比特幣沒有頂部 因為法定貨幣沒有底部

貨幣貶值

貶低是指降低某物的質量或價值的行為或過程。在談論法定貨幣時，貶值傳統上是指在保持名義價值不變的情況下減少硬幣中貴金屬含量的做法，從而稀釋硬幣的內在價值。在現代背景下，貶值已經演變為貨幣價值或購买力的下降——例如當銀行增加貨幣供應量時，在此過程中降低了每個單位的名義價值。

了解貶義

在紙幣和金屬制成的硬幣出現之前，貨幣由金和銀等貴金屬制成的硬幣組成。這些是當時最受歡迎的金屬，其價值超出了政府法令。貶值是一種常見的做法，目的是節省貴金屬並將其與價值較低的金屬混合使用。

這種將貴金屬與低質量金屬混合的做法意味着當局可以制造更多具有相同面值的硬幣，與金銀含量更高的硬幣相比，以一小部分成本擴大貨幣供應量。

如今，硬幣和紙幣沒有內在價值，它們只是代表價值的代幣。這意味着貶值取決於供應：即發行機構允許流通的硬幣或紙幣的數量。隨着時間的推移，貶低經歷了不同的過程和方法。因此，我們可以定義新舊方法。

傳統方法

在紙幣出現之前，硬幣的剪裁、滲漏和堵塞是最常見的貶值過程。僞造硬幣的惡意行為者和增加硬幣流通數量的當局都採用了此類方法。

修剪涉及“剃掉”硬幣的邊緣以去除一些金屬。與出汗一樣，所產生的碎片將被收集並用於制造新的假幣。

出汗包括用力搖晃袋子中的硬幣，直到硬幣的邊緣脫落並躺在底部。然後收集這些碎片並用於創造新的硬幣。

堵塞是一種在硬幣的中間區域打一個洞的方法，然後將硬幣的其余部分錘在一起以閉合間隙。也可以用從內部提取的金屬塞將其鋸成兩半。用更便宜的金屬填充孔後，兩半將再次融合。

現代方法

增加貨幣供應量是政府用來貶值貨幣的現代方法。通過印更多的錢，政府可以獲得更多的資金來支出，但這會導致公民的通貨膨脹。可以通過增加貨幣供應量、降低利率或實施其他鼓勵通貨膨脹的措施來使貨幣貶值；它們都是降低貨幣價值的“好”方法。

金錢為何貶值？

ZF使貨幣貶值，以便在不進一步提高稅收的情況下進行支出。貶值貨幣來資助战爭是一種增加貨幣供應量的有效方法，可以在不影響人們財務的情況下參與代價高昂的衝突——至少人們是這么認為的。

無論是通過傳統的貨幣貶值還是現代的印鈔，貨幣供應量的增加對於提振經濟都有短視的好處。但從長遠來看，它會導致通貨膨脹和金融危機。社會上那些不擁有可以抵消貨幣價值損失的硬資產的人，感受最深。

向經濟體引入假幣的惡意行為者也可能導致貨幣貶值，但在某些國家，被抓到的後果可能會導致死刑。

“通貨膨脹是合法的造假，造假是非法的通貨膨脹。” ——羅伯特·布裏德洛夫

ZF可以採取一些措施來減輕與貨幣貶值相關的風險，防止經濟不穩定和疲軟，例如通過將貨幣供應量和利率控制在特定範圍內、管理支出、避免過度借貸等。

任何提高生產力和吸引外國投資的經濟改革都有助於維持對貨幣的信心並防止貨幣貶值。

真實世界的例子

羅馬帝國

第一個貨幣貶值的例子可以追溯到公元 60 年左右尼祿皇帝統治下的羅馬帝國，尼祿在他的任期內將第納爾硬幣的銀含量從 100% 降低到 90%。

維斯帕薌皇帝和他的兒子提圖斯在內战後的重建項目中投入了大量开支，例如建造羅馬鬥獸場、賠償維蘇威火山噴發的受害者以及公元 64 年的羅馬大火。將“第納爾”的銀含量從 94% 降低到 90%。

提圖斯的兄弟和繼任者圖密善 (Domitian) 看到了“硬通貨”的足夠價值以及可靠的貨幣供應的穩定性，因此他將第納爾的銀含量提高到 98%——當另一場战爭爆發時，他不得不撤銷這一決定。通貨膨脹再次籠罩整個帝國。

這個過程逐漸持續，直到接下來的幾個世紀中銀含量僅為 5%。隨着貨幣持續貶值，帝國开始經歷嚴重的金融危機和通貨膨脹——特別是在公元三世紀，有時被稱為“三世紀危機”。在此期間，從大約公元 235 年到公元 284 年，羅馬人要求提高工資並提高他們出售的商品的價格，以應對貨幣貶值。這個時代的特點是政治不穩定、外部野蠻入侵的壓力以及經濟衰退和瘟疫等內部問題。

直到戴克裏先皇帝和後來的君士坦丁採取各種措施，包括引入新幣和實行價格管制，羅馬經濟才开始穩定下來。然而，這些事件凸顯了曾經強大的羅馬經濟體系的脆弱性。

奧斯曼帝國

在奧斯曼帝國時期，奧斯曼帝國的官方貨幣單位 akçe 是一種銀幣，從 15 世紀硬幣的 0.85 克下降到 19 世紀的 0.048 克。採取降低鑄幣內在價值的措施是為了制造更多的鑄幣並增加貨幣供應量。新貨幣，1688 年的庫魯什和 1844 年的裏拉，由於其持續貶值而逐漸取代了原來的官方阿克切。

