波動率下降損失真金白銀，全球銀行上半年外匯交易收入下滑

波動率下降對全球外匯交易臺並非好事，銀行業利潤率受擠壓，收入下滑，削弱了走出疫情低迷期後的復蘇態勢。

根據BCG Expand Research匯總的全球前100大銀待數據，全球上半年外匯交易收入同比下降15%，如果下半年不能回升，意味着收入可能出現三年來第二次按年下滑前一次是2021年。

交易疲軟是近期銀行財報一個突出主題，高盛、法國巴黎銀行等機構報告固定收益、外匯和大宗商品交易活動減少

部分原因是上年同期基數較高。事實上從2022年末以來，匯市波動率一直處於下降趨勢。

現在，中央銀行將經濟數據作為政策措施的重要依據，但經濟數據表現喜憂參半，這令交易員不知該往哪邊下注。該情況導致匯率波動率下降，交易區間收窄削弱了銀行獲利空間。

根據Expand的數據，宏觀不確定性也導致一些客戶撤離市場，2023年上半年即期外匯交易量下降7%。就客戶而言，對衝基金交易活動下降3%，“實錢”账戶(reamoney)活動持平，企業客戶交易量增長6%。

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