字資產的訪問。

在交換加密貨幣方面，許多人長期以來只專注於像Binance或Coinbase這樣的中心化交易所，這主要是因為它們的法幣入口和易用性。盡管有這些概念，但人們很快發現，中心化交易所有其固有的風險——即托管風險。

2014年MT.Gox和2018年Quadriga等曾經著名的交易所遭到黑客攻擊，許多交易者开始認識到去中心化交易所提供的非托管解決方案的價值。

去中心化交易所採用不同的方式买賣數字資產：它們在沒有清算交易的中介組織的情況下運作，依靠自動執行的智能合約來促進交易。這種動態可以實現即時交易，而且成本通常低於集中式加密貨幣交易所。

在沒有中介的情況下，去中心化交易所採用非托管框架，這意味着用戶將保留對自己加密貨幣的保管權，並自己管理錢包和私鑰。對於那些想要完全控制其資產的用戶來說，持有私鑰被認為是一種不可缺失的權力。

僅在過去的一年中，DEX的可用性和流動性方面就都取得了重大進步，這表明它們已准備好與巨大的對手競爭。

去中心化交易所特點

• 非托管——表的資產的所有權永遠不會被撤銷；

• 自動化——沒有中介，只要有足夠的流動性，DEX交易就是即時的；

• 具有成本效益——許多DEX的交易費用極低，允許用戶以極低甚至免費的成本交換資產；

• 全球可訪問——無訪問限制；

• 直觀——新趨勢已將DEX交易從訂單薄演變成簡單的點擊式交易；

• 僞匿名——用戶只需連接他們選擇的錢包即可开始交易，不需要個人資料或背景信息；

頭部去中心化交易所盤點

Uniswap

Uniswap是一個基於以太坊區塊鏈的DEX，允許用戶互換ERC-20代幣。該交易所由前西門子機械工程師Hayden Adams於2018年創建。它是DeFi生態系統中最受歡迎的平臺之一，旨在解決與DEX相關的一個問題——缺乏流動性。

Uniswap提供了一個簡單的一鍵式界面，可以將任意兩個以太坊資產與基礎流動性池進行交換。

要點

• Aave最近推出了Uniswap貨幣市場——允許用戶發布UNI LP代幣作為貸款的抵押品；

• 應用程序可以將Uniswap前端無縫集成到他們的產品中；

• 某些項目——比如Synthetix——為在Uniswap上播種流動性提供激勵；

• Uniswap V2允許閃存交換；

dYdX

dYdX是建立在以太坊上的去中心化借貸協議，同時也是一個去中心化數字貨幣衍生品交易服務平臺，成立於2017年，曾獲硅谷頂級風投a16z、Polychain、1confirmation以及Coinbase等公司投資。

dYdX是一個強大的开放式交易服務平臺，主要具備以下三個方面功能：放貸、借貸和保證金交易。

要點

• dYdX 上提供的資本即使在用於活躍交易頭寸時也會收取利息；

• 用戶可以使用Nexus Mutual在 dYdX 上購买智能合約封面；

• dYdX 為Dai、 USDC和ETH等受支持資產之間的無縫轉換提供現貨市場；

SushiSwap

SushiSwap是一個運行在以太坊區塊鏈上的DeFi平臺，允許用戶直接交換代幣。平臺原生代幣SUSHI的持有者可以提出對其運作方式的更改，對其他用戶提交的提案進行投票。該平臺由化名為“ChefNomi”於2020年創建，通過復制Uniswap的开源代碼創建，承諾用戶鎖定資金可獲得SUSHI代幣獎勵。

要點

• 交易對：SushiSwap有大約1400種代幣可在其平臺上交易，包括大多數領先的DeFI代幣；

• 費用：與Uniswap一樣，SushiSwap對交易收取0.3%的固定費用；

• 使用：SushiSwap的設計同樣簡約，易於使用，界面簡單幹淨，交換代幣本身很簡單，添加到流動池中的選項也是如此；

PancakeSwap

PancakeSwap是另一個基於後者源代碼的Uniswap的克隆。然而，PancakeSwap不是在以太坊區塊鏈上運行，而是由Binance Smart Chain提供支持，允許用戶直接交易其BEP-20代幣和DApp。

它由一群匿名开發人員運營，但用戶通過使用CAKE治理通證投票來控制平臺。在以太坊網絡費用急劇上漲之後，PancakeSwap在今年早些時候人氣飆升，24小時交易量目前約為1800萬美元。

要點

• 交易對：PancakeSwap目前允許用戶交換290個受支持的代幣，包括幣安自己的平臺幣以及流行的DeFi代幣；

• 費用：PancakeSwap對每筆交易收取0.2%的固定交易費，低於其他交易所。與大多數DEX一樣，PancakeSwap不收取取款費用；

• 使用：與界面簡潔且易於使用，尤其是因為它也是基於Uniswap的源代碼構建的。連接MetaMask、MathWallet或Binance Chain Wallet等錢包很容易；

1inch

作為 DEX 聚合器，1inch從許多不同的 DEX 中提取流動性，以在大訂單上提供有限的滑點。這允許以對交易者有利的方式提取資金，最終為他們的訂單提供最優惠的價格。

要點

• 由於聚合，非常適合大批量交易；

• 1inch 提供掉期、限價單和貸款利率；

• 用戶可以使用Nexus Mutual購买 1 英寸合同的封面；

Compound

Compound由前經濟學家羅伯特·萊什納於2017年創立，是一個專門的DEX，允許對鎖定在其平臺上的資產進行代幣化。為此，它使用鏈cTokens，它讓用戶可以從他們存儲的資料中獲得利息，同時還可以在其他應用程序中轉移、交易和使用這些資產。

要點

• 交易對：Compound目前支持12個市場的代幣，包括BAT、ETH、DAI、UNI、USDT和LINK；

• 費用：Compound平臺沒有任何形式的費用；

• 使用：雖然對於有經驗的交易者來說使用起來很流暢且簡單，但Compound與Coinbase或Binance這樣的常規中心化交易所相去甚遠；

中心化交易所仍然重要

盡管DEX有所增長，但大型中心化交易所仍然是重要的市場參與者。

2020年8月至2021年8月期間，包括衍生品、現貨、法幣到加密貨幣和加密貨幣之間互換的價值顯著增長。

隨着加密貨幣採用的增長，大多數新用戶將通過中心化交易所獲得他們的第一個加密貨幣，因為這通常是將法定貨幣兌換成不同類型加密貨幣的最簡單的服務。

另一個有趣的趨勢是，平臺上可交易的大量獨特加密資產與更高的交易量相關。但比特幣和以太坊仍然是整個交易所交易量最大的代幣。

總結

盡管中心化交易所佔市場活動的絕大多數，但DeFi的增長為去中心化加密交換協議和聚合工具的發展創造了空間——去中心化交易所是DeFi生態系統的關鍵組成部分之一。

在過去幾年中，DEX 取得了長足的進步。由於資產僅在交易時轉移，而不是必須先存入資產、交換資產然後提取資產，因此絕大多數 DEX 降低了信任度。

Uniswap、SushiSwap和Balancer等平臺展示了依賴流動性協議而不是訂單薄的簡單、用戶友好的平臺的潛力。隨着DEX市場的成熟，新協議和支持機制的擴散可能只會加速。

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