美債市場波動：10年期美債收益率創16年新高

市場情緒不容樂觀

最近幾周，美債市場出現了劇烈波動，隨着投資者適應長期較高的利率前景，長期美債收益率觸及16年來的最高水平。

10年期美債收益率突破4.9%

周三，10年期美債收益率自2007年以來首次超過4.9%。但巴克萊表示，投資者不應指望收益率會下跌，除非當地經濟和金融狀況發生重大變化。

以 Anshul Pradhan 為首的策略師周三寫道，10年期美債收益率仍低於美聯儲當前加息周期的預期最終利率，這與貨幣政策緊縮周期的通常結束方式不一致。

“（債券）反彈的障礙仍然很高。”“盡管數據繼續顯示出經濟的彈性，但人們普遍預計，未來幾個季度經濟增長將大幅放緩。反復出現的失誤引出了一個問題，即市場是否對貨幣政策過緊過於自信。我們認為，政策幾乎沒有收緊，風險傾向於繼續出現意外上行。”

市場情緒恐慌但收益率並未達到預期

巴克萊指出，盡管市場情緒恐慌，但美債收益率並沒有那么高，美聯儲的政策也沒有許多人認為的那么緊縮。即使周三飆升至4.9%，10年期美債仍距預期的美聯儲最終政策利率5.45%約55個基點。

此外，分析師指出，如果投資者明年年底前降息75個基點的預期被推遲，10年期美債收益率可能會再上漲0.5個百分點。

“總而言之，從水平角度來看，我們認為收益率尚未達到可以說已見頂的水平。”

再次买入美國政府債券的難點

巴克萊表示，投資者要想再次买入美國政府債券並引發債券新一輪上漲，要么面臨金融衝擊，要么經濟“突然放緩”。這兩個事件意味着收益率確實已經走得太遠，只有這樣才能形成持續的反彈。

與此同時，巴克萊堅持認為，對潛在衰退的共識可能是對貨幣政策過於緊張過於自信。策略師們表示，有關經濟衰退的論調正在減弱。

“最終，如果以史為鑑，經濟衰退一旦發生，可能會比共識預期的更嚴重，但也可能會令人意外。”“這表明長期持續的時間尚未到來。”

以上為COINCASO網編輯所撰寫，關於最近美債市場波動的報告。美債市場的波動引起了投資者的擔憂，10年期美債收益率突破了16年來的最高水平。然而，巴克萊認為，市場對收益率的恐慌過於誇大，並指出美聯儲的政策並不像市場所認為的那么緊縮。投資者要想再次买入美國政府債券並引發債券的上漲，面臨着金融衝擊或經濟放緩的風險。巴克萊還表示，對潛在衰退的共識可能是過於自信的表現，經濟衰退的預期正在減弱。

市場將繼續關注美債市場的波動情況，特別是對未來經濟增長和貨幣政策的影響。

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