比特幣死亡螺旋理論：比特幣 (BTC) 真的會走向歸零嘛？

在看漲周期中，加密貨幣的價格突然上漲，而隨着礦工擴大業務和提高哈希率，PoW 網絡挖礦業務的盈利能力蓬勃發展。新的礦場出現，新的 ASIC 型號立即售罄。

不過，在 Cryptoverse 中，事情並不總是美好的。

欣欣向榮不會持續太久，但隨着投機達到拋物线水平，價格達到頂峯，隨之而來的是毀滅性的崩潰。

隨着生產新區塊的難度達到不可持續的水平，礦工們關閉了部分哈希率生成設備並拆除了他們的運營，完全退出了加密貨幣挖礦。

隨着加密貨幣的價格以瘋狂的速度下跌，數萬億美元從市場上蒸發，礦工的盈利能力也在下降，比特幣早期的一個合乎邏輯的論點重新浮出水面：

比特幣死亡螺旋

當 ASIC 被扔到街上時！

比特幣死亡螺旋是一個理論概念，遵循一個邏輯假設，即 BTC 網絡可以停止並且不再產生一個塊。

首先，我們必須更深入地挖掘挖礦和盈利能力。

在熊市期間，我們應該預料到有關 ASIC 設備被扔在街上以及挖礦業務被拆除或關閉的報道。

礦工經營一家旨在盈利和長期生存的企業，但比特幣 (BTC) 的價格最近卻不這么認為。

在可能引發 BTC 網絡嚴重的生存問題並徹底改變我們所知的加密格局的情況下，可能會大規模停止採礦作業。

ASIC：挖礦硬件

術語 ASIC 是專用集成電路的首字母縮寫詞。

ASICS 是工業生產的，用於比特幣 (BTC)、比特幣 (BCH)、萊特幣 (Scrypt)、Doge (Scrypt) 和其他證明協議中使用的 SHA256（和其他具有細微差別的哈希函數）的挖掘-工作加密貨幣。

ASICS 包含一個“使用壽命”，它比其典型的功能生命周期更快到期，因為PoW 區塊鏈的挖掘難度不斷上升，或者它挖掘的加密貨幣（在本例中為 BTC）的價格跌至一定水平以下。

隨着第一批 ASIC 的制造，比特幣挖礦在早期達到了工業規模。

礦工們意識到，如果他們不升級硬件，他們就會倒閉。

保持競爭力需要將部分利潤投資於新資產。然而，礦工們也明白，他們开採的加密貨幣的價格也描述了它們的可持續性。

S9 Antiminers 在 2018 年過時了，盡管 BTC 的 2019 年價格走勢暫時使它們復活，因為難度（成本）和更高的 BTC 價格使這些機器再次盈利。

2018 年，在比特幣 (BTC) 價格最後一次下跌後，一些礦工關閉了運營，而另一些礦工則丟棄了他們的 S9（和舊型號）並將其作為廢品出售。

礦工關機價格

Bitdeer每月公布Asic設備的停產價格：

（含電費的價值：0.075 美元/千瓦時）

2020 年至 2022 年間 BTC 哈希率的極端上升與價格走勢不同，挖礦利潤率被大大高估了。

BTC 的價格處於臨界水平，因為 BTC 有可能再次跌至 10,000 美元，然後在當前的哈希率和難度水平下，大多數挖礦設備將處於虧損狀態（平均）。

平均電力成本（全球）為 0.075 美元/千瓦時。

以 BTC 10,000 美元的價格和當前的挖礦難度，大多數挖礦硬件將停止運行。

許多人認為有可能發生的事件。

比特幣死亡螺旋是一個理論概念，假設 BTC 網絡可能會停止並且不再產生一個區塊。

硬分叉下需要中心化幹預和重新調整挖礦難度的災難性事件。

無論哪種方式，這種情況都會對比特幣 (BTC) 的價格乃至整個 PoW 概念產生可怕的影響。

採礦收入減少：

由於 BTC 的價格受到大量拋售的嚴重打擊，BTC 礦工的每日收入最近大幅下降 (-32%)。

壓力下的礦工貸款：

報告顯示 40 億美元的礦工貸款處於水下狀態，這可能會造成比特幣 (BTC) 和加密貨幣在未來幾個月將面臨的最大問題。

礦工借用採礦設備作為抵押來實現增長。隨着比特幣 (BTC) 回到 2020 年的價格區間，現代採礦設備的價格大幅下跌。

由於 ASIC 的市場價格跟隨 BTC 價格的下跌，未充分抵押的貸款正在增加。

據彭博社報道：Bitfarms Ltd. 出售了一半的比特幣以償還 Galaxy Digital Holdings 的貸款，並從 NYDIG 獲得了新的貸款，而 Core Scientific 在 5 月份出售了 2000 比特幣 (BTC) 以維持其運營。

