A股一周前瞻：外資淨流入創歷史新高過節應持幣還是持股？

2024-04-28 13:04:11

本周市場震蕩反彈，周五北上資金大舉入市，外資淨流入創歷史新高，“牛市旗手”大漲。五一假期將來，應持幣還是持股？政治局會議對資本市場影響是怎樣的？針對投資者關心的衆多市場問題，幣海財經以下一一解答。

1、多只煤炭股一季度業績遭遇“滑鐵盧”，煤炭股回調明顯。接下來還能入手嗎？

煤企業績下行與煤炭市場價格息息相關。焦炭市場價格同比下滑，原料煤價格中高位運行的雙重擠壓，導致部分煤炭企業利潤被顯著壓縮，此為多只煤炭股一季度業績遭遇“滑鐵盧”的原因之所在。但低負債、高現金流的煤炭股具備較高的安全性和稀缺性，在二級市場中更兼具防御性和進攻性的實際走勢，預期第二或第三梯隊的相關龍頭股一旦完成階段性的風險釋放，仍將有機會重回良性上升趨勢結構中，建議投資者可積極關注股息率較高且累計漲幅較小的“中特估”品種，應可收獲較好輪漲和補漲行情機會。

2、石油石化板塊已經連續六月上漲，對於連續走牛原因和後市表現怎么看？

國際原油價格在4月初突破90美元/桶大關，明確地緣風險衝突加劇導致的風險溢價提升，以及OPEC成員國宣布將220萬桶/日的自愿減產計劃延長至Q2，將進一步推動原油等大宗商品價格上行。國內方面，2024年4月16日24時起，汽、柴油價格每噸分別提高200元、195元，為年內成品油價格第五次上調，意味着需求端方面，中國及海外3月份PMI共振改善傳遞出了石化產業需求穩中向好的積極信號，此為不宜輕言石油石化板塊行情結束的關鍵。

3、低空經濟概念股反復活躍，再獲多路資金豪买，後市將會如何表現？龍頭標的接近前期高位，該恐慌還是貪婪？

低空經濟因首度被寫入政府工作報告，且被視為下一個可能的經濟增長引擎，從政策和企業研發布局上都給予極高的關注，目前為止，是市場資金深度參與的一個板塊。而且板塊形成新老龍頭接替上漲拉動整個行情的現象。龍頭標的接近前期高位，總體走勢呈現漲勢疲乏的現象，然後新的龍頭接替上漲，帶動整個板塊繼續活躍，階段內還可以繼續關注。

4、本周美容護理板塊崛起，這背後原因是什么？後續持續性會如何？

本周美容護理板塊走強，主要是行業中龍頭企業上海家化、珀萊雅業績超預期，出現了較大幅度上漲。不過化妝品行業旺季一般在一季度與四季度，因此業績有一定的周期性。經過短线上漲後，板塊內部已經出現分化，整體走強的可能性不大。

5、月末政治局會議將舉行，從歷史數據回測來看，政治局會議對於資本市場影響是怎樣的？活躍資本市場還需要哪些舉措？

根據招商證券的統計研究，最近十多年的歷史數據來看，在4月中央政治局會議前兩周市場多表現為大盤風格，而會議之後回到小盤風格。行業上，會議前一兩周，家電、銀行、石油石化、食品飲料等行業上漲概率高。會議後的一個月，電子、通信、計算機、傳媒、食品飲料、社會服務等行業上漲概率高且平均漲幅較高，主要因為業績披露期已過，市場尋找高彈性的成長方向。而此前大盤風格整體走強以及小微盤一度受挫下，隨着業績幹擾的逐步減弱，預計景氣度較好的題材股或有新的表現機會。

活躍資本市場的根本是深化資本市場改革，並且重視投資者保護。此前，資本市場三端改革已經悉數啓動，後期可在投資者保護方面傾注更多力量。包括但不限於繼續優化市場交易制度，降低投資者交易成本等等。

6、臨近五一黃金檔期，傳媒影視板塊表現並不如意。對此如何解讀？五一後業績不佳的龍頭標的將怎么走？

傳媒板塊近期表現整體較弱，一方面在於部分上市公司業績出現大幅下滑，另一方面在於熱點題材出現降溫，此外，近期市場整體表現不佳，也是影響傳媒股走弱的主要因素。而當前市場整體情緒較為低迷，市場防御性情緒影響下，業績不佳的行業易受到市場資金回避。對於傳媒板塊而言，五一小長假有望帶動部分影視傳媒類題材股活躍，而部分出版類傳媒股或繼續呈現出調整，板塊內部或呈現出一定的分化。