淺談 Uniswap V3 創新：它對 DeFi 生態有哪些影響？

2021-05-10 12:05:01

V3 在牛市中平穩發布，相比狗狗幣這樣的出圈熱點，V3 的發布反倒顯得異常冷清。團隊沒有因為牛市做太多的獻媚和妥協，譬如开啓流動性挖礦，或者一些短期刺激價格的短視之舉。

很多人因為手續費問題抱怨 V3，但 V3 的革新之處在於資本效率幾何級數的增加，而 DeFi 的永恆主題即是資本效率。從各個 DEX 版本迭代的不同側重點，也體現了團隊間的格局之差，以及是否抓住了 DeFi 的本質和命門。

資本效率的重要性是遠遠大於擴展性、手續費、縱向系列收購的。

流動性挖礦其實不利於增加資本效率，並且 Uniswap 已經證明了一個擁有護城河和先發優勢的項目，完全可以在不借助流動性挖礦這種補貼策略的情況下，吸引巨量的流動性。而目前各個公鏈生態的流動性挖礦激勵，在各大鯨魚的介入下，顯然已經進入嚴重的內卷。

V3 的發布驅趕了零售的 LP 提供者，從無價格範圍的被動型 LP 提供，變成了有價格範圍的主動型 LP 提供。這對 LP 提供者的專業性提出了高要求，隨之而來的一個明牌機會便是主動做市商策略的機槍池。VISR/MIST/Charm 是目前有 V3 機槍池概念的三個項目，但目前並未出產品。我們也可以期待譬如 YFI 這樣的老牌頭部機槍池，率先研制出 V3 的做市商策略。

以上便是 Uniswap V3 讓做市商下了崗。

V3 的發布將會帶來衆多周邊基礎設施的投資機會，而主動做市商策略機槍池僅僅是冰山一角。評判一個產品是否偉大也在於此，它的每一次迭代，是否能催生出更多的投資機會，吸引更多的資金、技術和人才，產生正向的螺旋效應。

Uniswap V3 也讓網格交易下了崗，V2 的無價格範圍的被動型 LP 提供，其實就是無價格區間的無限密集網格交易，而 V3 的有價格範圍的主動型 LP 提供，則變成了有精確區間的網格交易。

見證了 UNI 從 V1 到 V2 再到 V3 的迭代，也讓我們更加深信，像 Uniswap 這樣劃時代的、革命性的、具有不斷自我迭代能力的創新型產品，是值得跨越周期式的長期持有的，我感到非常欣慰，不僅因為幣圈有了越來越多像 UNI 這樣子值得價值投資的幣種，更因為如今我們能自信滿滿的談論，價值投資它的的確確存在於幣圈。

當然資本效率固然重要，Layer2 也必須盡早趕上日程。Polygon 作為相對靠譜的二層方案，近期的起勢不容小覷，無論從 TVL 的增加還是和 AAVE 和 CRV 這些老牌頭部 DeFi 項目的合作。但二層方案不僅是技術層面的問題，更是站隊和派系的問題。目前來看，以 Paradigm 為首的引領幣圈走向的、掌握幣圈核心話語權的資本，是想捧 Optimistic 上位的，至於 Optimistic 能否承接得住，還得用實力說話。二層方案的流動性爭奪战必定是未來的一大看點，其廝殺的激烈程度可以窺探一二。

V3 的另外一大創新便是 LP 即 NFT。NFT 與 DeFi 相結合的嘗試，在過去兩年內已經开始。但 LP 即 NFT 這一創新，很可能會讓 NFT 真正的插上金融的翅膀，意味着 NFT 這個賽道也才剛剛开始。

UNI 讓做市商，網格交易，高拋低吸統統下崗，金融的血脈就是流動性，就是做市商，這么牛逼的事情，讓一個 UNI 就可以代替一大部分。

理論上作為最強 DeFi 龍頭，UNI 可以不斷創新，讓其他 AMM DEX 感到無比窒息，不斷的擠壓其他競爭品的生存空間。因此我們應該有這樣的一種認知，你买的不僅僅是 UNI，你买的更是一張通往新世界的船票。因為 UNI 代表的是一個新的時代。