2月26日A股收評：市場終結8連陽，春季行情十分還能延續？

2024-02-26 17:02:08

2月26日消息，大盤全天震蕩調整，滬指再度失守3000點，終結日线8連陽，指數黃白线分化嚴重，題材小盤股表現活躍。板塊方面，工業母機板塊全线爆發，華中數控、恆而達、宏德股份20cm漲停，華東重機、華東數控等近20股漲停。機器人概念股掀漲停潮，康尼機電（維權）、北自科技、中亞股份等超50股集體封板。教育板塊全天活躍，美吉姆、學大教育、昂立教育漲停。家電板塊午後走強，德爾瑪、小熊電器、愛仕達等漲停。下跌方面，銀行、煤炭等高股息板塊集體調整。總體來看，個股漲多跌少，超3600股處於上漲狀態，兩市再超百股漲停，今日成交額9891億元，北向資金全天淨賣出13.13億元，其中滬股通淨买入8.29億元，深股通淨賣出21.42億元。

^{圖：今日中國股市主要指數收盤表現}

1、從盤面上來看：8連陽之後，市場迎來分化。滬指全天低开，而深成指當日高开。开盤後，兩市震蕩回落，盤中多次下跌。不過午後指數迎來拉升，創業板以及深成指順利翻紅，而滬指始終於綠盤區間運行。尾盤，兩市高位迎來跳水，滬指刷新日內新低，而深成指一度翻綠後迎來回升。

2、從市場整體走勢來看：指數震蕩回落，龍年持續上漲後迎來首次下跌。盤面上，機械設備領漲，汽車、家用電器以及輕工制造漲幅居前，環保、國防軍工、電子以及計算機等表現良好，而煤炭和銀行領跌，公用事業、非銀金融以及食品飲料等跌幅居前。

中國基金報報道，2月23日中央財經委員會第四次會議提出，推動新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新，有效降低全社會物流成本。受此消息影響。2月26日早盤，工業機械板塊高开高走，以華研精機為代表的近30只個股漲停。

3、從基本面來看：雖然今日市場調整，但是並不缺乏熱點。這表明，在市場情緒回升之後，隨着階段的反彈以及賺錢效應的顯現，市場並不缺乏熱點，而且輪動中賺錢效應在延續，保持了市場的活躍。

高股息率標的領跌還能否上漲？值得注意的是，今日市場的調整，核心因素在於高股息板塊的回撤。其中，近期持續上漲的煤炭以及銀行板塊成為下跌的主力，也是指數走低的重要原因。對於高股息板塊來說，春節前後的持續上行積累的一定的獲利盤，在指數連續上漲後也存在獲利回吐的需求，短期調整也是情理之中。

中期看，進入到2024年國內經濟有望持續復蘇，在多項政策利好提振下，股市的吸引力也有望進一步的提升。從資金的傾向看，高股息率板塊無疑是關注的焦點，尤其是推動長线資金入市的過程中。所以，面對高股息率板塊的調整，我們認為短期回踩概率較大，回踩後仍有上行的大概率。

3000點附近震蕩後仍有反彈空間，指數持續反彈，滬指已經收復2024年失地，但目前仍有大面積的個股處於浮虧當中，甚至還有多數個股虧損超30%。指數3000點後，隨着短期獲利盤的湧現以及波段持倉的調倉換股，市場或呈現反復，但即便調整或者震蕩，都不影響市場逐步進入到可操作的周期。而如果權重股再次發力，指數就仍有反彈以及上行的空間。

4、策略上：因此，站在3000點的關口，經歷連續8連陽之後，面對“九陽神功”的失敗，我們認為多是反彈後上方阻力以及短期獲利盤出逃需求的影響，在政策持續發力以及市場情緒回升下，這波春節行情還未結束。但需要注意的是，基本面不強之下，市場上行空間相對有限，切忌盲目樂觀。建議战略投資者逢低繼續播種，波段投資者適當調倉換股，而短线投資者仍可緊跟熱點，進行個股博弈。

5、對於近期市場行情走勢，機構後市觀點：

A、中金最新策略報告指出，A股指數修復至關鍵整數關口後雖不排除有交易層面的短线擾動，但考慮到目前A股市場估值仍處於歷史偏底部位置，與全球市場比較處於明顯偏低水平，縱向及橫向對比均具備較好的投資吸引力，上述利好因素仍有助於繼續提振投資者信心。站在當前時點，2月初至今的修復行情仍有望延續，後續建議繼續關注資本市場改革預期及穩增長政策的力度與節奏。風格方面，近期流動性環境改善後，小盤風格漲幅高於大盤，小盤風格短期仍有望佔優但與大盤的收斂速度將有所減緩。行業配置上，年初至今調整較多且近期有科技進步預期驅動的TMT領域仍有望有相對表現，互聯網、計算機、電子板塊有望繼續活躍。

B、中睿合銀：开年的快速下跌又將交易層面（主要是雪球、融資和量化等）的空頭籌碼逐步出清，疊加監管發力、社融回升、結構性降息和AI題材發酵等因素的綜合作用，市場迎來了一波小陽春行情。我們認為市場短期的反彈更多是情緒驅動，而當前宏觀和流動性層面的積極變化仍然不足以支撐市場持續走強，因此後續需要看到更多宏觀基本面的積極變化，才能推動市場迎來趨勢性的反轉。近期以來市場表現積極，但是我們認為當前市場的關注點仍然較多集中在具備避險屬性的高股息和AI應用超預期帶動的題材炒作。而大多數的行業（包括地產鏈、消費和老成長股等）由於並沒有出現明確的積極變化，在本輪反彈中表現並不突出。因此，我們短期內更多採取偏趨勢交易的方式快進快出，積極參與市場熱點，避免追高風險。同時持續跟蹤行業基本面的變化，一旦發現滯漲的行業出現基本面的積極變化，我們也會積極去布局補漲的相關機會。