九方金融研究所:華為帶回的不只是5G,而是中國半導體產業的希望

2023-09-01 16:09:47

九方金融研究所是九方智投旗下金融研究機構,九方智投為港股上市公司九方財富(09636.HK)子公司。九方金融研究所以“聚焦金融、着力創新、引領行業、打造品牌”為指導方針,致力打造國內一线證券資訊投研力量,為廣大投資者提供長期穩定、成體系、可信賴的專業研究服務。研究所擁有超80人證券研究服務團隊,研究範圍涵蓋宏觀經濟、行業公司、證券投資策略、指數與投資工具設計等領域。

2020年,由於擔心華為芯片庫存耗完後沒有芯片可用,筆者匆忙买了一款華為5G手機,帶着對於華為的期待,一直沿用至今都沒有再更換。此後果不其然,被制裁的華為只能忍辱負重开始买起了4G手機,雖然出貨量已經遠遠不及巔峯的2019年,但也賣得還不錯,到今年二季度,華為再次殺回了中國智能手機出貨量第五的位置,僅僅微幅落後小米。念念不忘,必有回響。如今,華為似乎要帶着5G回歸了,而在我眼中,華為帶回來的更是中國半導體的希望。在許多關於華為的話題中,我們都能看到一句:輕舟已過萬重山。很應景。

第一部分:華為帶着5G回來了

8月29日,12:08分,華為在官方商城悄然上线了新款Mate60 Pro,該消息如擊鼓傳花一樣在各大群裏流傳。在消息瘋狂轉發的同時,花粉們購买的熱情也讓人咂舌,身邊有朋友疾呼沒搶到。雖然定時放貨是華為一慣的銷售策略,但每次上貨後很快就被搶購一空,還是能說明華為手機的受歡迎程度。8月30日,華為繼續在官方商城放出mate60標准版,乘熱打鐵。

在華為低調發布新機卻意外大火的同時,我們也看到另外一個版本的故事:

8月29日中午,渠道商劉華收到華為手機發來的緊急消息,華為終端BG高管何剛將在下午15:00-16:30統一給全國的FDKA核心渠道負責人开視頻會。

本次會議的核心議題,是圍繞即將上市的華為Mate 60。會議內容主要包括兩點:

1、线下門店开始預售Mate60 Pro,有提貨資格的FDKA渠道負責人8月29日交定金和專項貨款(包括Mate60 Pro樣機和產品线的運作),10日至15日門店陸續到貨;

2、會上統一口徑,渠道禁止宣傳芯片和5G,樣機不顯示5G,只顯示4G,但樣機測試速度和5G一樣快。

一位參會的渠道商透露,中午時,部分華為門店的Mate 60宣傳物料已經开始和5G關聯,但在視頻會後,華為已經統一口徑,禁止門店在宣傳時提5G及芯片相關內容。

雖然華為官方公布了很多和華為Mate60 Pro有關的信息,但是並沒有給出該機是4G還是5G,採用了何種處理器的信息。而通過拆解可以發現,華為Mate60 Pro使用的是SK海力士的內存和閃存,規格分別為LPDDR5X和UFS 4.0。同時,在RAM的下方,就是華為Mate60 Pro的核心SoC。通過絲印可以確定,這款處理器來自海思麒麟,並非高通驍龍平臺,同時從拆機圖中的代碼CN來看,這款處理器應該是純國產。而根據目前網傳的信息,這顆麒麟處理器的名稱為麒麟9000S。不過,這可能不是最終名稱。

華為mate60pro拆解圖確認CPU為海思麒麟

數據來源:網絡

除了最重要的芯片部分,還有一個大家同樣關心的問題——5G。一开始大家還是挺擔心的,因為制裁的原因,華子最近幾年在宣傳的時候基本不怎么提網絡制式方面的東西。即使是8月29日官方發布的《致華為用戶的一封信》中,也是對 5G 只口不提。甚至連拿到真機的用戶進行測速時,顯示的都是4G……,但大家在測速時發現mate60pro已經超過了5G的速度。至於華為是怎么做到的,就要等9月12日發布會了。而除了5G以外,本次最吸引人眼球的當屬衛星通話了,mate60pro是全球第一款支持衛星通話的手機。

第二部分:給悲觀者的反手一耳光

怎么說呢,近幾年美國等西方國家給中國半導體行業施加的壓力可謂相當大,先是制裁華為,後又中芯國際、長江存儲,從代工到半導體設備、材料、EDA等等層面都施加控制,尤其去年10月7日新一輪制裁後,國內悲觀的聲音是比較多的,當時不少半導體個股曾連續兩天大跌。

就在最近,在內部交流時,就有同事問我對中國半導體行業的趨勢怎么看,我當時的回答是指望1-2年內追上歐美水平是不太可能的,但給5-10年甚至更長時間,我還是相信國內能夠追趕上歐美的水平,畢竟從設備、材料到EDA等等許多領域,都有待突破,研發到產業化需要大量時間。同事當時就一臉堅定的告訴我:中國半導體已經沒有未來了,中國不可能在外圍堵截的環境下,單純依靠自己解決光刻機的所有環節。說真的,我當時拿不出很好的實例來反駁,而且我相信不看好的有一大批人,但華為帶着5G回歸給了我們答案,它是給悲觀者的一記響亮的耳光。華為最終還是沒有局限在僅僅靠4G手機續命的階段,依然在奮起反抗,即便華為mate60pro並沒有給我們帶來全國產芯片的震撼,但在關鍵的CPU環節實現了國產,是值得我們欽佩的。如果說,不久前哲庫宣布解散自研芯片研發團隊,讓我們感受到國產芯片的舉步維艱,那么華為帶着5G回歸,則讓我們再次看到了希望。在兄弟部隊已經倒下後,他依然衝鋒在前,伴隨着嘹亮的衝鋒號。

