Pantera 年終信：從 FTX 崩潰風波來看去中心化系統的必要性

2022-12-22 20:12:18

FTX 崩潰是行業倒退的一步，但由此引發的加密監管可能會是行業向前邁出兩步的催化劑，因為監管會是機構採用加密貨幣的必要催化劑。

原文：The Need For Trustless Systems（Pantera Capital）

作者：DAN MOREHEAD、CHIA JENG YANG、JESUS ROBLES III

編譯：白澤研究院

封面：Pantera

轉載請注明來自 “白澤研究院”

注：原文來源於 Pantera Capital，原文標題《無需信任系統的必要性》，作者 DAN MOREHEAD、CHIA JENG YANG、JESUS ROBLES III，白澤研究院編譯，略有刪改。

尊敬的投資者,

在上一次 DeFi Summer 備受矚目的爆發之後，我們將我們的年終信命名為：

DeFi 運作良好

DeFi 仍然運作良好。但今年的信卻變成：

受監管的交易所運作良好

在我們討論受監管的交易所和其他材料之前，我想分享一些關於 FTX 欺詐的想法。很多媒體報道都是這個版本：

“如果你不能信任 FTX，你還能信任誰？！？！”

通常後面會跟：

“區塊鏈是失敗的。”

然而，區塊鏈懷疑論者以及一些監管機構和政客們的說法沒有抓住要點。FTX 的崩潰與區塊鏈技術無關。失敗的不是加密貨幣。比特幣和所有其他協議都運行良好。

“這真是老式的挪用公款問題。這只是將客戶的錢用於自己的目的，一點也不復雜。”

— FTX 的新任首席執行官 John Ray

12 月 12 日，Sam Bankman-Fried 在經歷了一個月的不確定性之後，被代表美國紐約南區檢察官辦公室 (SDNY) 的巴哈馬當局逮捕。對他的指控可能包括電匯欺詐、證券欺詐、洗錢和共謀。

“檢察官說 Bankman-Fried 先生 ‘參與了一項通過挪用客戶存款來詐騙 FTX 客戶的計劃。’ 這筆錢被轉移到 SBF 的加密對衝基金 Alameda Research。起訴書指控他還欺騙了貸款人，檢察官還以 “以其他人的名義” 提供過多的政治捐款為由，提出了競選財務違規行為。

“美國證券交易委員會（SEC）的投訴更加滔滔不絕。它說，從 FTX 成立之初，Bankman-Fried 就將 FTX 客戶的資金轉移到Alameda，以至於 “’ 這裏沒有任何有意義的區別。’” 然後，Bankman-Fried“將Alameda 用作他的個人存錢罐，用於購买豪華公寓、支持政治運動並進行私人投資。” 他借了巨額貸款，“其中有兩次，Bankman-Fried 既是個人身份的借款人，又是Alameda 首席執行官身份的借款人。”

“Bankman-Fried 先生聲稱 Alameda 在 FTX 平臺上沒有特權。然而，SEC 表示，他的對衝基金獲得了 “幾乎無限” 的信貸額度，並且不受Bankman-Fried 為確保 FTX 穩定性的 “自動風險緩解協議” 的約束。客戶資金在內部账戶中被混淆。當加密貨幣價格下跌並且 “Alameda 的許多貸方要求償還貸款” 時，末日來臨了。”

—《華爾街日報》，“Sam Bankman-Fried 的加密貨幣崩潰”