Cosmos LSM：解鎖Cosmos上的LSD生態系統

2023-04-06 12:04:11

Cosmos應用鏈代表了對傳統應用鏈的重大改進，這將徹底改變去中心化應用程序的構建、部署和使用方式。像 dYdX 這樣的領先DeFi已經轉移到他們自己的應用程序鏈上。Cosmos Liquid Staking Module (LSM) 釋放的流動性和創新的激增將使切換到特定於應用程序的應用鏈得到更多復利。這種流動性的爆炸式增長將使現有應用程序更加高效，同時迅速擴展Sei、Berachain和Canto等新興生態系統。

Cosmos SDK 及其底層技術是團隊構建模塊化應用程序的關鍵工具。在本文中，我們將探索Cosmos Liquid Staking Module (LSM) 的含義、LSM交互以及我們對模塊化生態系統發展的期望。

流動性約束的模塊化解決方案

一致、可用且深度的資產流動性對於任何去中心化網絡或應用程序都至關重要。雖然在分析流行的 DeFi 協議和應用程序時，通常從嚴格的財務角度考慮流動性，但實際上，它的重要性遠不止於此。確保像以太坊這樣的網絡的共識需要代表信任的資產——例如 ETH——可以自由轉移和使用。如果沒有足夠的 ETH 流動性，以太坊網絡將難以有效地去中心化自身並補償參與者的區塊驗證等服務。如今，以太坊社區受益於全球流動性很強的以太坊市場，這些市場直接促進了以太坊網絡的發展。Lido 和 Rocketpool 等 Liquid Staking Derivatives (LSD) 是這種流動性的主要驅動力。

Cosmos 生態系統在過去兩年中發展迅速。數十個應用鏈現在通過 IBC 相互連接，並以可擴展的方式定期相互交換價值和信息。盡管如此，Cosmos 生態系統並沒有像以太坊那樣經歷流動性和 LSD 的激增。當前對質押代幣的解除綁定要求不會激勵大型流動性提供者轉向流動性解決方案。這限制了金融應用的潛力，也限制了跨區域共享安全等創新的潛力。這種 LSD 互操作性的缺乏是模塊化架構和安全綁定過程的性質的結果。

Cosmos Liquid Staking 模塊 (LSM) 就是為了解決這個問題而構建的。LSM 被設計為Cosmos SDK 的模塊化組件，這意味着任何 Cosmos 鏈都可以實現 LSM。有了 LSM，Cosmos 生態系統用戶將能夠以一種不需要不斷解除綁定、重新委托和轉移的方式來抵押他們的鏈間資產，最終使質押的代幣在連接的區域之間真正具有流動性。借助 LSM，Cosmos 可以創建一個繁榮的 LSD 生態系統，保護跨多個 Cosmos 區域的應用程序，同時提供類似於以太坊和其他 L1 網絡上的 LSD 的用戶體驗。

LSM 將啓動 Cosmos LSD 生態系統

如果 LSM 在 Cosmos SDK 中實現（我們預計將在今年某個時候實現），其影響將立即顯現。對於 LSD 提供者和驗證者，治理和質押方面的許多改進將在實施後解鎖。Cosmos 上的應用程序將能夠將質押資產轉換為流動資產，而無需解綁。使用鏈間账戶標准和 IBC，與這些權益相關的治理權將可以轉移到任何鏈或驗證者。

這會產生什么影響？

新治理市場和原語：通過 IA/IBC 的多區域治理委托創建跨應用鏈的高度可互操作的治理/投票市場，這可能會勝過它們的單一對手。

新型 LSD：Cosmos 鏈上的 LSD（和支持驗證者）將能夠實時（逐塊）消費或產生驗證服務，並動態地將他們的質押分配給最有價值的機會。這可能會迎來一個驗證者和 LSD 的新時代，將分配給用戶最大化的獎勵。

新資產靈活性：當 LSM 發布時，綁定的質押資產將突然有一條通向真正流動性的途徑。這些資產將繼續作為基於權益的治理資產，但將繼承 IBC 旨在為資產創建的真正可互操作的屬性。這一變化將在整個 Cosmos 生態系統中創造更深的流動性。

LSD 擴展：包括 Quicksilver、Stride 和 Persistence 在內的現有 LSD 提供商將顯著擴展其代幣/LSD 的功能。通過 IA/IBC 權益委托，Cosmos LSD 的運營效率顯著提高。例如，Quicksilver 的 qAsset 系統中承諾的多區域委托，對用戶的吸引力遠遠超過現有的實現。一旦 LSM 上线，預計 LSD 的採用率會大幅上升。

Step-Function 流動性收益：由 LSM 啓用的真正 LSD 將有效地“解鎖”Cosmos 生態系統中存在的數十億美元的抵押資產。流動性的湧入將引發新一輪快速協議引導和創新浪潮。

提高安全性：通過 LSD 實現更深層次的流動性和更廣泛的治理權分配將提高 Cosmos 的整體安全性。治理市場將變得更加高效，並增強人們對整個生態系統發展方向的信心。

目前有超過 32億美元的抵押 Cosmos 資產從未真正流動過。這些資產從未接觸過鏈間DeFi，但這隨着 LSM 的到來而改變。通過這次升級，IBC 鏈的質押環境將比那些希望構建創新驗證和治理應用程序的人更有利於整體系統。

與 LSM 的技術交互

由於 LSD 提供商目前在鏈間生態系統中的工作方式，LSM 將主要用於與鏈間账戶 (IA) 和鏈間查詢 (ICQ) 進行交互。. 供應商將利用鏈間查詢來查詢 CosmosSDK 的質押和銀行模塊，以獲得流動性質押所需的必要信息，然後與 LSD 提供商控制的鏈間账戶在他們針對 LSD 的鏈上進行通信。

IA (ICS-27) 通過允許在不同鏈上的智能合約之間交換數據和狀態來實現可組合性。與只允許數據交換的互操作性不同，鏈間账戶支持智能合約狀態的傳輸。這消除了用戶在鏈間移動資產或消息時導航不同界面的需要。支持 ICS-27 的鏈可以使用 IBC 交易在其他支持 ICS-27 的鏈上創建和控制账戶。鏈間账戶的功能與普通账戶類似，但由單獨的鏈或最終用戶通過 IBC 操作，而源鏈上的所有者保持完全控制。