根據傳言,本次華為搭載的海思麒麟芯片或許是用ASML的1980Di光刻機生產的,當然這些敏感信息目前還無從驗證,但在美國幹預下,國內確實拿不到比1980Di更先進的光刻機了。目前還無法判斷華為回歸的CPU是14nm堆棧工藝還是7nm工藝,兩者均有傳言,但還無法確認,或許華為在此後的發布會也不會提及,還有待更多拆機驗證。但是無論是14nm堆棧,還是7nm工藝,都是突破。如果是14nm堆棧工藝,那么以mate60pro展現出的僅略遜於驍龍888的水平,還是令人驚喜的;而如果是7nm,那就毫無疑問是跨越式進步了,這就意味着國內設計企業都能往更先進的7nm技術邁進,天花板不再是28或者14nm,不再受制於設計後無法流片的窘境。

隨着中國在半導體領域的深度布局和攻堅,相信7nm、5nm都會在不遠的將來實現突破,我們耐心等待。

第三部分:光刻機不是唯一掣肘

要打造完整的國產芯片產業鏈,需要從上遊設備、材料、EDA、IP,中遊制造與封裝測試,到下遊芯片設計等全方位突破,目前我們短板的地方不僅是光刻機,還有其他輔助設備、半導體材料、EDA等等薄弱點。

光刻機方面,一臺完整光刻機包含四大核心模組(光源模組、照明光學模組、光罩模組和晶圓模組),約10萬個零部件,這些零部件的5000家供應商目前遍布全球。以ASML的光刻機為例,公司的上遊供應商包括美國的Cymer、日本的Gigaphoton(光源)、德國蔡司(光學鏡頭)、美國科磊(電子束檢測)等。

國產光刻機的發展借助政策優勢,也實現了一定突破,其中最正宗的光刻機生產商是上海微電子、中科院長春光機所、華為三家公司。其中,上海微電子(SMEE)在2016年完成了90nm光刻機出貨,目前最先進的設備為SSA600/20步進掃描投影光刻機,並在2017年承擔“02專項”浸沒光刻機關鍵技術預研項目並通過了驗收,公司當前正推進ArFi DUV光刻機的研發;中科院長春光機所2017年承擔“02專項”極紫外光刻關鍵技術研究通過驗證。

在部分光刻機核心系統方面,國內以國科精密、華卓精科為代表的新銳力量也完成了部分項目的論證。目前光刻機曝光系統全球只有蔡司和尼康能夠完成國科精密作為國家科技重大專項02專項支持的唯一高端光學技術研發單位,正在承擔NA0.82、NA1.35等多種類型高端IC制造投影光刻機曝光光學系統的技術研發及產業化推進工作;華卓精科是上海微電子唯一的光刻機工件臺供應商,作為世界上第二家掌握雙工件臺核心技術的公司,華卓精科成功推出了第一臺滿足65nm光刻機需求的雙工件臺樣機,打破了ASML公司在工件臺上的技術壟斷。

國內光刻機產業鏈相關上市公司

數據來源:愛集微

最近“國產28nm光刻機”傳說有望年底交付,又引起了不少人的討論。具體情況如何,還有待相關方面官宣,我們在此不做討論。

不得不說的是,光刻機作為卡脖子的領域,確實是大衆最關心的領域之一,但不是說我們造出28nm光刻機就高枕無憂了,因為光刻機不是唯一掣肘,其他設備同樣需要突破。在光刻機上,即便上海微電子在今年底交付了28nm光刻機,也僅僅只是解決了28nm以上成熟制程不受遏制的問題,美國去年以來封鎖的可是14nm以下先進制程,所以即便28nm光刻機被我們攻克,但還不能高枕無憂,畢竟以國內現在保有的存量ASML光刻機,28nm甚至7nm都不是問題,問題是沒辦法在14nm以下進行大規模商業化。所以對於光刻機,我們不僅要期盼國產28nm光刻機突破,還要期盼國產EUV光刻機實現突破。不過筆者相信,28nm光刻機不是我們的終點,而是起點。

除了光刻機,在其他半導體設備領域,我們與國外還存在一定差距,目前僅中微公司主攻的刻蝕設備到了5nm工藝制程水平,其余還停留在14nm,設備公司還需要共度時艱,加大研發投入去攻關。

國內光刻機產業鏈相關上市公司

數據來源:各公司公告

而除了設備領域,電子化學品、EDA等等都是有待突破的地方,此前華為表示攻克了14nm以上EDA全流程,更先進的7nm、5nm還有待攻克,電子化學品領域,高端EUV光刻膠被日本壟斷,此前日本已經迫於美國淫威开始對高端半導體設備、EUV光刻膠等的出口進行管制,也就是說在極端封鎖的環境下,往5nm以下更先進制程邁進,還需要國產EUV光刻機、EUV光刻膠、EDA軟件等實現突破,這個當然還需要時間,不是短時間能夠解決的,但華為帶着5G回來了,同樣也帶着半導體的希望回來了,至少我們並不會止步不前,我們還在奮力追趕。

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