比特幣現貨 ETF——批准倒計時

是時候做決定了。到本周末，我們將得到答案——一只或多只比特幣現貨 ETF 是否會獲准在美國進行交易？市場將如何反應？

在比特幣現貨交易所交易基金 (ETF) 獲得批准的競賽中，最後的步驟正在進行中，資產管理公司將在 1 月 8 日上午之前提交任何重要的剩余修訂。

這些修訂必須通過 S-1 備案完成，必須在東部時間上午 8:00 或世界標准時間 13:00 之前提交。投資者熱切地等待這些文件，期待了解剩余費用和股票行情。值得注意的是，包括貝萊德在內的一些申請人尚未披露其各自 ETF 的相關費用。繼資產管理公司在 1 月 5 日收市後提交 19-b4 修訂表格後，S-1 和 19b-4 表格都代表了美國證券交易委員會 (SEC) 做出最終決定之前的最後障礙。

該過程的最後階段可能涉及 SEC 委員的投票。根據委員會的公开議程，1 月 11 日之前沒有列出任何預定活動，這符合市場對 ETF 可能首次亮相的預期。

然而，彭博 ETF 分析師埃裏克·巴爾丘納斯 (Eric Balchunas)表示，美國證券交易委員會可能會利用其授權政策，從而為是否會進行正式投票留下不確定性。“我們甚至不確定他們是否會投票。他們可以使用所謂的授權，但我們不知道。看起來有三個選擇：要么投票，要么使用授權，這意味着他們必須批准，因為當他們否認過去的選擇時，他們就沒有投票權。”Balchunas 在 X 上寫道。他預計大多數申請人都會滿足監管機構在 12 月 29 日之前提出的要求可能會在本周獲得批准。

不過，他推測，灰度旨在將其場外交易灰度比特幣信托轉換為上市的 BTC ETF，可能會在第一個申請人獲得初步批准後收到決定，理由是他們的申請流程存在潛在差異。

現貨比特幣 ETF：釋放機遇

現貨比特幣 ETF 跟蹤 BTC 的實際價格，而不是比特幣期貨等衍生品，這可能代表美國市場的突破。雖然此類 ETF 已在歐洲、加拿大和巴西獲得批准，但美國證券交易委員會此前因擔心潛在的市場操縱而拒絕了申請。

美國批准現貨比特幣 ETF 不僅對加密貨幣投資者來說是一個裏程碑，而且也為財務顧問提供了巨大的機會。這些 ETF 以其效率和受歡迎程度而聞名，可以釋放金融顧問、散戶投資者和私人銀行之間 50 萬億美元的市場，從而促進市場成熟度和機構投資者的信心。

監管行動和時間表

現貨比特幣 ETF 的監管流程涉及兩個關鍵文件：基金的注冊聲明（招股說明書）和“19b-4”文件中擬議的規則變更。交易所在這一過程中發揮着關鍵作用，19b-4 申請是批准規則變更的請求，包括添加新的 ETF。

批准的時間表很復雜，SEC 有權將決定推遲至公开記錄備案後最多 240 天。其中一項申請的截止日期是 1 月 10 日，因此有人猜測某些 19b-4 申請可能會在該日期前後獲得批准。

新年，比特幣投資者的新機遇

由於加密貨幣社區熱切期待 SEC 對現貨比特幣 ETF 的決定，加密貨幣市場將在新年伊始迎來前所未有的機遇。現貨 ETF 的潛在批准恰逢比特幣需求衝擊以及 2024 年 4 月減半，這為投資者提供了歷史上可帶來有利結果的獨特因素綜合體。

問題是，市場將如何反應？由於比特幣自 10 月初以來已經經歷了 61% 的上漲，這在很大程度上是由於現貨比特幣 ETF 獲得批准的預期增加，一些市場觀察人士預測，一旦 ETF 正式獲得批准，拋售消息將引發回調。

與過去的市場事件進行比較，例如 2017 年 12 月 CME 比特幣期貨的首次亮相，Coinbase 於 2021 年 4 月中旬在納斯達克上市，以及包括 BITO 在內的各種期貨 ETF 的推出。歷史趨勢表明，比特幣在這些事件期間的反彈之後，在接下來的幾周內經歷了隨後的崩盤。

例如，在 SEC 批准第一批期貨 ETF 之前的三天裏，比特幣飆升了 15%。然而一個月後，該加密貨幣觸及 69,000 美元的歷史新高，然後暴跌至持續一年多的熊市。分析師警告稱，歷史先例表明 ETF 批准後可能出現低迷，並強調在監管決定後監測市場動態的重要性。

如果 ETF 獲得批准，預計一場營銷战將會开始，各種資產管理公司將競相向衆多財務管理人員傳達比特幣的信息。從長遠來看，沒有什么比比特幣更樂觀的了。

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