山寨幣全线崩盤還有山寨季嗎

2024-06-21 16:06:34

山寨幣全线崩盤還有山寨季嗎？

近期大盤出現了調整，雖然不同品種見頂時間不一樣，以比特幣6月7號717XX作為這一輪的最高點來算，比特幣回調（10%），以太坊（13%），BNB（20%），SOL（25%），屬於非常正常的牛市中調整。

不太尋常的是大量山寨普遍出現40-60%的回調，30%都屬於相對強勢。那么山寨幣到底怎么了，還有我們期待的山寨季嗎？

先分析山寨如此大跌幅的原因：

1.幣圈美股化。目前美股的走勢股指不斷新高，但是只有一些大型的科技公司撐着大盤，尤其是蘋果、微軟、英偉達這三巨頭不斷創新高。

小盤股大多走的稀爛，包括一些非科技行業的大公司股價表現也不理想。幣圈這幾年參與者越來越專業，話語權逐漸向歐美資本轉移，那么在市場風格上也越來越美股化，這是核心要素。

2.降息預期不斷落空，衰退陰霾籠罩。市場交易的是預期，而去年中到今年初，對美聯儲降息的樂觀預期是全球金融市場交易的主线，所以市場一直漲。現實是現在美聯儲依舊咬住利率不肯放松，市場對於降息的預期逐漸落空。

但是隨着近期公布的一系列數據，都表明經濟有放緩的趨勢，不少參與者开始押注經濟衰退，衰退一定會帶來風險市場階段性的重挫。這兩個因素共同使得近期大盤走勢不理想。

3.投資者對於山寨觀點的變化。有人說這次牛市就是互不接盤牛市，說白了就是各玩各的，散戶不接機構推的項目，機構也不怎么碰散戶“公平發射”的MEME和土狗。

這種思潮對於市場風格的影響極大，機構推的低流通高FDV的項目散戶不去接盤，機構解鎖了就賣，主力和做市商通過合約即可完成獲利，根本不必要長持和拉高出貨，有些機構和項目方更是在發幣初期就想方設法繞過鎖倉限制。而散戶對於新的“敘事”也不再抱有幻想，賺了就跑，套了也不死拿。

4.資金溢出的路徑被打亂。過去的資金的路徑是比特幣——以太坊——山寨——MEME土狗。現在ETF通過後，雖然確實帶來很多增量資金，造成了比特幣相較於過往牛市中的回調更抗跌。但是因為合規，ETF帶來的增量資金並不會向山寨外溢，只會停留在比特幣（未來可能還有以太坊），無法對山寨形成購买力。

而MEME因為籌碼相對於公平且流通量大，沒有持續的解鎖拋壓，更受散戶买盤的青睞，韭菜的共識也是共識嘛。

5.情緒極度悲觀。市場的情緒就像鐘擺，總是在極度樂觀和極度悲觀中搖擺，很少有相對平穩的階段。以上多個因素導致了不論是機構和項目方有出貨套現的需求，散戶也很悲觀難以對山寨有信仰，不敢輕易抄底。對於現在流動性不佳的市場，有時候並不需要太多籌碼砸盤，因為沒有买盤，很少的量就能砸的很深（類似於LUNA和FTX暴雷時的恐慌踩踏）。而這種價格的下跌又使得市場情緒進一步悲觀。

以上就是本次山寨恐慌暴跌的原因，下面是對山寨行情的觀點：

1.目前山寨有點過度悲觀了導致失去流動性。一旦行情企穩，很多山寨會快速反彈，不要認為山寨會永遠跌下去，市場不缺錢，至少不缺幣圈這點，缺的是信心和寬松環境的預期。

底在哪裏我不知道，底都是散戶买出來的，不是猜出來的。

2.山寨季一定會來，但不再是過去牛市那種全面普漲，好的標的可能可以跑出幾十幾百倍空間，而差的標的極大概率跑不贏大盤。選好標的很重要，如果選錯了敢於換倉更重要，不要被沉默成本拖累。

3.以前牛市只要會买，能拿住就行，這輪牛市的資金切換更快，對於山寨要會賣，要能落袋為安，賣飛永賺，別過分格局到熊市又吐掉了所有的利潤。

比特幣（BTC）在今年最高漲到73000美元（當前價格回落至65200美元），而許多人手中的山寨幣處於跌多漲少，甚至幣價遭遇重挫的狀態，過往牛市中還未出現此類情況。

除了比特幣和以太坊（ETH）等主流加密貨幣外，山寨幣市場同樣值得關注。然而，市場一直在等待的類似於2021年的“山寨季”卻遲遲未出現。雖然今年第一季度加密貨幣整體表現不錯，但與2021年牛市相比，依然差距明顯。

要知道，在2021年的山寨幣行情幾乎全面上漲，有數百種山寨幣在一個月內實現價格翻倍，有些山寨幣甚至達到翻幾倍的漲幅，多數山寨幣的價格漲幅秒殺比特幣。投資者只要會买，能拿住就行。

山寨幣普漲行情通常指的是山寨幣表現優於比特幣，價格全面飆升的時期。今年，市場上也有人討論了山寨幣在當前牛市中的缺席原因，但很少有分析關注資金流向，探討為何山寨幣在2021年之後的賺錢效應迅速下降。

大量代幣解鎖

來自大量代幣解鎖的稀釋，使得這次的山寨幣季受阻。這一因素吸收了大量的有機流入資金，即使技術再好，供應大於需求時價格就難以上漲。

比特幣市值從2023年1月的330億美元增長到2024年的1.4萬億美元，漲幅為324%。同期，山寨幣市值從850億美元增至3500億美元，漲幅為3.11%。盡管比特幣刷新了2021年的新高，山寨幣市值也接近2021年峯值的85%。

但詳細分析山寨幣市值構成可發現，增長的2650億美元中，約1000億美元來源於限售代幣解禁，600億美元來源於新代幣發行，而真正由於代幣價格上漲導致的市值增長僅為1050億美元。也就是說，過去一年多的牛市裏，每月流入山寨幣的增量有超過一大半被老幣解禁和新幣發行佔用。

未來六個月內，山寨幣的解禁規模預計將達到200億美元，每月還將有近60億美元的新代幣發行量。這種傾銷式供應與有限需求之間的矛盾將導致山寨幣市場的流動性困境日益嚴重。

項目越來越多

市場看似充滿了流動性，但項目過多使其不堪重負。根據第三方統計數據，截至2024年，加密貨幣數量已超過252萬種，這比2021年底的44萬種加密貨幣多了5.7倍。加密貨幣的數量在近年來呈現出顯著的增長趨勢，在2022年9月，加密貨幣數量首次突破百萬級，到年底時已經增加到115萬種，同比增長了159.2%.