首發 | 閃電貸的使用場景：什么時候需要使用閃電貸？

本文由加密烏托邦原創，授權金色財經首發。

閃電貸是一個有效的工具，即使目前gas費高，大多數用戶望而卻步。不過相關的原理和應用場景還是需要知道的。未來閃電貸會變得更加便捷，會有更多的快速套利機會，我們今天講一下閃電貸的基本應用場景。

本文結構

• 閃電貸釋義

• 什么時候需要使用閃電貸？

• 具體操作流程示例

• 針對第二個使用場景：不還錢取回抵押物

• 針對第三個使用場景：不還錢，換抵押物

• 閃電貸目前面臨的問題

• 總結

閃電貸釋義

Flash Loan翻譯為閃電貸。閃電貸的要求就是所有的操作全部打包進一個區塊，必須在一個區塊（目前多指以太坊出塊時間）的時間內完成。特點是無需抵押，因為如果發動閃電貸失敗，這筆交易就如同沒有發生過一樣——交易並不會被打包入區塊。

什么時候需要使用閃電貸？

目前正常使用閃電貸的場景有三個：

• 發現不同平臺的價差（更多的是不同穩定幣之間的價差），使用閃電貸套利，之前本號講過的，參考文章鏈接在文末；

• 借貸平臺中，借出的錢被佔用，需要還會本金，提出質押資產;

• 借貸平臺中，借出的錢被佔用，需要將質押物轉換為另一個資產，如質押的BTC想換成ETH。

2和3的邏輯非常接近。今天主要講的也是後面兩種使用場景，而利用閃電貸發動黑客攻擊不在本文討論範圍。下面是具體操作流程。

具體操作流程示例

• 針對第二個使用場景：不還錢取回抵押物

Compound上存入了100萬美金價值的ETH，借出來50萬美金的DAI或者USDC等穩定幣，然後去买房子或者花掉了，現在需要把借的錢還了，才能取出ETH，而且市場下挫的時候你想賣出以太坊。

這裏有兩個方法：

1. 做個期貨現貨的套保，這邊开個USDT本位的ETH一倍槓杆短期也行，不過持倉有持倉費用。治標不治本，因為你還是沒有錢還給借貸平臺。

2. 質押率沒有使用完，這時候可以提出來一些ETH兌換成DAI，還到平臺，再提出一些ETH兌換成DAI，還給平臺，如此循環操作。不過這種操作會很慢，且耗費gas費也很多。

這時候可以用閃電貸，使用AAVE或者dydx等平臺發動閃電貸。

1. 發動閃電貸從aave借出來50萬DAI，

2. 50萬DAI還給compound；

3. 取出ETH；

4. 用Uniswap把取出的ETH賣出一部分，夠還給aave那50萬個DAI，加上手續費0.09%，也就是450個DAI，考慮滑點，多賣出一些ETH，多獲得一些DAI；

5. 還錢給閃電貸平臺aave。

以上五步就是把你的以太坊取出來賣掉，當你發愁借出來的幣還不上，市場在波動的時候。說了這么多，其實整個過程執行大約十幾秒。會編程的自己編程，不擅長編程的可以用furucombo等模塊化工具。

• 針對第三個使用場景：不還錢，換抵押物

同樣，當你對ETH短期行情失去信心，需要吧ETH換成另外一種幣比如比特幣，但是和上述情況一樣，你還是還不上借的錢，借的錢被佔用了。你可以選擇上述最簡單的方法，取出一些ETH換成BTC，存回去，然後繼續取出一些ETH，換成BTC，存回去，如此循環，如果要高效解決問題，還是可以使用閃電貸。

這時候你就需要在五步操作裏進行變化。

1. 發動閃電貸從aave借出來50萬DAI，

2. 50萬DAI還給compound；

3. 取出ETH；

4. 用Uniswap把取出的ETH swap成wBTC（也就是BTC的映射幣、封裝幣）

5. wBTC存入compound，

6. 從compound借出來50萬的DAI加上AAVE的平臺手續費比如0.09%，也就是借出來50萬零450個DAI

7. 還DAI給閃電貸平臺aave。

以上7步需要在同一個區塊中打包完成，所謂的神不知鬼不覺。

閃電貸目前面臨的問題

第一、gas費較高。

每一步都是gas費，不過對於幾十萬美金幾百萬美金的資金體量，這個問題不是很大，每一步目前gas費消耗都需要幾十美金，所以一套打下來，如果成功執行基本上幾百美金的gas費是不算多的。不過，即使沒有成功運行閃電貸，一旦开始發動，gas費也是要付的。

第二、價格滑點。

在發動閃電貸之前，考慮價格滑點，留夠資金空間，才能使閃電貸順利進行。

第三、提前交易風險。

如果有人和你同樣的策略在同一時間發動閃電貸，交易會首先執行gas費用高的人，如果很多人和你同一策略套利（第一種應用場景），那么，理論上來說gas費可以不斷升高，大幅度壓縮套利空間。

注釋：“提前交易”（front running）這個詞多出現在金融的“高頻交易”領域，在DeFi領域，front running多被科學家在一個新項目的IDO初期進行搶購籌碼、價格波動大的時候不斷套利等等。

總結

本文講述了閃電貸的基本應用場景與案例，這也只是冰山一角，還有很多的創新玩兒法本文沒有提及。閃電貸是區塊鏈世界一個非常獨特的金融工具，可以說只有接連不斷的“區塊”存在這種方式才有可能出現。現貨、期權、期貨、借貸、資產管理等等加密資產的相關金融模式，傳統金融都有，甚至更加完備，但是閃電貸不同。雖然很多普通用戶大多數時候都用不到閃電貸，但是未來這個貼合區塊鏈基本原理的方法，一定會生長出和傳統金融很不一樣的花朵。

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