Pencils Protocl全新品牌升級,如何構建 LRT 賽道新範式？

2024-05-23 00:05:29

近期，迎來全新品牌升級的 Pencils Protocol 成為了 Scroll 生態最熱的項目，在 Season 2 中，Pencils Protocol ETH 質押量超 1100 枚，TVL 超 350 萬美元，並吸引數萬用戶參與其中。同時其也獲得了包括 Scroll Co-founder Sandy、Animoca、Gate、Presto Labs、Galxe、OKX Ventures 等衆多知名杸資機構的高度關注與青睞以及融資，這也讓 Pencils 一舉成為了 Scroll 生態的頭部協議。

聚焦於 Pencils Protocol 協議本身，其在品牌升級後生態功能也迎來了系列升級。其從最初的 LaunchPad 平臺進一步拓展為集 LaunchPad、Staking、Vault 等功能於一體的綜合性生態，並有望在未來向 RWA 等領域拓展。

當然，作為綜合性鏈上生態，Pencils Protocol 除了是一個聚合收益平臺外，其敘事方向也包括 LRT 賽道，並通過與其他鏈上協議的集成以及系列功能的組合，正在構建全新範式的 LRT 生態。

Pencils Protocl 的 LRT 體系有何優勢？

全新品牌的 Pencils Protocol 除了 LaunchPad 功能外，其還推出了 Staking 以及 Vault 板塊。其中 Staking 板塊支持用戶將資產質押到池中，並獲得質押收入，用戶質押的資產將作為 Vault 板塊槓杆搲石廣的底池。而 Vault 板塊則是一個流動性搲石廣的入口（接入一些三方的 DEX流動性池），支持用戶在該板塊進行 LP 搲石廣，但與其他流動性搲石廣玩法的不同點在於，Vault 板塊支持槓杆搲石廣，即支持用戶向 Vault 池中借入更多的資產用於搲石廣，來從中獲得更高的 LP 收益，用戶僅需支付借入資產的利息（根據資產池流動性彈性變化，並作為 Staking 用戶的質押收益），並且基本沒有清算風險。

這一體系是一個不錯的流動性機制，任何接入 Pencils Protocol 的 DEX 或者一些獲得支持的資產，都能獲得不錯的流動性加持。

目前在 Pencils Protocol 的 Staking 板塊也正計劃向 LRT 領域深度的拓展，以為用戶提供更為豐富收益選擇。

事實上，從 LRT 賽道本身看，其相對於 LSD 能夠提供更高的多層收益，通常一些 LRT 協議會將用戶的 ETH 或者 LST 資產質押到 EigenLayer 中，並為用戶提供一個 LRT 再質押憑證資產，而用戶則會收到多重收益，通常包括以太坊主網的質押收益 + 再質押 AVS 服務的節點獎勵 +LST 平臺的代幣獎勵收益 +EigenLayer 的積分或 Token 獎勵 +LRT 平臺的 Token 或積分獎勵。目前，一些主要的 LRT 協議包括 Renzo、Ether.fi、Kelp DAO、EigenPie、YieldNest、Swell、Pendle Finance 等。

雖然 LRT 協議能夠為用戶所提供的收益看似很高，但實際上與 Pencils Protocol 的在質押體系的收益仍舊存在一些差距。

我們以已經推出的 Season 3 活動為例。

在 Pencils Protocol 活動中，用戶可以通過其合作的 LSD 協議進行在質押。

而在活動期間，用戶可以選擇通過 Puffer 或 StakingStone 質押 ETH，然後將獲得的 LST 資產 pufETH 或 Stone 質押到 Pencils Protocol staking，用戶的潛在收益包括：

質押 pufETH 或 Stone 的 Staking 收益，該收益將不低於以太坊主網的質押收益 + 再質押 AVS 服務的節點獎勵的總和。

從積分上看，用戶如果質押的是 pufETH 能夠獲得 Eigenlayer Points 和兩倍的 Puffer Points （需要Staking pufETH），如果質押的是$ Stone，則會獲得三倍的 StakeStone W1 Points (需要 Staking $Stone，活動前10天享有3x Points，10天後享有2x Points)

除了這些積分外，用戶會獲得的其他積分包括 Pencils 積分獎勵、由 Scroll 提供的 Scroll Points（Marks）以及 S3 中生態聯盟大箜杸（所有參與 S3 Staking 的用戶，將100%獲得 Pencils Protocol Genesis 箜杸資格，除此之外，合作方將不間斷提供箜杸活動激勵至 Staking pool，用戶可以靈活地從Staking池中提取多種Token作為額外的箜杸收益。）

總結下來看就是：可觀的 Staking 收益+Eigenlayer Points+多倍的 LSD 積分獎勵+ Pencils 積分獎勵+Scroll Points（Marks）+ 生態聯盟大箜杸。

當然，如果用戶同時通過 Pencils Protocol 再質押一些 ETH，其還能再享受 APR 達到 25% 超高質押收益（Scroll 基金會提供），以及加倍的 Pencils 積分獎勵+Scroll Points（Marks）+ 生態聯盟大箜杸獎勵。

所以綜合來看， Pencils Protocol 的 LRT 收益，會遠高於且豐富於現有的一些 LRT 協議。