亨利八世

在亨利八世的統治下，英格蘭需要更多的錢，因此他的財政大臣开始使用銅等更便宜的金屬來降低硬幣的價格，以便以更實惠的成本制造更多的硬幣。在他統治末期，硬幣的銀含量從 92.5% 下降到只有 25%，以此賺取更多的錢並為當前歐洲战爭所需的巨額軍費提供資金。

魏瑪共和國

20 年代魏瑪共和國期間，德國政府通過印制更多鈔票來履行其战爭和战後財政義務。該措施將馬克的價值從每美元兌換 8 馬克左右降至 184 馬克。到 1922 年，馬克已貶值至 7,350 馬克，最終在每美元兌換 4.2 萬億馬克時在痛苦的惡性通貨膨脹中崩潰。

歷史深刻地提醒我們貨幣擴張的危險。這些曾經強大的帝國都是現代法定制度的警示故事。隨着這些帝國擴大貨幣供應量，使貨幣貶值，它們在很多方面就像衆所周知的沸水中的龍蝦。氣溫——或者在本例中是貨幣貶值的速度——逐漸上升，以至於他們沒有意識到迫在眉睫的危險，直到為時已晚。就像龍蝦似乎沒有意識到如果水溫緩慢上升，它就會被活活煮一樣，這些帝國直到他們的系統變得無法維持時才充分認識到他們的經濟脆弱性。

它們的貨幣價值逐漸受到侵蝕不僅僅是一個經濟問題；也是一個問題。這是更深層次的系統性問題的徵兆，標志着曾經強大的帝國實力的衰落。

現代時代的貶低

20世紀70年代布雷頓森林體系的解體標志着全球經濟史上的一個關鍵時刻。布雷頓森林體系建立於20世紀中葉，將世界主要貨幣與美元松散地掛鉤，而美元本身又以黃金為支撐，確保了一定程度的經濟穩定性和可預測性。

然而，它的解散實際上使金錢擺脫了它的黃金根源。這一轉變賦予央行行長和政治家在貨幣政策上更大的靈活性和自由裁量權，從而可以對經濟進行更積極的幹預。雖然這種新發現的自由提供了應對短期經濟挑战的工具，但它也為濫用和經濟逐漸疲軟打开了大門。在這一巨大變化之後，美國的貨幣政策和貨幣供應量發生了重大變化。到2023年，基礎貨幣已飆升至5.6萬億美元，比1971年的812億美元增長約69倍。

當我們反思當今時代和美國貨幣政策的重大變化時，留意這些歷史教訓至關重要。持續的貶值和不受控制的貨幣擴張只能持續一段時間，直到系統達到崩潰點。

貶低的影響

貨幣貶值可能對經濟產生多種重大影響，其程度取決於貶值程度和基本經濟狀況。

以下是貨幣貶值長期可能產生的一些最有影響力的後果。

通脹率上升

通貨膨脹率上升是貨幣貶值最直接和最有影響力的影響。隨着貨幣價值下降，需要更多單位來購买相同的商品和服務，從而削弱了貨幣的購买力。

提高利率

央行可能會通過提高利率來應對貨幣貶值和通脹上升，這可能會影響借貸成本、商業投資和消費者支出模式。

儲蓄價值惡化

貨幣貶值可能會降低以本國貨幣持有的儲蓄的價值。這對於擁有固定收入資產的個人尤其不利，例如依賴養老金或利息收入的退休人員。

更昂貴的進口產品

貨幣貶值可能會使進口產品變得更加昂貴，從而可能導致依賴外國商品的企業和消費者的成本更高。然而，這也可能使出口更具國際競爭力，因為外國买家可以以較低的價格購买國內商品。

削弱公衆對經濟的信心

貨幣持續貶值可能會削弱公衆對本國貨幣的信心以及政府有效管理經濟的能力。這種信任的喪失可能會進一步加劇經濟不穩定甚至惡性通貨膨脹。

貶低的解決方案

貨幣貶值的解決辦法在於重新引入健全貨幣——供應量不易被操縱的貨幣。盡管許多人懷舊地渴望回歸金本位制，這可以說優於當代體系，但這並不是最終的解決方案。原因在於央行對黃金的集中化。如果我們恢復金本位，歷史可能會重演，再次導致沒收和貨幣貶值。簡而言之，如果一種貨幣可以貶值，它就會貶值。

比特幣如何避免貶值

比特幣為這個問題提供了永久的解決方案。其供應量上限為 2100 萬個，這個數字是硬編碼的，並通過工作量證明挖礦和去中心化節點網絡來保護。由於其去中心化的性質，任何單一實體或政府都無法控制比特幣的發行或治理。此外，其固有的稀缺性使其能夠抵御傳統法定貨幣通常出現的通脹壓力。

作為一個分布式系統，比特幣用戶可以通過運行下載並驗證整個交易账本的軟件來確保供應永遠不會偏離預定的供應上限。通過驗證比特幣歷史上的每筆交易、每枚硬幣的來源和去向，用戶可以絕對確定供應量沒有被貶值，也沒有創建不應該的硬幣。

像這樣的比特幣全節點軟件本質上是一個任何人都可以運行的僞造檢測機器。它保證供應完好無損，所花費的硬幣得到適當授權，並且不會發生任何有趣的事情。任何比特幣錢包軟件都可以確保沒有人可以限制您使用自己的錢。

在經濟不確定時期，或者當央行進行大規模印鈔時，投資者通常會轉向黃金和比特幣等資產來獲取其價值儲存屬性。隨着時間的推移，人們有可能認識到比特幣不僅是一種價值儲存手段，而且是貨幣的下一個演變。

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