如果市場沒有改善，分析師警告說這可能是一個糟糕的場景。彭博社（來源）

挖礦生態系統看起來比 2018 年更糟，當時由於挖礦成本更便宜且集中在中國的替代能源，哈希率不斷提高。

今天开採比特幣的成本在 8000 美元到 20,000 美元之間。

礦工买了幾萬臺機器，籤約托管，押金放下，現在無法兌現Wilfred Daye — 證券化資本

市場投資者的流入似乎無法很快恢復。

比特幣 (BTC) 達到了上一次牛市的價格水平，如果價格跌至 10,000 美元或更低，礦工將面臨更多問題。

在 8,000 美元時，大型礦工將在盈虧平衡點運營，而在比特幣 (BTC) 價格低於 8,000 美元時，幾乎每個礦工都將在虧損和崩潰的風險下運營。

比特幣難度（和難度調整）

礦工從內存池中選擇他們可以放入區塊的所有比特幣交易（BTC 1MB，比特幣現金 32MB）。

然後，礦工們开始競相挖出這個區塊，第一個解決密碼難題的人會挖出這個區塊，並將其傳播到網絡的其余部分進行驗證。經過驗證的區塊所有者是新开採的硬幣的所有者，以及區塊中包含的交易的任何費用。

比特幣 (BTC) 網絡重新調整了 SHA256 算法的難度，以維持每個生成的塊之間的特定時間間隔（塊時間）。

2021 年 5 月，當中國下令關閉礦場時，BTC 網絡的哈希率（和難度）急劇下降。

比特幣死亡螺旋理論到底是什么？

比特幣 (BTC) 網絡的難度每 2016 個區塊（大約每兩周）重新調整一次。

比特幣死亡螺旋理論表明，當前比特幣 (BTC) 的 PoW 模型會導致網絡在某些情況下停止。

比特幣 (BTC) 的價格大幅下跌至低於生產成本將使大多數礦工停止運營。

該理論假設礦工將在一個紀元开始時將哈希率降低 90-95%，因此接下來的 2016 年區塊將遭受區塊時間的毀滅性增加，因為難度將保持穩定在高水平，直到下一個紀元（ 2016 塊之後）。

隨着哈希率的下降，挖掘單個區塊（在 2016 年的區塊時代內，難度穩定）將需要比 10 分鐘平均值更多的時間。

挖掘單個區塊可能需要數小時、數天、數周甚至數月，具體取決於網絡哈希率的下降。

隨着共識規則的改變，網絡將需要硬分叉來恢復。

一些人認為，比特幣持有者會自愿以更高的費用進行交易來維持網絡，這種方法可以提高挖礦的盈利能力。

礦工將關閉運營，並可能定期重新开始开採這些交易，這將使繼續盈利。

然而，比特幣 (BTC) 的價格將繼續下跌，因為網絡的不確定性將使所有交易所的持有者拋售，空頭將大幅增加。不管手續費多高，BTC 的價格都會繼續下跌，單靠手續費無法維持挖礦運營，因為最終沒有人會向礦工捐贈資金來維持失敗的程序。

像這樣的事件將對比特幣 (BTC) 的價值造成災難性影響。

結論

比特幣死亡螺旋理論已被 BTC 極端主義者無數次譴責，盡管他們提供的唯一合理論據是集中幹預和強制性硬分叉以保持網絡運行。

2016 年的區塊時代（艱難的調整時間）呈現出一個失敗點，因為 BTC 的價格是保持網絡可運行的唯一因素。價格越高，挖礦的盈利能力就越大。然而，對比特幣 BTC 的需求並不穩定，薄弱的加密貨幣交易所網絡過度依賴 Tether (USD) 且其儲備保障不足。隨着 BTC 價格和採礦價值的變化，設計中的弱點變得顯而易見。

最終，如果 BTC 成為對法定貨幣的威脅，死亡螺旋可能會得到大規模煽動和支持。然而，比特幣 BTC 今天受華爾街的擺布，有利於監管，這與其革命性的過去不同。

比特幣現金隨着比特幣 2017 年的升級，取消了 2016 年的區塊難度調整，並動態調整每個區塊的難度，消除了死亡螺旋事件的威脅，因為難度只需要一個區塊就可以調整到當前的哈希率。

在極少數情況下，比特幣 (BTC) 網絡會出現死亡螺旋，原因可能是貪婪、投機和無能。這樣的事件將導致可靠性進一步喪失和價格進一步崩潰。

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