日本經濟新信號？GDP預測下調 企業信心面臨考驗

日本經濟近期的波動引起了廣泛關注，特別是在企業信心、國內生產總值（GDP）調整，以及市場對央行政策預期方面呈現出復雜態勢。

周一，日本政府下調了第一季度 GDP 的預估值，顯示經濟收縮程度超過初步估計，這一調整主要是基於對過去建築訂單數據的重新計算。此外，服務業領域的商業信心在6月份出現下滑，盡管制造業信心有所回升，突顯出成本壓力和消費市場疲軟對經濟復蘇的雙重挑战。

值得注意的是，日本央行的“短觀”季度調查揭示了企業界的矛盾情緒。盡管服務業景氣指數輕微下降，但制造業的信心指數卻升至2022年3月以來的高位。這一對比鮮明的景象，凸顯了經濟恢復的不平衡性。

然而，短觀調查也傳遞出積極信號，即企業計劃在未來幾年內增加資本支出，預計將達到11.1%，高於上一財年的10.6%。

同時，企業對通脹的長期預期穩定在2%附近，三年和五年後的通脹預期分別為2.3%和2.2%，表明企業相信日本央行2%的通脹目標是可以實現的。這進一步強化了市場對日本央行即將採取加息行動的預期。

市場對此反應不一，日經指數在短觀數據發布後略有波動，反映了投資者對央行政策走向的猜測。日本央行行長植田和男先前已暗示，如果基礎通脹如預測般持續達到2%，央行可能會繼續其貨幣政策正常化的步伐。

然而，部分經濟學家和市場觀察人士認為，考慮到近期 GDP 數據的向下修正以及其他經濟指標的疲軟，日本央行短期內再次加息可能面臨阻礙。

經濟數據的修正和服務業信心的下滑，預示着日本央行在7月30日至31日的政策會議上將不得不下調本財年的經濟增長預測。

第一生命經濟研究所的經濟學家芳樹新家預測，GDP 的下調修訂將會顯著影響央行的年度增長預測。他指出，在經濟狀況比預期更為嚴峻的背景下，日本央行是否能夠同時採取削減債券購买和加息的措施，存在較大疑問。

綜合來看，日本經濟正處於一個微妙階段。這要求日本央行在促進經濟增長與控制通脹之間尋找平衡，同時也考驗着市場對未來政策走向的判斷。

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