比特幣又瘋了 俄羅斯軍方竟成幕後玩家？
原文標題：《比特幣又瘋了，俄羅斯軍方竟成幕後玩家？價格漲破56000美元，24小時8.5萬人爆倉！這次能否指引A股反彈？》
比特幣又瘋了！
北京時間3月10日晚上九點半，美國公布2月季調後CPI，環比升0.4%，預期升0.4%，前值升0.3%。在此數據公布之後，美股期指全线反彈，美債收益率漲幅收窄。而最瘋的還是比特幣。上述數據公布之後，比特幣加速上行，並突破5.6萬美元，在過去24小時，超過8.5萬人爆倉。
從消息面來看，據新華每日電訊消息，俄羅斯軍方近期也在西伯利亞挖礦。而根據招商證券此前的報告，比特幣價格就是貨幣的鏡像。國際流動性水平越高，比特幣的價格也會越高。而且比特幣的價格走勢有一定程度上領先A股。那么，此次比特幣再度來到前期高點之際，是否又能指引A股反彈呢？
比特幣瘋漲=放水預期延續？
全球最重要的數據就是美國物價指數。北京時間周三21：30，數據出來了。美國2月季調後CPI環比升0.4%，預期升0.4%，前值升0.3%；2月未季調核心CPI同比升1.3%，預期升1.4%，前值升1.4%；2月未季調CPI同比升1.7%，預期升1.7%，前值升1.4%。
在此數據公布之後，有機構表示，因公共健康狀況改善，航空旅行等服務需求逐漸升溫，美國2月CPI穩固上升，錄得一年來最大年度升幅，然而潛在通脹仍顯溫和。由於數據並未超出預期，所以全球資產價格的格局在瞬間發生了一定變化。國際油價快速拉升，美元指數跳水，10年期美債收益率漲幅快速收窄，美股盤前期指全线拉升。
招商證券張夏認為，比特幣就是全球主要經濟體貨幣的鏡像，或者說是G7貨幣的鏡像。當遭遇了次貸危機、新冠危機這種普遍危機，那么G7貨幣的供給大幅增加，就會相對比特幣貶值，比特幣以美元計價就會升值，這就是比特幣的定價依據。從目前的情況來看，市場似乎仍在預期更寬松的貨幣政策。
嘉盛集團分析師 JOE PERRY表示，市場或已計入周四歐洲央行擴容債券購买、口頭打壓利率和匯率。
俄羅斯軍方入局？
其實，比特幣的超級玩家也在增加。這一點與石油資源豐富的國家有關，因為那裏電力便宜。
新華每日電訊消息，據俄國防部《紅星電視臺》報道，在西伯利亞伊爾庫茨克附近的一個水電站，隱藏着巨大的加密貨幣礦場。西伯利亞全年天氣寒冷，當地的寒冷氣候可低至零下40度，是地球上最冷的地方之一，可為擁有成千上萬“礦機”的俄軍“監督”下的大型“礦場”“提供了良好的散熱條件。同時，這裏水電費用低廉，可大幅降低挖礦成本，讓“礦主”利益最大化。有說法表示，這個巨大的“礦場”，是俄軍和私人投資者合資經營的。
另據彭博社今年初的報道，一家俄羅斯公司Bitcluster在位於北極圈上方的西伯利亞城市諾裏爾斯克（Norilsk）开採比特幣。該公司聯合創始人Vitaly Borschenko介紹說，西伯利亞極地地區的電力比俄羅斯的電網便宜25％，且諾裏爾斯克可通過天然氣和水力發電創造自己的電力，公司以低至2.75盧布（約合每千瓦時0.039美元）的價格獲得電力。
除俄羅斯外，伊朗對於比特幣的依賴可能更甚。去年底，伊朗政府的官方報紙《伊朗日報（Iran Daily）》報道稱，由於該國正常使用硬通貨的壓力越來越大，政府修改了其加密貨幣法規，使數字資產專門用於進口商品。這意味着在政府監督下正式开採的比特幣和其他加密貨幣將必須在授權限額內，直接供應給伊朗中央銀行（Central Bank of Iran，CBI），而限額則部分取決於礦工使用的補貼能源量。伊朗擁有豐富的石油儲備和相對廉價的電力，其可以向礦工提供大量補貼電力，並為遵守規則的公司抵消挖掘比特幣等加密貨幣的大部分成本。
自2018年5月以來，美國總共對伊朗經濟的各個層面進行了約800項經濟制裁，對其經濟造成了價值1萬億美元的損害，這可能是伊朗挖幣的主要原因。半官方的伊朗通訊社Tasnim在2月21日援引的一份報告中顯示，目前，伊朗每日加密數字貨幣的交易量持續增加，Tasnim報告稱，在伊朗當地加密貨幣市場活躍的投資者數量已超過100萬，並補充說，總共20個平臺的每日交易量達50萬億裏亞爾（2億美元），這些交易量主要來自比特幣。
跟伊朗和俄羅斯一樣，深受美國制裁的委內瑞拉早就參與了挖幣。委內瑞拉同樣是石油資源豐富，電力成本相當低廉。
這次能否指引A股反彈？
比特幣除了在少數可以作為支付功能的國家和地區之外，在世界絕大數國家，拿着比特幣是沒什么用的。那么為什么比特幣的價格為什么還一直會漲，包括最近連特斯拉公司都投資比特幣？
張夏表示，歐美日的央行總資產規模可以解釋2015年之後比特幣價格變化的67%，其他影響比特幣價格因素包括信任、挖礦效率、減半機制、全球政府對比特幣的監管政策等等。除比特幣之外，人民幣資產也可以一定程度作為對衝G7貨幣超發的工具，尤其是在中國央行非常克制或者提前收緊貨幣供給的時候，人民幣是更好的對衝G7貨幣的工具。考慮到波動性，也有很多高風險偏好的投資者會在新加坡买入富時A50指數期貨，以期待獲得更高的回報。從金融屬性角度來看，比特幣價格和A50指數期貨的相關度就變得更高。
相比富時A50指數期貨，比特幣是沒有底層資產的，且比特幣沒有使用價值，因此，比特幣是一個較為純粹的反映流動性的品種。而富時A50最終還是以A50成分股的價格作為交割依據，而A50成分股的價格在A股定價，雖然外資有一定的影響，但主要取決於國內投資者對A50成分股的定價，受到A50成分股盈利、國內流動性和風險偏好的影響。
從這個角度來說，比特幣更加迅速的反映全球流動性的變化，而A50受到基本面的影響反應相對滯後。因此在歷史上，比特幣價格對於A50有一定的領先效果，而且比特幣價格多次提前預測了A股的大跌，包括2017年年底之後，比特幣大跌後一個月A50見頂；2018年11月比特幣暴跌，此後一個月A50發生了最後一輪比較大的調整；2020年3月當A股從疫情中走出來出現明顯反彈時，而比特幣卻大跌反應了全球流動性衝擊，此後A50同步大跌；而最近一次，比特幣大跌20%後A50指數也回調了接近10%。
江海證券認為，股市為代表的風險資產依然疲弱，央行呵護下資金面一直維持相對寬松的狀態，都為債市提供了較為友好的環境，利率上行風險有限。但通脹上升的隱憂，供給壓力的臨近，又使得市場謹慎情緒依然存在，導致利率缺乏進一步下行的動力。因此短期而言利率窄幅波動的格局大概率仍將延續，配置強於交易的市場格局仍將維持。
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