Thetanuts Finance（NUTS）投研報告：專注山寨幣期權的去中心化鏈上期權協議

2024-05-21 00:05:49

一、項目概述

5月20日Thetanuts Finance（NUTS）已經在HIBT上线，Thetanuts Finance 是一個專注於山寨幣期權的去中心化鏈上期權協議，允許用戶做多或做空鏈上期權。該協議首次推出於 2021 年 9 月，並在其首個迭代中引入了基本金庫（Basic Vaults），向認可的做市商出售價外（OTM）歐洲現金結算期權，以期權溢價的形式為用戶產生收益。隨着 v3 版本的升級，Thetanuts Finance 進一步專注於山寨幣期權，通過借貸市場和 Uniswap v3 池擴展了鏈上期權交易的新用例。目前NUTS已在HIBT开放交易。

二、技術架構與應用

基本金庫（Basic Vaults）：基本金庫是 Thetanuts Finance 的核心組件，用戶可以通過出售 OTM 歐洲現金結算期權獲得收益。代幣化的基本 Vault 頭寸以 $XYZ-C（看漲 Vault LP 代幣）和 $XYZ-P（看跌 Vault LP 代幣）形式存在，這些代幣構成了 Thetanuts Finance v3 上所有交易策略的支柱。

多鏈協議：目前，大多數期權協議集中在以太坊主網，並且僅支持主要資產（如 $ETH 和 $WBTC）。Thetanuts Finance 則專注於填補山寨幣期權市場的空白，利用山寨幣的高波動性和無法產生收益的特點，提供通過期權費產生收益的途徑。

v3 升級：v3 版本引入了一個統一的交易界面，整合了基本金庫、AMM 和借貸市場，簡化了用戶操作。此外，v3 還通過使用 AMM 和借貸市場，為用戶提供了購买期權的能力，以及靈活退出基本 Vault LP 頭寸的選項。

三、代幣經濟

代幣符號：NUTS

代幣總量：10,000,000,000

代幣分配比例及解鎖規則：

社區：43.5%；65年以上釋放

投資者：11.9%；3 個月鎖倉期，21 個月釋放期

團隊：20%；6 個月鎖倉期，24 個月釋放期

國庫：20.1%；30% 解鎖，36 個月釋放期

空投第一季：3.0%；100%在 TGE 解鎖

公募輪：1.0%；100% 在 TGE 解鎖

初始流動性：0.5%；100% 在 TGE 解鎖

四、關鍵裏程碑

2021 年 9 月：推出 Basic Vaults，使用戶能夠向認可的做市商出售 OTM 歐洲現金結算期權。

2022 年 4 月：籌集 1800 萬美元種子輪資金，參與方包括 QCP Capital、Deribit、Paradigm、GSR、Wintermute、Jump、GoldenTree、Tribe Capital 等。

2022 年 6 月：推出 Thetanuts Finance Stronghold，這是一種聚合多個基本金庫的指數產品。

2023 年 1 月：推出其他金庫——包括 Long Vaults（买方金庫）、Degen Vaults（異國情調金庫）、Wheel Vaults（歐洲實體結算金庫）。

2023 年 4 月：籌集 1700 萬美元 A 輪融資，由 Polychain Capital 領投。

2023 年 11 月：推出 Thetanuts Finance v3 激勵 Alpha 版。

2024 年第一季度：Thetanuts Finance v3 主網上线。

五、v3 升級的優勢

核心金庫：Basic Vault 仍然是 Thetanuts Finance v3 的核心。Basic Vault LP 代幣將用於引導 v3 生態系統的其余部分。

統一界面：v3 版本提供了一個升級的交易界面，消除了交易者與基本金庫、AMM 和借貸市場單獨交互的需要。

期權購买能力：v3 版本通過使用 AMM 和借貸市場，用戶可以購买期權，增加了策略的靈活性。

退出靈活性：在 v3 之前，Vault LP 需要等到下一個紀元結束才能退出頭寸。借助 AMM，用戶可以立即換出 Basic Vault LP 代幣，無需等待紀元結束。

基礎設施可靠性：v3 借鑑了 Aave v2 的基礎設施，該協議之前從未被利用過，結合 Uniswap v3 技術堆棧，確保了 v3 升級的安全性和可靠性。

額外收益來源：用戶在 v3 中可以獲得借貸市場的借貸利息、AMM 的交易費用、潛在的 $NUTS 代幣激勵以及其他額外的代幣激勵。

自由市場定價：v3 版本提供了自由市場定價功能，允許用戶利用 AMM 定價中的套利機會獲取利潤。

六、總結

Thetanuts Finance 作為專注於山寨幣期權的去中心化鏈上期權協議，通過其創新的基本金庫和 v3 升級，為用戶提供了多樣化的收益途徑和靈活的交易策略。其多鏈協議和專注於山寨幣期權的獨特市場定位，使其在競爭激烈的 DeFi 領域中脫穎而出。隨着 v3 主網的上线，Thetanuts Finance 將進一步增強其平臺的功能性和用戶體驗，為用戶帶來更多的收益和交易機會。