12月19日A股收評：A股主要指數全軍覆沒，年內努力付之一炬

2023-12-19 15:12:25

12月19日消息，早盤指數小幅低开隨後弱勢震蕩，三大股指均刷新年內新低，旅遊、短劇、光伏、多模態等方向走勢活躍，醫藥醫療、煤炭、物流、豬肉等跌幅居前，個股跌多漲少。臨近午盤，三大指數水下拉升翻紅，創業板指一度漲近1%，隨後又再度回落。盤面上，釀酒板塊異動，半導體板塊拉升，兩市上漲個股有所增多。午後，滬指午後盤整，創業板指走勢稍強，北證50指數跌超1%。超導概念股拉升，法爾勝封板，機器人概念股走強，泰爾股份漲停，兩市下跌個股略大於上漲家數。尾盤，指數再度回升，北證50指出延續頹勢。盤面上，MR、景點旅遊板塊表現強勢，券商板塊跳水。總的來說，兩市近2700股飄紅，市場成交額繼續萎縮，今日兩市成交僅有6427億元，北向資金淨賣出21.13億元。

^{圖：今日中國股市主要指數收盤表現}

1、從盤面上來看：海外美股又一次刷新創歷史新高，而A股則是繼續低迷。上午，滬深兩市雙雙低开，隨後綠盤位置震蕩。此後，多板塊拉升下指數快速上行並順利翻紅，但持續性不強下，隨着板塊的衝高回落而再次走低。午後，指數於昨日收盤下方小幅整理，期間試圖再次上攻無果後繼續保持低位運行。尾盤，多板塊跳水下指數再次探底後回升。至此，滬深兩市以及創業板指、中小板指等均創下年內新低，延續近三年來的下跌頹勢。盤面上，傳媒、電子、社會服務等領漲，電力設備、機械設備以及計算機等表現良好，而多數板塊走低，其中房地產領跌，交通運輸、汽車以及美容護理等走低。

2、從整體市場來看：上證50指數一度表現良好，表明權重股有逐步支撐的跡象，而疊加近期北向資金整體的積極，對於權重板塊可繼續跟蹤。不過，仔細關注代表小盤股的國證2000指數，最近則迎來連續的調整，市場情緒整體在退潮，這或許也是兩市成交低迷的主要因素。之所以整體低迷，仍是市場對於國內長期經濟的擔憂，而這種擔憂雖然需要很長時間來弱化。在沒有更多實質性措施提振以及市場賺錢效應不強之下，這種擔憂可能還會延續，導致資金觀望情緒依舊。

3、從消息面來看：值得注意的是，近期消息面也是“麻煩不斷”。證券時報報道，繼四大國際航運企業宣布暫停紅海航行後，又有多家跨國企業宣布停航。消息公布後，歐洲天然氣價格迅速飆升，ICE英國天然氣價格漲幅超過8%。紅海危機衝擊全球供應鏈，給市場帶來不利。此外，上周美聯儲利率決議的鴿派論調，使得市場對於降息的預期火熱升溫，但其後美聯儲官員突然放鷹，讓市場又开始搖擺。

就在市場擔憂和低迷之際，A股又一次刷新了全年的新低。隨着滬指盤中跌破10月份2923點低點後，滬指也再次刷新年內低點，距離去年10月底的2885點以及4月底的2863點低點近一步之遙。而在此之前，這些時期的低點，其他主要指數均已悉數跌破。由此，A股主要指數全軍覆沒，年內的努力基本付之一炬。

4、從基本面來看：回顧全年，國內經濟復蘇的弱勢以及海外美聯儲加息的影響是主因，而期間美債收益率持續走高、人民持續貶值，使得海外資金大幅流出，導致市場信心和情緒受挫。指數也整體走低。不過，時至今日，美債收益率已經高位回落，或迎趨勢性走低。而隨着美聯儲加息周期大概率的結束以及人民幣整體的升值趨勢，海外資金回流已經大勢所趨，疊加國內政策發力下基本面回升趨勢確立，市場風險偏好有望得到提升、而在當前股市歷史低位之際，隨着市場主要指數的新低共振，指數也或否極泰來。

5、策略上：當前，隨着海外美聯儲貨幣邊際轉向以及國內政策繼續發力之下，海內外政策迎來共振，有望對市場風險偏好帶來提振。而處於歷史估值低位的A股來說，在資金蠢蠢欲動之際，這裏的調整，仍是歲末以及跨年行情前最後的“洗盤”。近期權重股籌碼开始松動，也或是大資金積極調倉的重要表現。投資者應重點留意市場隨時反攻信號，尤其是增量資金入場的信號。當前不是悲觀時刻，在多個周期底部之際，可考慮逐步樂觀，繼續逢低配置，博弈可能的歲末以及跨年行情！

6、對於近期市場行情走勢，機構後市觀點：

A、國泰君安：低風險股票是重點

展望後市，市場整體風險偏好保守，風險參與意愿不高，當前投資的方向依然在低風險特徵的股票和固定收益市場。具體而言，一方面，近期工業生產、社融、M1、通脹等經濟數據尚待恢復，拐點未出現。未來兩個月是傳統經濟季節性淡季，市場增長預期不足，亟待強有力的政策和舉措提振信心。另一方面，美債利率下降、人民幣升值並未推動股票市場無風險利率下降，投資者持有貨幣資產的意愿偏高。市場風格方面，小盤題材股的交易結構正在變得不穩定：一是小盤股的估值已經不便宜，其“調整充分、估值便宜、籌碼幹淨”的交易優勢降低；二是大盤和小盤成交分化逼近極致，滬深300成交佔比低於20%。A股小盤股交易優勢的下降與成交的極致偏離表明，籌碼結構正在向市場風險偏好最高的投資者集中。而在增長預期難以上修、經濟行業總體淡季、樂觀預期難以兌現下，小盤股交易結構將變得不穩定。風格切換將开始出現，現階段應選擇具有低估值和穩定現金流的大盤價值股。

B、巨豐投顧認為在經濟復蘇預期下，A股有望步入中長期牛市行情。最近3個月國內逆周期調節措施密集出臺，顯示政策底部已經確認，大盤正從政策底走向市場底。外圍方面，美股三大指數集體收漲，道瓊斯指數持續創歷史新高，國家油價走高。國內方面，央行表示加大逆周期和跨周期調節，加快金融穩定保障基金建設；時隔3個月，中國人民銀行重啓14天期逆回購操作；12月18日晚，又一批上市公司及其股東發布了回購、增持計劃（或相關進展）；在近期市場持續調整中，股票型ETF被資金踊躍买入，Wind數據顯示，截至12月15日，股票型ETF整體份額本月以來增長超過250億份。預計A股夯實底部後將震蕩上行。投資者可逢低關注半導體、消費電子、智能駕駛、機器人等熱門概念股的交易性機會，以及國企改革、統一大市場等板塊短期情緒驅動下的短线機會。